台積電股本膨脹快速是利是弊？

自從去年十月，外資大殺台積電持股後，今年以來外資反手作多，持續加碼台積電，到四月時，台積電的外資持股比已經高達八％，創下歷史新高。若據此來判讀台積電的後市似乎相當看好，但市場上還有一派人卻認為，台積電的市值已經比全球電腦大廠ＮＥＣ還高，似乎不盡合理。

這兩年要談股市的主流股絕對非台積電莫屬。去年台積電除權後最高價為一七○元以上，聯電除權後最高價為一四○元，兩者相差僅三十元之多。但今年電子股走勢分歧，台積電依然撐在一四○元價位，但聯電卻已經跌到六十六元左右，幾乎不到台積電的一半。

這兩家晶圓代工的龍頭老大之所以差距這麼大，其實從今年第一季的獲利表現來看就可略知一二。台積電在被視為淡季的第一季，獲利仍高達一．七元，聯電則是第一季中營收唯一衰退的半導體廠商。