亞股買點已逼近 投資半年獲利機率97%
回顧二○○七年十月間的亞洲股市,當時股價倍數(如本益比)普遍拉高,投資人進場熱絡,流動性呈現緊縮(升息),全球經濟成長盛極而衰,堪稱股市表現的「致命組合」;而到了距離十個月後的現在,市場氣氛如我們所見,已經今非昔比。
全球市場普遍性的「降低操作槓桿」(deleverage)顯示,雖然許多央行加入美國聯準會(Fed)挹注市場資金的行列,但資金流動性依舊緊俏。經濟成長持續令人憂心,但個股的股價倍數已經大幅修正,於是市場從去年十月份開始所面對的一連串挑戰正逐漸消失,但經濟成長與資金流動性仍為隱憂。
本報告利用瑞銀的綜合價值測量(AVM)來觀察亞股投資吸力。
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