去年股市行情大好，股票式基金淨值大幅成長，為使受益人覺得其所投資的基金操作績效高人一等，或是基於再銷售考量，投信公司今年大多採取高配息政策，但是高配息對受益人是否真有好處？其實基金每股配多少息，淨值就減少多少，羊毛出在羊身上，受益人參與除息並未占到便宜，對大戶來說反而還多了稅負。 從投信公司公布預估配息數字即可看出，與往年差異較大的是，開放式基金取代封閉式基金成為今年配息的主角，由於開放式基金受益人隨時可依淨值向投信公司申請贖回，配息對受益人而言並沒有什麼利益可圖，只是淨值下降罷了，除非契約中訂有配息規定，否則投信公司對開放式基金都是盡量不配息，而投資人對開放式基金要求配息的聲浪也不高。 今年之所以一改往例，有的基金是因為淨值太高，希望藉由高配息降低淨值以利再銷售，畢竟台灣投資人還是習慣用十元左右的價格買基金，淨值一旦高達二、三十元，操作績效再好，也很難突破銷售困境，富邦幸福基金配息高達十七‧五元，創下基金有史以來最高配息紀錄，就是希望藉由高配息將淨值降到十元左右，吸引散戶投資人買進。 另外，每年基金配息行情都會成為討論的焦點，投信公司如果不配息（尤其是封閉式基金）就好像操作績效矮人一截，輸人不輸陣的現實壓力，讓投信公司即使知道配息沒有意義，但還是樂於採取高配息，畢竟外界有「配息越高操作績效似乎就越好」的錯覺。 為了節稅大戶棄息 基金配息因牽涉到稅的問題，在節稅考量下，大戶通常在除息前會棄息，持有封閉式基金者先自市場賣出，持有開放式基金者則是提前贖回，所以可以預見，開放式基金除息前幾天，贖回的壓力一定會大增，而投信基金屆時為了應付贖回壓力，也一定會先在市場上賣股變現，而配息越高者贖回壓力越大。雖然大戶基於稅負考量不愛參與基金除息，但是對於利息所得在二十七萬元以下的散戶來說，參與基金配息的興致還是很高，因此，每年基金配息行情還是頗受關注。高配息基金是炒作股價相當實用的題材，通常投信公司在公布旗下基金配息數字時，高股利者短線股價都會有不錯的表現，群益中小型基金宣布股利高達八‧三二元時，當日股價還一度漲停，顯然投資人對基金高股利還是抱著相當高的期望。 基金的稅到底怎麼課 ？怎樣的人參與基金除息划算？怎樣的人會吃悶虧？ 根據規定 ，基金配息有兩部分，一是資本利得，此部分是買賣股票賺得的價差，一般而言此部分是基金配息的主要來源，約占息值的八五％到九五％之間，目前證所稅停徵，因此這部分屬於股票交易所得，當然就免稅，另外五％到一五％拿出來配息，則是屬於投資個股所衍生的股利、股息，這些就要課稅，對多數人來說，稅負所占比率雖然很低，但是對擁有上千張基金的人來說就不少。 還有一種人也不適合參與基金除息，就是利息所得超過或是逼近二十七萬元免稅額度的投資人，由於基金配息併入股利計算，且大多先行預扣所得稅，如果利息所得超過或是漏算一筆，先被扣掉的錢可就再也拿不回來，即使基金順利填息，精打細算一番都未必划算。 今年賣壓較低 基金所配的息，就是從自身淨值中等值扣抵，參與除息其實意義不大，所以要考量是否參與基金除息，應該是以基金將來淨值成長性為最重要的評鑑因素，股市後市、基金持股內容及其操作績效如何，才是重要的參考指標，而不是配息的多寡。 至於今年的配息賣壓與往年相比，可說是輕許多，初步預估包括開放式基金贖回賣壓，總金額應不會超過兩百億元，遠低於去年三、四百億元的賣壓，此與封閉式基金在去年紛紛改為定期贖回有關，受益權發行單位大降，配息再高，配發總金額也會打折扣，每年二月份基金才陸續展開除息，三月底配息金額才會發放，要不要參加基金今年除息，還有相當充裕的時間可以盤算。