如果說，七月一日的「回歸大典」為香港旅遊相關行業帶來一個狂熱的夏天，那麼，七月一日顯然是狂熱夏日的最後一天。許多數字都顯示，今年七月和八月，不論在外國旅客人數、飯店住房率等方面，香港旅遊業都陷入嚴重的衰退之中。 首先，在旅客人數方面，根據香港旅遊協會不久前才公布的數字，今年八月份，入境香港的外國旅客人數再度下滑，尤其是中國大陸、台灣、日本和泰國等主要的旅客來源國，更是呈現大幅衰退的局面。 其中，衰退最多的幾個國家，依序分別是日本（較去年同期衰退五二．二％）、泰國（衰退四三．五％）、菲律賓（衰退四二％）、英國（衰退三七．一％）、馬來西亞（衰退三三．二％）及新加坡（衰退三一．五％）。另外，來自海峽兩岸的旅客八月份也呈現明顯衰退，其中台灣遊客為十六萬二千人，減少二○．八％，中國大陸也只有十九萬八千多人，較去年八月萎縮一四．一％。 總體而言，整個八月份的抵港遊客總數只有將近八十二萬人，較去年八月減少了近四分之一，這是繼七月份之後連續第二個月衰退。七月份抵港旅客人數為六十五萬八千多人，較去年七月衰退了三五％。這是香港旅遊業兩年來少見的低潮。 而受到外國旅客大幅衰退的影響，香港飯店業也受到極大的衝擊。根據香港旅遊協會的統計，今年八月份香港飯店的平均住房率只有六六％左右，比起去年同期近九○％，整整衰退了三分之一。其中，不論是高檔的五星級大飯店，或是廉價的賓館，業績普遍都不如去年。 業者分析，遊客減少的原因包括下列幾方面。第一，受到「九七回歸」熱潮所影響，想要看看「九七前的香港」的人，早已分別在一九九五和九六年陸續前往香港旅遊，而香港旅遊業早在那兩年就已經享受了驚人的高成長，以一九九六年來說，總遊客人數超過一千二百萬人，比一九九五年成長了一五％，今年的衰退其實是反映了九七熱潮的冷卻。 其次，東南亞各國所遭遇的金融風暴也是原因之一。包括泰國、馬來西亞等受國際投機客襲擊的國家，貨幣大幅貶值，相對的使得旅遊成本提高，許多人也因此打消了出國旅遊的計畫。 許多香港業者在今年七月一日交接大典熱潮期間漫天開價的做法，也是造成這兩個月外來旅客減少的主要原因之一。例如飯店業，不少業者看準這段時間內有許多外國觀光客前來目睹這歷史性的一刻，因此將房價大幅提高；而很多旅行社更早在數個月前就將房間訂走，使得不少外國旅客因為顧及費用太高或訂不到飯店而打了退堂鼓，最後才造成供過於求的情況。 另外，如中國大陸對赴港觀光遊客的限制、日本旅客對於九七後香港情勢的觀望等，也都是原因之一。