期貨是股市助力還是阻力？

期貨市場的開放，讓投資人擔心的最大問題是：外資會不會利用電腦程式交易優勢，攪亂國內股市或金融市場？這項疑慮的起源，來自「期貨市場與現貨市場價格的關聯性」的理論基礎。

元富期貨副總經理李文興分析玩期貨的人中有一種是為了避險，他以國外投資人為例指出，當股價下跌時，這些投資人由於現貨買賣的手續費較高（約一％至二％，而期貨只有○‧○一％至○‧○三％左右），因此並不會賣股票（除非預期是長期大空頭，或短期的高檔），而會去賣指數期貨。所以嚴格來說，期貨並不會大幅影響現貨價格。

另外一種人是為套利，這類專業投資人以摩根史坦利與高盛公司（Goldmann Sachs）等國際機構法人為代表。這些法人機構最擅長利用電腦交易程式，在兩邊市場價差擴大時套利。