加州公退基金　重壓股市捅出三兆缺口

政客開支票害慘全民，加州公務人員退休基金（CalPERS，簡稱加州公退基金）對此深有體會。這個美國最大的退休基金，日前公布最新年度報酬率創二○○九年來新低，原因正是政客慷他人之慨亂開支票，提高退休給付又限制投資策略的結果。

加州公退基金擁有三千億美元資產，和蘋果（Apple）相當。這個涵蓋一百八十萬公務員與其家庭的基金，最新年度報酬率○．六％，遠低於預設目標七．五％，不僅創二○○九年來新低，也是連續兩年未達標。

加州公退基金在固定收益、基礎建設的投資皆表現不俗，股票投資失利卻拖累整體（見下表）。因為該基金逾半資產是股票，股市波動與其價值息息相關。退休基金是公務員老本，理應求穩定而多持債券，但加州公退基金卻持有大量股票，原因就出在政治。