基金新趨勢》中長期報酬可望優於全球股市

基金汰換洗牌 補強REITs產品

基金總代理制上路,業者也乘機調整產品,長期利率相對緩升,對房市衝擊有限,「房地產基金」成規畫引進重點。

過去幾年不動產基金報酬優異,摩根士丹利REITs(不動產投資信託基金)指數過去一年報酬率高達二五.四%,而同一期間的台股指數報酬率僅約前者的三分之一。無怪乎「許多投資人已將不動產證券化商品,視為是現金、股票、債券以外,第四類的資產配置工具。」富蘭克林投顧襄理梁云菁分析。

但投資人憂心的是,在美國聯準會連續十七次升息之後,面臨高利率壓力,房地產市場的榮景還能維繫嗎?

國泰投顧經理吳淑美表示,「許多人都預期美國房地產將面臨泡沫化的危機,但實則沒有傳說中的可怕。」原因在於聯準會調升短期利率,是有其政策性的穩定物價目標,但影響房市景氣的關鍵在於長期利率,美國調升短期利率逾四個百分點,但長期利率和十五年期房貸利率上升幅度卻僅略高於一個百分點,因此,除非指標性的長期利率急升,否則對房產市場來說,升息的壓力並未直接產生重大影響。

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