什麼股票值得長期投資

台灣股市正呈現出與過去截然不同的嶄新風貌。從民國六十年代迄今，台股大致上有五次段落分明的多頭市場，包括民國六十一、二年以台塑、大明等為主流的塑化黃金時期；六十六、七年以裕隆、東元等為主流的耐久性消費財高成長期 ；七十二、三年，各重要產業代表性績優股為主流，反映股價從長期被高通膨、高利率壓抑中掙脫而出的價值反映期；七十六、七年新台幣大幅升值，以金融股為主流的反映台灣自由化、國際化，及個人投資理財觀念勃興，漲幅達二十倍的空前大行情；以及八十五年迄今，以電子、證券、中概股為主流，反映美國式重視盈利成長的股票評價觀。

民國八十五年以來的多頭市場，與過去最大的不同點，在於過去四次雖然也有所謂的代表性主流股，漲幅特別大，但是其他各類股大致上也能雨露均霑，只是漲幅大小之別。而這兩年的多頭市場，自去年底、今年初以來，雖然指數續漲了二、三千點，卻有六○％以上的股票進入空頭走勢，指數逼近萬點的時刻，有不少個股的價位卻在八十四年八月指數四千五百點的水準，有些甚至跌破七十九年指數二千五百點的底價。其中原因，主要是台灣的產業經濟發展迄今，傳統產業大多已漸失去國際競爭力或相對比較優勢，只有以大陸為生產基地，或著眼於未來大陸市場才有成長空間，這是中國概念股的認同訴求。

個股發展漸行漸遠