新興市場抗通膨：金融股in、科技股out

過去幾個月，大部分國家的通膨數據讓市場震驚，影響股價上漲空間。

整體通貨膨脹率（headline inflation）上升，部分是因為能源、商品、食品價格的上漲，食品價格在新興市場更重要，因為它占核心物價指數的比重較高。

可能有人會認為，目前通膨現象是反映商品價格上漲的事實，算是一次性因素。然而核心通貨膨脹確實在大部分區域蔓延，更重要的是，單位薪資成本也在上升中，在目前市場需求已經減緩的大環境下，企業成本壓力因此持續上升。