＃錢進

但在你借錢進場之前，不妨先按下暫停鍵，透過以下四個問題，誠實問問自己：這筆錢，到底該不該借？...

如果能夠理解世事無常，及動盪就是常態這個真諦，就可以更客觀地看待金融市場的來回波動。如果新的一年，你下定決心要好好改變或調整自己的理財投資策略，學習與震盪、恐慌及興奮為伍，似乎是第一堂課。 我自己認識接觸的幾位成功理財投資者，他們都有一些特質： 1、只要聽聞有任何投資機會，馬上會動用人脈或是蒐集任何資料去了解，短期間評估究竟能否有機會？ 2、風險往往是他們考量很重要的關鍵，如果有任何可能減損本金，即使報酬率再高再誘人，都會降低他們介入的意願。 3、雞蛋絕對不會只放在一個籃子，分散各種不同的收益來源及資產配置，是一定會執行的必要動作。 4、廣結善緣，充分運用各種關係，校友、社團、同事、顧問、老師和親戚，盡量結交不同行業的好友，累積良好風評，盡量不得罪人。 5、口風緊，如果有需要保守秘密或是投資有大斬獲，都會維持低調不張揚。 目前留意重點： 1、布局美國高科技股及生技股。 2、投機陸股、投資台股。 3、持續退出房地產。 4、持續布局台灣新創產業，如電子商務、教育學習、旅遊平台、文創。 5、藍籌企業公司債依然是保守標的。 由於油價持續探底，對於整體的消費意願成長將有很大幫助，不過各區域的結構及景氣表現將是南遠北轍，因此要留意強者恆強，只是都必須要見好就收以及逆勢操作。下回再聊！ {DS_BOX_11809} ...

12星座該如何找出「自我增值」的方法，讓自己在就業市場保持競爭力，在升遷的管道上，老闆願意繼續投資而獲得拔擢。 牡羊座（321 ~ 420）： 性格喜歡追求刺激，容易興致一來想買什麼就買什麼，加上沒有耐心整理，因此個人辦公環境漸漸雜亂，家中的東西也越堆越多，這些東西不僅佔據有形空間，也會讓你的頭腦、心靈空間變得越來越越狹小，做起事來煩躁欠缺耐心，並且易在衝動下做錯判斷與選擇。對你們而言，自我增值的途徑就是減少多餘無用的雜物，並且減少過多的感官刺激，才能夠時時保持頭腦清晰，開闊的心靈空間，做出對工作長遠發展有利的選擇。 金牛座（421 ~ 520）： 重視穩定，安於現狀所帶來的舒適感，讓你們遇到任何狀況不會衝動，易成為職場的中堅份子。然而，安於現狀過久，改變對於你們來說好像是犧牲、損失了什麼，也造成工作表現受到個性中沒有彈性，不知變通的局限。因此，自我增值的最佳途徑，就是規劃培養對工作有益的新習慣，當新習慣整合成個性中的一部份，不僅帶來更多工作的幹勁，也更有自信去應變非預期、非計劃中的狀況。 雙子座（521 ~ 621）： 習慣一心多用的你們，隨著智慧手機的各類通訊媒介，以及蓬勃的網路世界，造成你們的念頭，整天從一個事物跳接到另一個事物，不僅專注力不停地受到干擾，並且變得易疲累，同時工作效率跟著下降。從長遠的工作發展利基而言，除了減少在網路上的時間，就是藉由瑜珈、靜坐等方法，練習讓心思長時間專注而不受干擾，這樣的練習不僅帶來放鬆愉快，當成為能夠長時間專心的人，處理工作時才能更得心應手。 巨蟹座（622 ~ 722）： 情緒向來左右你們工作上的表現，因此面對不能接受的狀況，情緒就容易變得緊張無法冷靜，甚至陷入工作上的低潮。你們值得下功夫改善之處，就是找到可以激勵自己的詞彙和目標，避免浪費精力在混亂的情緒中，同時可以從緊張不安的狀態轉換進入增加戰鬥力的心理模式。藉由重複練習、提醒對自己有益的心理模式，不僅做起事來不累，同時在達成目標前，不會讓緊張無法冷靜的情緒影響工作的鬥志。 獅子座（723 ~ 822）： 超強的自尊心，展現於外的語言行為，你們常帶給周圍的人觀感是「自以為聰明」，導致身旁易缺乏對你們說真心話的良師益友。你們向來比別人了解投資在自己身上是人生最有價值的事，因此為了避免陷入自我感覺良好的迷思中，你們需要在不同工作階段，向令自己欽佩的人學習。在見賢思齊的過程中，你們有機會發現自己還能持續突破、成長的地方，同時在面對具有挑戰性的任務時，能夠充份將實力發揮出來。 處女座（823 ~ 922）： 每天工作結束後，習慣性地對自己說：「好累」；或是遇到思緒不清晰的夥伴、主管，你們也會以「好累」來表達內心的不耐煩。然而，經常使用的字眼會立即左右情緒的正負面，因此，習慣性常說很累時，你們更常覺得自己很累。你們改善自己的途徑，就是擅用對語言文字的敏銳度，常常提醒自己使用何種語言文字，可以重新提振自己活力，並且引導周圍人對自己的觀感是正向，還是負向，才能達到你們在職場上的影響力。 天秤座（923 ~ 1021）： 內心太關心別人如何看待自己，因此在人際互動時，當對方話變少，或是臉上神情不如你們預期時，就無法克制地緊張而不自在，甚至對自己的信心開始動搖，話變得越說越多，甚至因此說錯話。這樣的狀況會重覆出現在工作簡報、提案等時刻。有利於你們自我增值的改善之處，除了需要了解「人最在意、關心的是自己」，並且學習說話時用詞精確，減少沒有必要的社交話語，同時練習與人互動時，不如預期的沉默時刻也能感到自在。 天蠍座（1022 ~ 1121）： 你們對於生活中的挫折雖然習以為常，卻會不自覺地糾結在過往犯錯的恐懼情緒中，讓原本謹慎小心的你們，在工作上變得更加戒慎恐懼而自我設限。要解開過往錯誤所造成的糾結情緒，方法就是去幫助他人學習如何不被過往的錯誤所制約住，並且重新發現工作上的意義與成就感。藉由幫助他人，自我檢視能力佳的你們，同時能夠為自己找到放下過往包袱的出路，繼續讓自己的競爭力保持在水平之上。 射手座（1122 ~ 1221）： 想做什麼就做得到的自信，遇到與人合作產生不如預期的結果，當主管要求你們修正、改進時，你們的第一個反應常是：「要修正、改進的是對方而不是自己，自己並沒有錯」，因而予人老愛卸責的印象。你們若要在工作上不斷產生競爭力增值的成果，需學習分析自己的表現，以及研究自己所犯的錯誤，才有機會發現個人的能力，比自己原本所想的還要厲害，也才能體會，能被他人要求改正，其實是件幸福的事。 摩羯座（1222 ~ 119）： 常苦幹過頭而忽視內在疲累的壓力，形成臉部緊繃而嚴肅的一號表情，而予人強硬，咄咄逼人的印象，造成同事、主管覺得你們難以共事的負面觀感。為了避免「人和指數」不佳，你們需要正視長年累積的疲累，學習該休息時，就好好休息，才有機會放鬆咬緊牙關的臉部線條。當擁有身心的輕快感，臉上常顯現笑容時，不僅增加人際互動的親和力，你們的影響力也才能獲得同事與主管的正面回饋，如此才能帶動你們的競爭力朝增值的方向邁進。 水瓶座（120 ~ 218）： 你們甚少有機會深入了解，當你們在職場場遇到難過，緊繃的事情時，臉部表情以及肢體動作，如何造成周圍的人對你們負面的看法。因此，讓自己在工作上增值的方法，就是學習肢體動作與臉部表情如何塑造思考模式，並且影響自己在他人心中的形像。當工作低落時，試著把眉頭緊縮，駝背等肢體動作，調整成抬頭挺胸，並且刻意地嘴角上揚，這樣的肢體動作會向大腦傳遞積極、活力的訊號，而改變低落的心境，進而扭轉周圍的人對你們負向的觀感。 雙魚座（219 ~ 320）： 在內心底層把自己看成弱者，因此你們遇到難題時，易傾向自問證實自己軟弱，引發恐懼情緒的問題。然而，你們自問負面問題，大腦的機制就立刻開始證實負面答案；相反地，問正向答案，大腦就會努力尋找正面，積極的答案。因此，改善自己的有利的管道，就是養成每天早上醒來，問自己「今天期待什麼？」這是一個讓大腦持續尋找正面答覆，並且藉由自問正向的問題，去除把自己看成弱者的心魔。 {DS_BOX_8775} ...

十二月十八日盤後，泰國央行突然宣布嚴格外匯管制新措施，全球一片嘩然，隔日，外資倉皇逃離，股市單日暴跌一五％，創泰國股市歷史最大跌幅。 泰國痛下鐵腕，因為熱錢股匯雙炒的殺傷力，已動搖國本，二○○六年以來，泰銖兌美元強勁升值一六％，在亞洲居冠，嚴重損及泰國的出口競爭力。 鏡頭轉到澳洲，泰股崩盤前五天，以麥格理銀行為首的私募基金，卻斥資一百一十一億澳元（約合新台幣二千八百億元），買下一家公司，不是澳洲最受矚目的原物料產業，而是九一一攻擊之後，全球最被看「衰」的航空業——澳洲航空。 新台幣二千八百億元，可以輕鬆買下日月光或中信金控這兩家龍頭級的台灣公司，猶有至少六百億元的剩餘，前者，已被私募基金凱雷買走，後者，最近頻遭市場點名為私募基金熱烈追逐的新歡，不止這兩家，不少台灣上市公司，在外資眼中，都是打折便宜賣的划算買賣。 當熱錢一方面快速抽離不穩定的新興市場，另一方面卻大手筆買進遭投資人漠視多年的產業，這代表什麼意義？ 「坦白講，現在是我很怕的一個市場（狀況），」摩根富林明投信總經理侯明甫說，每個市場都在漲，連弱質的市場也上來，要想想，還能漲多少？ 新興市場：漲幅已高　不如找已開發國家獲利穩定的產業 從二○○三年三月低點至今，摩根士丹利（MSCI）全球指數漲了一倍，新興市場指數更大漲一五○％，績效優異的新興市場基金，如美林新興歐洲、霸菱東歐，過去五年的累計漲幅都在五倍上下。當市場漲幅如此高，所有人都賺錢時，只要一有風吹草動，必定是搶著下車，二○○六年五月新興市場股市的激烈震盪，就是最好的警訊，如今不少股市雖然回升到五月重挫前的高點，讓當時搶上車的投資人有機會解套，但下一次，還會這麼幸運嗎？ 當泰股風暴之後，摩根富林明新興市場投資長理查‧提塞林頓（Richard Titherington）接受《商業周刊》獨家專訪時坦言，「目前投資新興市場的主要風險，在於市場波動，而非基本面，」他特別強調，當下「控制投資組合中，新興市場的持股比重，已更加重要。」 當私募基金——集合最精明的銀行家幫大戶管理資產——已不再搶進投資市場上的當紅炸子雞，反倒回頭大撿便宜貨時，這顯示，一向占得機先的「贏家」資金，正在領先轉移方向。 這樣的場景，是不是似曾相識？七年前，全球一片科技泡沫瘋，股神巴菲特因為不買當時流行的科技股，堅持「舊經濟」股票，特別是保險、日用消費品與原物料，因此被譏笑為過氣人物。事後證明，當時紅極一時的科技股，許多已化為泡影，巴菲特則依然屹立不搖。 巴菲特投資術，能持續成功半世紀不墜，關鍵在於他堅持價值投資，更簡單地說，就是懂得在垃圾堆中，找出被人忽略的黃金，才有超額利潤。 只是，可以撿便宜的市場或股票在哪裡？掌管一千五百二十億美元（約合新台幣四兆九千億元）資產的坦伯頓全球股票集團投資長艾佛瑞特（Jeff Everett）指出，「我們喜歡去別人最不看好的市場，」而根據這項策略，艾佛瑞特眼中的瑰寶，就是已開發國家股市中，獲利穩定的產業。 坦伯頓根據這套「人棄我取」的策略，已成功逾五十年，旗下的坦伯頓成長基金，成立五十二年來，累積報酬高達九百二十二倍，如果期初投資一百萬元，目前已累積到九億二千二百萬元！ 艾佛瑞特指出，依其「市場期望低」與「獲利成長穩健」兼具的兩大指標，他在二○○六年逢高出脫當紅明星股票——澳洲最大礦業集團BHP Billiton，因為這家公司五年前每股才賺五十七美分，可望賺到五倍於當時的每股盈餘，艾佛瑞特強調，這是一個景氣循環型產業，如今，「盈餘已達非常、非常高的水平！」替而代之，艾佛瑞特則買進被低估的傳統媒體股——紐斯集團（News Corp.）。 艾佛瑞特所指出的已開發國家市場，包括美國、英國、西歐國家，以及日本等。而寶源投資最新的全球投資布局也建議，加碼歐股與美股，減碼新興市場。 美國：大型股有機會　總統大選前將有多頭助力 根據各大機構的預測，一致認為二○○七年美國經濟成長將趨緩，何以美國仍是價值投資的好標的？主要因為美國在過去三年來，經濟與企業獲利表現搶眼，但漲幅卻相對落後，特別是大型股，在二○○七年貨幣政策傾向寬鬆的情況下，有機會補漲。 以代表美國中、大型股的標準普爾五百指數（S＆ P500）為例，從二○○三年三月低點以來，僅上漲七五％，只有MSCI新興市場指數漲幅的一半，而標準普爾五百指數目前本益比為一七‧八倍，相當貼近於十一年來的最低點一六‧五倍。 另外，美股另一個值得期待的多頭助力，來自二○○八年總統大選的政策做多。根據歷史經驗，從二次大戰以來，美國總統大選前一年，美股都是多頭，標準普爾五百指數平均漲幅高達一八％，上一次（二○○三年）漲幅更高達二六％，甚至在一九九一年，美國經濟衰退○．二％的慘澹時刻，標準普爾五百指數也大漲了二六％。 而包括高盛柯恩、摩根士丹利麥維在內的五大知名策略分析師（見表），也一致看好二○○七年美股可望收紅。 日本：企業獲利高成長　將有一波落後補漲的行情 二○○六年在全球股市裡，表現墊底的日本股市，○七年有機會大翻身。根據摩根士丹利證券與法人經紀商盈餘預測系統（IBES）的估計，日本企業二○○七年平均的「股價／淨值」比僅二倍，不僅低於其他已開發國家（分為北美、歐洲、日本三區塊），甚至也不如新興市場（分為新興亞洲、新興歐洲與新興拉丁美洲三區塊），但是日本的企業獲利增長率，卻高達一三．四％，在已開發國家中，排名最高，與新興亞洲，在伯仲之間。 目前日本股市正處於修正階段，但從長期趨勢看，景氣還是向上復甦的格局，「還是能有一波落後補漲的行情，」ING安泰投信海外投資長劉益銘說。 歐洲：現金股利率最高　遇購併題材將有超水準演出 至於歐洲，則是全球市場中，現金股利率最高（二．八％）的市場。對價值投資者來說，穩健的現金股利，是最好的防禦策略，即使沒賺到資本利得（指股票的價差），也能每年安穩坐收現金股利，若有資本利得，則是錦上添花。劉益銘強調，歐股○七年能否有超水準演出，「要看○七年有沒有企業購併題材。」二○○六年全球金額前五大購併案，就有四件在歐洲。 至於投資人滿手持股的新興市場，在價值投資趨勢下，若要減碼該如何處置？提塞林頓強調，新興亞洲與新興拉美，是新興市場中，他仍相對看好的區域，特別是新興亞洲「大部分國家，提供高品質的成長表現。」 台灣：漲幅嚴重落後　新興亞洲中，外資最看好 在新興亞洲中，權值前兩大市場為南韓與台灣，南韓經濟經過前幾年的快速成長期，○七年將降溫，從○六年的五％降為四‧四％，企業獲利也將下修，外資對南韓持股比，已從四四％降到三七％。反觀漲幅嚴重落後的台股，則是外資在新興亞洲市場中，幾乎一致看好的標的，瑞銀證券台灣區研究部主管陳安觀察，「台股本益比較中國、香港低，企業獲利成長率、股東權益報酬率卻較高，當然資金會從中國與香港流向台股。」 隨著價值投資術「重返榮耀」，投資人當下應該從一年賺三○％的高報酬新興市場輕鬆撤退，轉進已開發市場，穩健賺取「平均報酬率約八到一二％的利潤」寶源投顧總經理巫慧燕說。而投資人若對新興市場仍念念不忘，○七年外資最看好的新興市場，其實不在天邊，而是近在眼前的台灣股市。 寶源首席分析師　最看好歐股 寶源投資成立逾兩百年，是英國歷史最悠久的資產管理公司之一，目前管理資產高達二千一百億美元（約合新台幣六兆九千億元），曾在二○○三年獲英國金融時報評鑑為最佳基金管理公司。 該公司首席經濟分析師魏凱斯（Keith Wade），接受《商業周刊》獨家專訪，看好二○○七年已開發市場的投資價值，特別是歐洲，以下為精彩紀要： 《商業周刊》問（以下簡稱問）：從價值投資的觀點，哪些市場相對便宜？ 魏凱斯答（以下簡稱答）：以「價值／每股盈餘」來分析，已開發國家市場，優於新興市場，其中，美國市場屬於「高價值，低每股盈餘」，日本、英國與歐洲大陸，則屬於「高價值，高每股盈餘」。 其中，又以歐洲股票是最好的價值投資標的，我們認為，歐股的投資人，必須找尋那些具有長期成長潛力的公司，而這些公司，應該是出現在非景氣循環型的產業，它們不管處於經濟的榮枯階段，都有能力維持營收與獲利的穩定增長。 問：你如何看美國，以及○七年的全球經濟？ 答：美國經濟將維持穩健，但消費者會縮減其開支，導致美國經濟成長放緩，但整體而言，企業獲利依然強勁，而民主黨在期中選舉的勝利，無疑的將影響某些產業，譬如醫藥業，短期將面臨藥品降價壓力，但長線依然看好。而全球經濟○七年可望軟著陸，雖然近期跡象顯示，美國可能在○七年下半年之前還不會降息，但實質利率仍低於長期平均值，市場流動性仍強。 問：你看好哪些產業？ 答：我們目前最看好消費、精品產業，以及媒體，建議降低科技（特別是軟體）、金融與工業股。 ...

出國旅遊是許多人的紓壓管道，有時卻是雙面刃，尤其是對情侶或夫妻而言，旅程中鬧脾氣屢見不鮮──有人是嘴裡老是說「你決定就好」，擬定計畫後卻又頻頻質疑，有人則是在規劃行程階段就歧見不斷──隨著AI崛起，出國旅行已能宛如配備「智慧秘書」，這蘊藏著龐大商機。 近年來，像是ChatGPT等生成式AI的應用持續推陳出新，如今已有許多充滿亮點的創新AI應用，顛覆了過往旅客規劃與體驗旅程的方式，像是GuideGeek、Mindtrip、Vacay、Wanderlog等為個人規劃旅程的「AI小助手」，不僅可以直接針對用戶不同的喜好、預算來制定客製化行程，還能將旅遊計劃分享給旅伴，讓對方了解、參與規劃旅程，讓安排行程的過程更輕鬆。 此外，觀光、飯店業者也紛紛導入AI、推出新的產品或服務，調研機構預估，到2033年，生成式AI為飯店業帶來的商機上看4400億美元，從2023到2033年的年均複合增長率（CAGR）為39％。 譬如廣為台灣人知道、蟬聯全球最具價值飯店品牌的飯店集團希爾頓（Hilton Hotels），就率先布局AI，使用IBM Watson技術的禮賓機器人，並與ei3人工智慧平台合作開發LightStay平台，用演算法預測需求、監控能源消耗及碳排放足跡。 生成式AI大躍進 2032年市場規模可望達1.3兆美元 另一個AI經典案例是全球知名共享服務業者優步（Uber），為了加速電動車（EV）轉型計劃，推出AI助理來解決駕駛關於電動車的疑難雜症，進而落實減少碳排放的目標。 還有以研發肥胖症、糖尿病藥物聞名的生藥巨擘禮來（Eli Lilly），今年6月宣布與OpenAI合作，使用生成式AI來開發新型抗生素；美國老字號農業機械製造商John Deere則推出以AI演算法來區分雜草與作物的智慧農藥系統、透過手機遙控，就能自動運作AI無人曳引機。 從科技業、觀光飯店、傳產到金融等產業，都積極將AI應用於數位轉型，不只是「AI平民化」，百工百業逐漸踏上「產業AI化」之路；儘管全球總體經濟環境可能有波動，但「AI是產業巨大的成長與轉型契機之一」已是全球共識，《彭博》研究就預估，到了2032年，生成式AI產業的整體資本規模可望來到1.3兆美元，自2022年算起，每年的年均複合增長率（CAGR）超過40％。 這些率先運用AI技術來優化營運、提升客戶體驗及品牌價值的業者，未來可望在各自產業中獨佔鰲頭、展現強勁的成長動能；不過，也因為AI擴及各行各業的速度遠超乎預期，市場上不乏質疑的聲音：AI是否將因為終端需求不如預期而出現修正？投資人現在上車會不會太晚？ 安聯投信分析，AI應用百花齊放，現在仍處於早期發展階段，估計未來10到15年內，AI的發展將達到相當接近人類的水準，並持續帶動企業相關資本支出，加上基礎建設需求增溫，將為AI成長動能挹注源源不絕的活水。 運用多重資產策略 全面掌握股票、公司債、可轉債優勢 投資人可以懷抱的AI投資攻略是：即使是多頭市場，並非總是風平浪靜，要確保自己在投資之路上行遠致穩，「多元布局」是關鍵，安聯投信建議，有意參與AI商機的投資人，宜採取兼顧資本利得與收益的的策略，優先選擇發展AI應用有成的企業，再慎選該公司的股、債等不同投資工具。 安聯AI收益成長多重資產基金本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金先挑出AI產業的績優企業，再運用獨到的「收益成長」策略選擇股票、公司債、可轉債──股票始終是追求AI長期資本利得的驅動引擎，一旦市場面臨潛在波動時，公司債、可轉債皆能提供強化下檔風險的防禦力，在定期做到「投資組合再平衡」的投資哲學下，發揮攻守兼備的優勢。 近年來，股市表現佳、風險偏好度提高，但震盪幅度跟著擴大，安聯AI收益成長多重資產基金本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金比起純股投資，可以用相對低的波動，參與AI收益及資本增值機會，是投資人參與AI長線大趨勢的優選。 AI生成幸福收益 安聯AI收益成長多重資產基金本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金 安聯投信為你完整建置AI投資地圖 安聯台灣科技基金安聯全球高成長科技基金基金之配息來源可能為本金安聯AI人工智慧基金安聯智慧城市收益基金本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金 安聯證券投資信託股份有限公司 | 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：028770-9828【安聯投信　獨立經營管理】110金管投信新字第013號 | 本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用境外基金含分銷費用已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。本基金可投資於轉換公司債，由於轉換公司債同時兼具債券與股票之特性，因此除利率風險、流動性風險及信用風險外，還可能因標的股票價格波動而造成該轉換公司債之價格波動，此外，非投資等級或未經信用評等之轉換公司債所承受之信用風險相對較高。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。非投資等級債券基金適合欲參與資產具長期增長潛力之投資人。相較於公債與投資級債券，非投資等級債券波動較高，投資人進場布局宜謹慎考量。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金可能投資於美國Rule 144A債券，該債券屬私募性質，較可能發生流動性不足，財務訊息揭露不完整或因價格不透明導致波動性較大之風險，投資人投資前須留意相關風險。安聯投信總代理之盧森堡系列基金AGIF及其發行之境內基金，配息級別之配息可能由基金的收益或本金中支付AMg2級別除外，或配息前未先扣除應負擔之相關費用如AMg、BMg、AMf、BMf等級別。任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損。AMfBMf固定月配類股的配息預期包括來自該級別之資本利得及淨收益，並按每股資產淨值的某一定百分比計算配息，故每期發放的每股配息金額會有變動。因每股資產淨值每日會有變化，採用的百分比雖一致，但每次實際配息金額可能不同，且百分比率並非保證不調整，固定月配類股於績效為負值之期間，配息通常仍會持續配發且此舉可能會加快投資價值下跌的速度，又因配息採一定百分比計算而非與收益或資本利得連動，故有相對高的可能性會侵蝕本金，若配息金額可能會大於此級別的已實現資本利得及其他淨收益，將導致侵蝕本金。如因配息類股規模大幅減少至一定程度時，境外基金之董事會得依其評估主動將該類股併入同基金之其它配息類股。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本公司於公司網站揭露各配息型基金近12個月內由本金支付配息之相關資料供查詢，投資人於申購時應謹慎考量。有關境內配息級別受益權單位原則上將每月進行收益分配評估，決定應分配之收益金額，惟不保證每月均執行分配。分配金額若未達新台幣300元、未達美元100元、未達人民幣600元時，當月不予分配；若為銷售機構分配金額未達一定金額時，當月不予分配，並將收益分配再申購配息級別受益權單位，該部分之申購手續費為零，除銀行特定金錢信託外，將轉入再投資。經理公司為避免新臺幣及人民幣兌美元的匯率波動所衍生之匯率風險而影響新臺幣計價避險及人民幣計價避險各類型受益權單位淨資產價值，經理公司將持續就新臺幣計價避險及人民幣計價避險各類型受益權單位資產進行匯率避險交易，惟匯率避險交易僅能適度降低匯率波動對該受益權單位淨資產價值之影響，故倘若新臺幣及人民幣相對於美元匯率上升，此等避險可能為該等投資人提供獲利報酬；反之，則亦可能造成投資人之損失。此外，任何匯率避險交易所衍生之結匯成本均依新臺幣計價避險及人民幣計價避險各類型受益權單位受益人按比例負擔。本基金為多重資產型基金，主要投資於全球受惠於人工智慧發展的公司。依「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會之基金風險報酬等級分類標準」，本基金風險收益等級之分類為RR3。風險報酬等級為本公司依照「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會之基金風險報酬等級分類標準」編製，該分類標準係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，分類為RR1-RR5五級，數字越大代表風險越高。此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險如：基金計價幣別匯率風險、投資標的產業風險、信用風險、利率風險、流動性風險等，不宜作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金個別的風險。請投資人注意申購基金前應詳閱公開說明書，充分評估基金投資特性與風險，更多基金評估之相關資料如年化標準差、Alpha、Beta及Sharpe值等可至投信投顧公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」https:www.sitca.org.twindex_pc.aspx查詢。投資本基金之主要風險為類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險等，詳細敘述內容請詳見基金公開說明書。以上所提及個別標的僅供說明使用，而並非對提供購買或出售任何證券股份或投資意見或推薦。以上所提及的任何證券不一定在本文發表的時間或其他任何日期包含在投資組合當中。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。本文提及個股僅為說明之用，不代表本基金之必然持股，亦不代表任何金融商品之推介。Admaster：3971335 ...

印度總理莫迪（Narendra Modi）十六日在新德里宏偉的維基揚會議中心前，對著滿場觀眾宣稱，印度正站在數位革命的浪頭上。一群世界級網路大亨在場聽總理演講，包括Uber創辦人卡蘭尼克（Travis Kalanick）、日本電信巨擘軟銀集團總裁孫正義，以及許多印度知名科技企業家。 印度上網人口超越美國： 政府寄託科技是改革萬靈丹 這場聚會名為「Start up India」，是旨在彰顯莫迪的群眾魅力以及科技通聲望系列活動之一。不過，這也顯示莫迪相信科技萬靈丹能幫助印度，解決許多迫切的經濟和發展難題。 這種熱情不難理解。 印度上網人口二○一五年突破四億，超越美國，成為全球僅次於中國的連網大國。 在使用手機成癮的年輕世代推動下，印度上網人口將在二○二○年突破六億大關。二○一五年十二月官方數據顯示，印度手機用戶已超過十億。 Google、推特關注： 「下一個十億」，去年掀新創潮 這些數字產生的刺激，在二○一五年帶動一股創業潮，帶來空前的創投資金流入，且吸引矽谷巨擘如Google和推特越來越大的關注。但莫迪希望網路使用迅速普及能產生更深遠的影響：在新興市場普遍陷入困境之際，支撐印度這個表現相對亮眼的國家繼續成長，同時幫助印度解決一些棘手的社會問題。 印度第二大軟體公司Infosys創辦人南丹（Nandan Nilekani）將近年的網路發展稱為印度的第二次科技革命（第一次是印度軟體業於一九九○年代崛起），但能否成功還在未定之天。儘管各種數據表現出色，多數印度人其實從未用過網際網路。 初到印度科技大城邦加羅爾的人，如果懷疑印度網路熱潮是否真的存在，是可以理解的。 從機場出發的高速公路上常收不到3G手機訊號，電話經常斷訊，城市無止境的交通問題更加深人們的挫折感。但過去一年邦加羅爾科技生意興旺。二○一五年國際創投資本投資逾五十億美元在印度新創企業上，金額超過二○一四年的兩倍。 美國最大的科技公司也開始關注印度商機。被稱為「Fangs」的臉書、亞馬遜、網飛（Netflix）和Google四家公司，都大力投資印度。 這些科技巨擘談論的是新興市場中的「下一個十億」網路使用者，其中很大一部分會是印度人：拜智慧型手機成本急跌所賜，二○一五年印度上網人口增加一億，使該國上網人口達到二○一○年時中國的水準。那些大力投資印度科技產業的人，現在希望這個國家能在其他方面像中國那樣，特別是創造出像阿里巴巴或百度這樣快速成長的網路事業世代。 對莫迪來說，重要的是科技能在未來十年如何幫助印度擺脫貧窮，邁向中產所得水準。二○一五年第三季GDP增長七．四％是一個明顯的例子。印度正處於科技支出擴張的早期階段：科技投資到二○二三年預估將增加逾兩倍至二千三百八十億美元，特別是在電信和金融服務業。 經濟願景疑慮： 網民多卻連線陽春，障礙重重 然而，在這種宏大願景有望實現前，印度必須解決其蓬勃發展的科技業最明顯的矛盾——網路人口急速成長帶來大量機會，但支撐其成長的基礎建設卻搖搖欲墜。 那些漂亮的網路統計數字其實不像表面那樣令人驚豔。印度四億上網人口只有約四分之一享有寬頻網路，其中僅兩千萬人能使用快速的固網上網服務。大部分印度網民只能利用陽春的手機，連上緩慢的網路線路。 上網購物的人數也很少，據券商India Infoline統計，僅占所有網民約一五％，而這限制了線上零售市場發展。二○一五年從阿里巴巴籌資六億八千萬美元資金的印度支付平台Paytm創辦人Vijay Sharma說：「在這裡做電子商務，比在中國難很多。」 資金仍在持續流入新創企業，但近來許多投資人也開始認清現實：這個亞洲第二大新興經濟體的數位崛起不像第一次那麼快速。 但儘管比起中國，印度的網路經濟規模仍小而且搖搖欲墜，南丹仍堅信，科技應用普及將帶來深遠的改變。 「印度是非常需求導向的社會，十億人對科技帶來的改變有需求，這是一股非常強勁的力量，」他說，「數位轉型或許不會毫無波折，但就算我們是進兩步、退一步，它仍然是會發生的。」 比經濟成長》印度強過中國——印度、中國GDP 年成長率比較圖表製作者：黃雅蘭 比上網人口》印度占比成長空間大——印度、中國上網人口比率圖表製作者：黃雅蘭 {DS_BOX_15671} ...

是因為業務工作是直接帶錢進來的工作嗎？...

老實說，並不是所有的有錢人，都是投資理財高手，也不是所有的小資散戶，都是白痴弱智。 就像我在賭場工作十幾年的一位朋友說，他看過千百個賭客來來去去的，真正嚴格算起來，有錢人輸錢的機率比較高，差別在於他們可以動用的籌碼比較多，連輸十幾把繼續加倍壓大，只要讓他壓對一把就能起死回生，再對一把，就瞬間返老還童。 散戶小資則不一樣，扣掉那些純粹來輸錢的觀光客，許多技術高超的小資老鳥，就算連賺好幾把，但只要一把輸掉，就只好拍拍屁股走人。 這就是為什麼資本市場裡，有錢人不容易變成窮人，窮人卻很難翻身變成有錢人的道理。 尤其在股票市場裡，許多小資散戶就算看對方向，選對股票，不僅未來成長性很好，營收也不差，線型更是漂亮，但只要他們一進場，而且是用融資，沒幾天下來，就算主力沒有動用媒體製造利空消息，照樣無情地慣殺再慣殺，讓股價天天跌，跌到散戶融資快斷頭，逼不得己只好認賠出場，這時，主力會清點場上籌碼，確認散戶融資被洗得差不多了，再全力買進拉抬，讓股價飆上天。 這個時候，有紀律的散戶知道自己被洗出場，而且傷兵折將的，虧損不少，眼看大勢己去，也不敢追。 然而，沒有紀律的散戶，一看到股價大漲，就再去借錢追上去，結果，又被主力在高檔倒貨，套在又高又冷的101頂樓，硬要跳下來，就要斷一手一腳，否則就只好把戶籍遷到頂樓，在那裡住個幾個月半年，看有沒有消防隊上來救人。 另外一種情況是，散戶在低檔買進，等到股價漲上來，但才漲一點點，沒賺到多少錢，心想後面應該有更大行情，就也不賣。 不幸的是，你不賣主力就傾全力下殺，讓股價跌到起漲點，更狠的主力會再殺下去，甚至跌破新低，讓線型像打了過期肉毒桿菌的臉一樣，又醜又恐怖地，讓散戶嚇到又認賠殺出。 這時，散戶就會自責，當初就算賺不多，至少有賺，那時應該先出一趟才對，也不至於現在要被逼得殺在最低點，胸口搥到瘀青。 無奈，主力的賤實在比矯情的後宮女人還賤。 當散戶被洗出去，他又開始拉抬股價，散戶看見股價動了，悄悄上漲，又心癢進場跟上。 但是，這次股價又跟上次一樣，才漲一點點就停在原地狹幅震盪，散戶因為有上次的教訓，眼看有小賺或不賠，就急著出場，否則就怕跟上次一樣，睜眼看著獲利從正變負，辛苦好幾天卻一場空，還附贈虧損和胸口瘀青。 然而，正當散戶得意自己的停利很漂亮時，主力總是會趁散戶上廁所或離開位子去倒杯水的空檔，爆量急拉股價，沒多久就漲停板。 散戶看到股價這麼高，當然不敢追，更慘絕人寰的是，隔空還給他跳空又漲停。 於是，散戶只能眼巴巴流著口水看著股價像火箭一樣沖到外太空，不敢追也不敢空，只能等胸口瘀青好一點時，繼續搥胸口。 依我的經驗，往往這個時候，很多分析師就會跳到電視裡，破口大罵散戶就是短視近利，只賺一點零頭就跑掉，這支股票他上周就一直叫大家不要跑，一定會漲到月球去（事實是他們根本沒注意到這支股票，只會馬後砲見漲才說自己推薦過）。 老實說，我也當過散戶。 我知道，散戶並不是只想賺點零頭去買茶葉蛋，更不是短視近利膽小如鼠，只會撿吐司的屑屑。 事實是，那些主力有錢人和分析師，根本就不懂，散戶的一塊錢，永遠比主力的一塊錢，沉重100倍以上。 因為，散戶的錢多半是生活費或是借來的，他們進場就一定要賺，不管賺多賺少，這點錢他們除了進出股市，還要拿來吃飯付房租繳手機費保險費，甚至是要給父母的孝親費或醫藥費。 有錢人和主力不是不懂這個道理，就是因為太瞭解散戶的籌碼壓力，他們才會故意上沖下洗，肆無忌憚地坑殺散戶。 資本市場本來就是不公平的，而且是超級不公平的賭場和戰場。 嚴格來說，散戶根本是穿著內褲拿木湯匙，來和穿著高級防彈衣手拿機關槍的主力對戰。 你想想，每當散戶輸一塊錢，他們輸的不是一塊錢，而是明天的飯錢信用卡費或瓦斯費房租手機費管理費孝親費或是小孩的補習費，還有無止盡的自責懊悔和胸口瘀青，有的更慘，還要被強迫附贈另一半或父母兄弟姐妹朋友的嘲笑和指責，說他不會做股票硬要做，好手好腳不去工作，整天妄想靠股票賺錢。 當你承受這麼大的壓力，怎麼可能在輸了一屁股債後，還不殺低，砍手砍腳出場？ 當你知道股市是無情的人吃人地獄，怎麼可能有小賺還不跑？傻傻站在原地讓主力對你用滿清十大酷刑？ 我常聽股市老手笑散戶，永遠都是追高殺低的短線客，賺不到大波段的錢。 我很想回他的是，如果他也是散戶，每輸一塊錢就要被罵到五馬分屍，我就不信他可以不追高殺低，可以好睡好吃抱長波段獲利。 話說回來，股市裡其實有不少資深散戶，是能打敗主力賺到錢的。 但他們都懂得降低籌碼的「心理壓力」，紮紮實實存下多出來的「錢母」，而且用現股進場，不用融資，耐心逢低佈局做中長線。 這麼一來，不管主力怎麼上沖下洗玩什麼心理戰，他們也都不會中計，也可以像主力一樣，賣在相對高檔。 窮人的一塊錢，永遠比有錢人的一塊錢沉重一百倍。 這個道理不僅在股市裡適用，投資基金房地產或做生意創業，都是一樣的，讓窮人和有錢人永遠是不公平的競爭。 人生就是這麼不公平，就算你是張董郭董馬董也無法改變事實。 重點是，身為窮人和散戶的你，要看懂我這篇要說的是什麼。 我想說的就是，就因為我們是窮人小資，所以在投資創業理財時，我們的籌碼「心理重量」不能太重，至少要和主力有錢人一樣。 儘管我們的錢不多，但最重要的是，我們不能放棄投資理財和創業的權利，我們可以和有錢人或主力一樣，從資本市場裡賺到錢。 幾百年來，那些被坑殺斷頭甚至逼到跳樓的散戶小資，多到數不清。 他們輸錢，並不代表他們弱智笨蛋和不認真，他們的輸，是輸在沒有紀律和「低心理重量」的籌碼。 如果你不去借錢投資，就算輸了頂多一無所有，不會被債務人情耳語逼到破產跳樓。 留得青山在，不怕沒材燒。 只要你能嚴守紀律，不用借款不用融資不過度投資，不管你輸幾次，你永遠有資格留在場上，只要能留在場上，慢慢累積經驗和功力，你也能像那些資深散戶一樣，談笑自若地賺主力的錢。 {DS_BOX_21999} ...

故事，從這張照片開始。 一張虱目魚契作訂單，史無前例的，掉落學甲‥‥‥，禮物，是北京國台辦副主任鄭立中送來的！掛上「熱烈歡迎」紅布條，找來最夯的電音三太子迎接，學甲，大方款待遠方來客。 在台灣鄉鎮，是創舉！ 這張政治訂單，讓兩岸、五路人馬，瞄準學甲，中國官方、台灣官方、地方商人、漁民、中國買家，毫無關聯的一群人，被一根線，突然拴住‥‥‥。 漁民，政商食物鏈最底層，頭一次，阿共銀彈攻來，漁民矛盾又錯亂，「沒法度顧巴肚，要安怎顧佛祖？」沒落小鎮，能不能等到春天？ 一串巨型煙火，沖向台灣海峽天際。台南濱海小鎮學甲，夜空從未如此燦爛。 人稱「泥鰍嫂」的漁民陳麗足，騎著機車趕往東陽國小，數千人已經擠滿操場。 「足多人ㄝ，學甲從來沒有這麼熱鬧過啊……。」她驚訝。 聚光燈下，電音三太子引導一行人走進「學甲之夜」會場。他們是深圳訪問團，陪同者包括前學甲鎮鎮長謝財旺（現任台南市議員）、前學甲鎮鎮民代表會主席王文宗（現任學甲食品董事長）、國民黨前立委李全教。 深綠小鎮，瞬間走紅…… 對岸訪問團、電視台記者全都來了 晚會主持人許效舜，念了國民黨榮譽主席連戰、親民黨主席宋楚瑜的賀電。其後，台灣一線歌手任賢齊出場，粉絲拍照、尖叫；李翊君、施文彬等知名歌手，也紛紛獻唱。 在這一萬多人的偏僻小鎮，居然有如此高規格晚會，讓居民大開眼界。更實質的是，深圳、學甲雙方代表在舞台上，簽署五百公噸的虱目魚丸採購意向書，台下議論紛紛。 「會不會造勢而已？」泥鰍嫂半信半疑。 去年八月二十日下午，深圳訪問團一行兩百人，包括官員、表演團、電視台記者，浩浩蕩蕩來到學甲。他們參觀魚塭、撒網、做虱目魚丸，還出資一千萬元舉辦晚會，並當場訂購魚丸。 鎮民沒想到的是，這只是大陸採購團前導車，更高規格的官員、更特殊的採購，還在後頭。 在此之前，中共對台灣的統戰工作定調——兩岸交流要深入鄉鎮，尤其是中南部地區。 中共全國政協主席賈慶林明確表示：「要推動兩岸大交流，深入鄉鎮和社區與各階層。」「尤其是中南部地區，深入基層民眾，認真傾聽台灣鄉親心聲。」鄉村包圍城市，是共產黨的起家策略，這回，要用在台灣。 民國九十七年十月，中國海協會副會長張銘清在台南孔廟被推倒在地，導致隔月訪台的海協會長陳雲林，不敢跨越濁水溪，被稱為「濁水溪魔咒」（編按：直到今年二月陳雲林才抵達雲嘉、高雄訪問）。 中國統戰策略很明確－－必須跨越濁水溪。但，中南部是深綠票倉，誰願意開門？ 國台辦副主任鄭立中，銜命深入中南部基層，但接待者多半態度冷淡。卻有一個貧窮小鎮，張開雙臂歡迎。 它是學甲，恰好與張銘清被打之處，同屬台南。 學甲在日治時代以製糖業著名，日本人走了，糖業沒了。民國六○年代，學甲是紡織小鎮，台南幫大老，吳尊賢、高清愿、翁川配等，均出生於此。全盛時期，當地中大型紡織廠高達十幾家，大量成衣銷往美國，創造許多就業機會，學甲人口因此超過五萬人，成為台灣最後一個由鄉升格的小鎮。 然而，八○年代紡織業西進中國，紡織廠一個個關閉，學甲逐漸沒落。為日本人代工，為美國人代工，賺大錢的人離開，剩下靠農、靠漁為生者，搬不走生財器具，只能繼續靠天吃飯。 產業外移，稅基流失，五、六年前，學甲鎮曾因負債嚴重，不開路燈、辦公室不用空調，里長辦公事務費減半。當時的鎮長李莊秀芬，甚至將全鎮二十六里砍半，縮為十三里，以撙節開支，被媒體稱為「全國創舉」。 如今學甲設籍人口雖有二萬八千人、實際居住卻不到兩萬人。五都後，區區合併，學甲人口少，被併入他區的機率升高，「學甲」此地名，可能在台灣地圖上永遠消失。 第三次「代工」的機會卻來了。一個歷年選舉藍綠選票約三比七的深綠小鎮，卻拿到來自中國的政治訂單。 大陸官來台，擺低姿態…… 不諳台語，有漁民發言就猛做筆記 八月二十三日，鄭立中踏上學甲。學甲不但接受他，還在鎮公所前高掛紅布條，動員鎮民熱烈歡迎。 天氣極熱，所有人都汗如雨下。民進黨的綠，國民黨的藍，中共的紅，也在這高溫中，融化成一種無以名狀的黑灰色。黨派色彩，意識形態，漸漸模糊，經濟活動卻在這灰色地帶，逐漸升溫。 與深圳市相同，鄭立中也帶來「伴手禮」。官員層級高，禮更大。 鄭立中與漁民面對面座談，李全教提出「契約養殖」議題，他立即回應： 「各位鄉親，（我）不會說台語，請諒解……，台灣農業，像芒果，產地一斤三十塊，到台北，一斤一百塊，如果再賣到大陸，可能就要兩百塊，這價錢，農民會很冤枉，如果能夠減少中間環節，就會好一點……，由大陸企業直接跟產銷班簽合約……。」 漁民發言，鄭立中低頭猛做筆記。他當場承諾，中國將會和漁民進行虱目魚契作。 他告訴漁民，契作就是每台斤虱目魚，用比市價多十元的價錢購買。今年魚苗、飼料變貴，每台斤養殖成本達三十五元，加價十元，採購價就是四十五元。 四十五元，是虱目魚收成旺季時的歷史天價，漁民眼睛一亮。 虱目魚是熱帶魚種，北回歸線以北難以存活，印尼、中國海南島等地雖有養殖，但品質不如台灣。台灣雖有先天優勢，卻因養殖者眾，長年供需失衡，每遇旺季價格崩跌。漁民期待以契作保障收益，但這個願望，民進黨執政無法實現，國民黨執政也無法實現，第一次幫漁民實現這個願望的，是中國政府。 為什麼，對大陸消費者極其陌生的虱目魚，卻被中國挑上？ 因為，虱目魚在去年六月，被列為兩岸經濟合作架構協議（ECFA）十八項降稅農產品之一，今年關稅從一○％降為五％。中國進口台灣虱目魚，可清楚表態支持ECFA，又可落實「深入中南部」政策。 學甲當地每十人就有一位是漁民，魚價牽動著人心。契作比一次性採購，「影響人心」的效益更高。 且這批契作，將使今年虱目魚銷中成長率達八十二倍，不但創ECFA早收清單十八項農產品中成長率最高，在五百三十九項早收清單中，成績也很亮眼。 契作漁戶共一百戶，每戶平均三萬台斤，以每台斤四十五元計算，平均每戶賣出一百三十五萬元虱目魚，淨賺三十萬元。三十萬，在鄉下不算小數目。 這批魚由學甲食品出口，由國台辦安排的上海水產集團進口。將契作費用加計運費等，買方約付賣方一億八千萬元。這數字，相較於中國面板女王白為民，來台採購上千億元，微不足道。但科技業採購接觸到的，是少數大老闆，農漁業採購，卻讓基層直接受惠。 雖然首次契作僅一百戶，但消息快速擴散。沒多久，沿海的七股、將軍、北門，養殖戶紛紛打聽，欣羨學甲漁民。 這幾乎被遺忘的小鎮，突然變成兩岸交流第一鎮，十三億人的大市場，迎面而開。 曾經，它被歷史淹沒，如今，卻被大時代選中，成為舞台主角。小鎮民代、商人、漁民，紛紛進入這場兩岸新賽局，坐上牌桌，成為第一批出牌的人。 在鄭立中到訪後，小鎮起了翻天覆地的變化。 中國官員率團競相來到學甲，包括遼寧、武漢、深圳、上海、北京等，一年內造訪的大陸團，超過三百人，陸客比台灣遊客還多。虱目魚、虱目魚丸，成了熱門採購品項。 學甲漁民，內心錯亂…… 以前講殺豬拔毛，現要我喊省長好 中國大城，與台灣小鎮熱烈交往，老百姓面對一批批「阿共仔」，內心的交戰、矛盾，卻油然而生。 今年二月，遼寧省副省長邴志剛率領採購團到訪，五十七歲學甲漁民郭冬彬，也到了現場。 人稱「彬哥」的他，對當天現場，感覺「金錯亂」： 「啊，以前讀冊，是『反攻大陸，殺豬（隱喻朱德）拔毛（指毛澤東）』，現在叫我拍拍手，講『省長好』，這個手喔，實在拍抹落去……。後來……，我手有拍落去，這『省長』喔，我叫抹出來……。」 「人生足（真）矛盾」，他怎麼想都想不通，為什麼代誌會變成這樣？ 學甲知名魚丸店老闆也感觸很深，他說，十幾年前，他有意赴中國發展，但媽媽一句話，讓他留在台灣。媽媽說：「到哪裡，攏是一碗飯……。」 如今，中國官員捧著錢來，明知背後有政治目的，要，還是不要？ 李全教坦言「中國在統戰」，但他說，「政治訂單走前鋒，開了路之後，就要看後續力道……，能不能將『計畫經濟』，變成『自由經濟』，才是關鍵。」 說得有理，但漁民疑慮仍深。 本身也是漁民的陳里長，是地方意見領袖之一。三月初，契作簽約前，一群漁民聚集在他家泡茶，熱烈討論契作。 大家七嘴八舌的討論著：「每次開的支票，攏完全沒實現……，像以前柳丁，最後攏填海裡，香蕉也是……，這種代誌，聽聽就好……。」 「這是在收買人心，在洗腦，政府機關沒參與在裡面，沒保障……，」有人這樣評論。 「大陸人呷虱目魚，金少啦！」另一位附和。 「要簽，要認真考慮啦，我們要算算，ㄝ合抹合。」 「分期付款不行，一定要現金交易，我們怕他，他也怕我們……。」 你一言我一語，討論著風險。 台灣官方，立場尷尬…… 契作有利ECFA，又要漁民小心 不只漁民，這件台灣史上第一宗來自對岸的政治契作訂單，也讓台灣官方高度警戒。 漁業署官員打電話給台南養殖協會，要協會提醒漁民：「要小心，不要被騙了！」 漁業署長沙志一坦言確有這通電話，因為：「這是國台辦牽的線……，但是，這尾魚有沒有競爭力？虱目魚在南部很夯，但，北部要吃的人很少啊……，大陸人為什麼要吃？需求在哪裡？」 就連法務部調查局也派出調查員深入調查。我問這名調查員，為何關注契作？他說，「這是第一次，中國跳過海基、海協，直接對漁民契作，怕漁民過度樂觀，投入太多，萬一明年沒有訂單，漁民會受傷。」他透露，政府不會介入這件事，但是，「萬一出事，要在第一時間處理，所以手邊一定要有資料才行。」 這真矛盾。這宗契作會讓藍營力推的ECFA，元年成績單亮眼；居間促成的小商人，則有意做球給藍營，暗助執政黨。但藍營主控的中央政府，卻要漁民小心，並暗查小商人底細。 契作案並沒有因官方疑慮而消失。三月十一日，負責和漁民簽約的學甲食品，舉辦「契作說明會」，漁民擠滿會場。 王文宗釋出善意：「簽約隔天，三十萬訂金匯進去戶頭……，」有了訂金掛保證，漁民意願提高。 三月底，漁民陸續簽下契作合約，隔天，三十萬元訂金，出現在存款簿上，漁民疑慮全消。 在中國官方、台灣官方、地方商人、漁民、中國買家五方勢力交織運作下，契作摸著石頭過河了。 叫不出中共官員「省長」的彬哥，成為契作戶一員，「沒法度，顧巴肚，麥安怎顧佛祖？」他說。 泥鰍嫂有了新的代碼－－「三十二」，這是她在一百戶中的編號。她是八八風災受災戶，欠債八百五十萬元，這數目，只是大企業借款的尾數，但對泥鰍嫂一家人，卻是天文數字。契作讓她有了一線曙光：「若每年攏有契作，阮八百萬元負債，真緊就還ㄝ了。」 年輕漁民、三十一歲的阿昌，也出現在契作說明會上。他靦腆的說：「如果每尾魚仔攏有契作，不知多好……。」 陳里長也參加契作，先前在他家討論的里民，也一個個參加了。「台灣人喔，就是向錢看啦……。」一位里民說。 或許，這宗契作案政治味十足，但對漁民來說，每個人都有選擇更好生活的權利。只要有人讓他們免於被魚販砍殺，這碗飯，誰不捧來吃？ 清明過後，漁民陸續放魚苗。年初寒冬，虱目魚苗稀少，加上契作需求，魚苗變貴，是去年的一．五倍。雖如此，契作戶還是咬牙搶買。 大陸買家，話講很白…… 坦言壓力大，若第三年還賠就不行 漁民忙著照顧虱目魚，居中牽線的王文宗也不得閒。他勤跑大陸，馬不停蹄跟買家、跟官員協調，讓契作順利進行。 上海水產集團是上海第一大，中國改革開放前，全上海水產都由它供應，如今，它在上海仍有四成市占率。它的採購隊伍踏遍全世界，生意做很大，也很精。這個財神爺，不是這麼好迎。 王文宗一見到上海水產總經理（現任副總裁）唐文華，立刻深深鞠躬。 唐文華問：「王董（王文宗），你有沒有收購計畫呀？」 王文宗沒答清楚，同桌的上海水產董事會顧問楊寶生解釋：「就是契約上有沒有寫，誰決定交貨時間？會不會一下子五、六十戶一起說要收購？最好是定時、定量……。」 唐請王文宗報CIF價（到岸價格），王說不出來。楊卻早已預算：「（我們）估計要虧人民幣三千萬元……。」 唐：「我們做這個事，也是在國台辦要求下做的……，上次還被找去北京……。」 楊：「虧那麼大，唐總壓力大……。」 唐：「如果老百姓喜歡，就會做久一點，第一年賠，第二年少賠，第三年打平，如果第三年還賠，那就不行……。」言下之意，虱目魚得在三年內，贏得上海人的味蕾才行。 楊對王說：「你要轉過來，你是搞企業的，不是在搞那個（指政治），你要想想，如果按照商業行為，如何操作？」 「你現在是在做好事，好事就要把它做好。」會議結束前，唐文華對王說。 牽線商人，四處奔走…… 契作出狀況要處理，還要安撫買方 王文宗尷尬笑笑，看得出心情不好。兩岸的糾葛，政商的矛盾，全部扭在他身上，一下子梳理不清。 縱使上海集團再三提醒，契作收成時，還是狀況百出。 八月四日，學甲食品緊急接到通知，漁民阿強的虱目魚「臨急」（指魚臨時出狀況，必須趕快抓起來）。這急件，成為第一件契作收成案。 魚「不足月」，體型偏小且斤兩不足，按契約，每台斤要扣六元，但，拿著鈔票趕到現場的王文宗，還是「大方送」，只有五％的魚被扣六元，其餘均以每斤四十五元付款。 阿強一跛一跛的接下十萬多元現金，笑得很開心。如果是魚販來買，這批魚只能賣兩萬多元，但，政治訂單讓他不致血本無歸。王文宗不忘提醒現場的旁觀漁民，「這是鄭立中，要照顧學甲漁民……。」 鄭立中，在學甲，比漁業署署長還有名。 這是政治訂單與商業訂單最大的不同。未依照合約執行，依感情行事。 其後又傳出，有人把價格較低的吳郭魚，混在虱目魚中，一起交貨；還有人交出有臭土味的魚。也有漁民抱怨，學甲食品允諾，只要打電話去說要交魚，一週內就派人來抓，卻等了兩週也等不到人，抓魚、冷凍，通通塞車。 王文宗沒有想到，契作的難度，遠遠超過想像。甚至連外銷標示、包裝，也出了問題。 八月二十二日，上海水產集團旗下龍門營銷副總楊偉勇、楊寶生等人，與王文宗同赴高雄前鎮漁港，參觀負責這批契作出口的冷凍廠。 一進工廠，楊偉勇的眉頭就皺起來。 他發現，裝魚的紙箱內，沒有放說明單，不符上海海關規定；包裝方法不對，紙箱鼓起來，從縫隙就可看到魚與冰塊；包裝材質不對，紙箱不防水，紙箱撐不到上海就會爛。 「我們是做友誼的，我上次去浙江，看到這樣的情況，掉頭就走！」楊偉勇不高興的說：「我先前不是都用e-mail（電子郵件）列出來了嗎？」 「這是ECFA早收清單中，我們第一次進口，第一次要求一定要嚴，民眾看到這魚好，以後就順利，第一印象很重要。」楊寶生強調。 王文宗陪著笑臉：「第一次做，什麼都不懂……。」 楊寶生轉過頭，低聲說：「他根本不是做企業的！」 我們在旁邊，有點不忍，畢竟都是台灣人。但換個角度，有壓力才有進步，如果嚴格的買家，能讓產業升級，讓地方民代轉型為企業家，比起「讓利」式的政治訂單，商業行為又有何不好？ 明年契作，還是未知…… 虱目魚游出台灣，仍待消費端考驗 縱使上海水產不滿意，但八月二十五日，第一批虱目魚還是風光出貨了。王文宗特地舉辦啟運儀式，彬哥、阿強等契作戶，穿著整齊，戴著花圈，笑得燦爛。 一輛貨運車準備出發，貨櫃旁掛著長長紅布條，寫著「上海水產集團採購學甲虱目魚啟運車，」在眾目睽睽下，開出學甲，一路在高速公路上奔馳，抵達高雄港，登上貨輪，渡過黑水溝，運抵上海。 就在虱目魚游出台灣同時，魚價、魚塭、漁民，也出現變化。 因為契作買盤出現，今年虱目魚價格較往年平穩，連帶以往乏人問津的廢棄魚塭，也有復甦跡象。鄰近學甲的北門，農會信用部主任吳麗紅說：「感覺塭仔有在『芽』（買氣增加）。」 她說，一件面積約三甲的魚塭，第一拍，就有三個人來搶，結果，以高於底價賣掉，買主是虱目魚漁民。兩年前，同樣這件，拍賣了六次，都流標。 學甲則出現第一個虱目魚產銷班，十五位南瀛養殖生產協會的漁民，開始做生產履歷，班長邱揚拱向王文宗爭取，明年的虱目魚契作，優先考慮努力升級的產銷班成員。 漁民期待契作續辦，然而，消費端的考驗，才正開始。 上海有二千三百萬人口，與台灣相當；人均所得一萬美元，是台灣的二分之一，卻是全中國最高。在這裡，來自挪威、日本、巴西……，全球千萬種魚類，彼此競爭。 虱目魚，從沒上過上海人的餐桌，卻在兩岸特殊政治氣氛下，被當成台灣魚的代表，與中國魚、國際魚同台媲美。 上海水產進行甲級動員，極力促銷虱目魚，第一階段配合上海購物節，在東方水產中心銷售，以一條人民幣十元促銷，售價約台灣市價的一半；第二階段，十二月初在光大集團辦展售會，價格會拉高；第三階段，賣到水產較少的大西部，例如新疆，價格未定。透過不同地區、價位、客層的試售，找出最適當的銷售策略。 九月二十八日，我來到東方水產，它類似濱江魚市，人氣頗旺。上海水產搭起舞台，掛上「台灣虱目魚專場」紅色看板，還列出虱目魚營養成分，並請來台灣師傅現場烹煮，讓民眾免費試吃，看得出用心。 但，上海民眾的反應，讓我很擔心。「骨頭（刺）多了點，」「有臭土味，肉質酸酸的，不好吃……。」 楊偉勇分析，冷水魚比暖水魚好吃，慢魚比快魚好吃，深水魚比淺水魚好吃。我心想：糟糕，虱目魚是暖水、快養、淺水。 不過，他仍為這條魚打氣：「上海人現在生活水平高，什麼都想嘗鮮，龍膽石斑、台灣鯛都吃過，就這個沒吃過。上海二千三百萬人，一千人中，一天一條，一天就可賣二萬三千條……。」 他解釋，按過去經驗，新來的魚要在上海生根，四、五年時光是跑不掉的，「如果還是賣不好，就要看是我們沒本事，還是這條魚不合口味。」 時間久了，政治色彩褪去，市場這隻看不見的手，自然會汰弱留強。 政策優惠，美卻帶刺…… 一旦訂單抽手，小漁民將受傷最重 一旦虱目魚不被歡迎，或兩岸關係逆轉，訂單瞬間抽手，誰受傷最重？不會是兩岸政府，也不會是上海水產或學甲食品，而是滿懷夢想，加碼養殖，卻血本無歸的漁民。 政治帶來的優惠，是玫瑰，也是鴉片，美麗卻刺人，勾人上癮，也令人墮落。 以往，許多台商被中國「兩免三減半」等租稅優惠吸引，西進投資；許多專做代工的台商，配合品牌商赴中設廠。當租稅優惠不再，品牌商撤單，成千上萬的台商與台幹，成為有家歸不得的台流。 能趁著政策優惠崛起，卻不因優惠取消而衰敗的廠商，都是抓緊機會，努力在大市場中，創造「比較優勢」者。 一百九十四年前，經濟學家李嘉圖（David Ricardo）提出「比較優勢法則」（Law of Comparative Advantage），至今仍是自由貿易的基石。對台灣而言，該理論隱含一重要意義：在國際競爭中，即便再小、再沒有資源的國家，都擁有自己的比較（非絕對）優勢，只要找到這個優勢，就能透過貿易，與他人進行專業分工，獲取最大利益。 ECFA上路，兩岸最大的開放潮正展開。一長串的早收清單，讓小商人、小漁民，都能出國賺外匯，學甲小鎮的一百戶漁民，只是開端。不過，因兩岸特殊關係而取得的優惠，只是第一張門票，接下來，我們必須拿出實力，在全球眾多競爭者中，凸顯自己的比較優勢，才能把短利變成長利；甚至，能利用賺中國財的機會，練就一身賺世界財的本領。 今年秋天，虱目魚游進大市場了，ECFA早收清單五百多項產品，也或先或後的登陸中國。它們能凸顯比較優勢、標示出自己的不同嗎？ 一年前的燦爛煙火，稍縱即逝，學甲的夜，回復它寧靜且獨特的美。滿空星斗下，魚塭水車兀自轉動。多年後，這沒落的南方小鎮，會不會翻身為黃金小鎮？景氣復甦，人口回流，學甲此地名保住，並被廣為傳頌？ 我衷心希望，發生在民國一百年的這宗契作，不是一個機會的結束，而是一個機會的開始。...

一串巨型煙火，沖向台灣海峽天際。台南濱海小鎮學甲，夜空從未如此燦爛。 人稱「泥鰍嫂」的漁民林麗足，騎著機車趕往東陽國小，數千人已經擠滿操場。 「足多人ㄝ，學甲從來沒有這麼熱鬧過啊……。」她驚訝。 聚光燈下，電音三太子引導一行人走進「學甲之夜」會場。他們是深圳訪問團，陪同者包括前學甲鎮鎮長謝財旺（現任台南市議員）、前學甲鎮鎮民代表會主席王文宗（現任學甲食品董事長）、國民黨前立委李全教。 深綠小鎮，瞬間走紅…… 對岸訪問團、電視台記者全都來了 晚會主持人許效舜，念了國民黨榮譽主席連戰、親民黨主席宋楚瑜的賀電。其後，台灣一線歌手任賢齊出場，粉絲拍照、尖叫；李翊君、施文彬等知名歌手，也紛紛獻唱。 在這一萬多人的偏僻小鎮，居然有如此高規格晚會，讓居民大開眼界。更實質的是「會不會造勢而已？」泥鰍嫂半信半疑。 去年8月20日下午，深圳訪問團一行兩百人，包括官員、表演團、電視台記者，浩浩蕩蕩來到學甲。他們參觀魚塭、撒網、做虱目魚丸，還出資一千萬元舉辦晚會，並當場訂購魚丸。 鎮民沒想到的是，這只是大陸採購團前導車，更高規格的官員、更特殊的採購，還在後頭。 在此之前，中共對台灣的統戰工作定調——兩岸交流要深入鄉鎮，尤其是中南部地區。 中共全國政協主席賈慶林明確表示：「要推動兩岸大交流，深入鄉鎮和社區與各階層。」「尤其是中南部地區，深入基層民眾，認真傾聽台灣鄉親心聲。」鄉村包圍城市，是共產黨的起家策略，這回，要用在台灣。 民國97年10月，中國海協會副會長張銘清在台南孔廟被推倒在地，導致隔月訪台的海協會長陳雲林，不敢跨越濁水溪，被稱為「濁水溪魔咒」（編按：直到今年二月陳雲林才抵達雲嘉、高雄訪問）。 中國統戰策略很明確——必須跨越濁水溪。但，中南部是深綠票倉，誰願意開門？ 國台辦副主任鄭立中，銜命深入中南部基層，但接待者多半態度冷淡。卻有一個貧窮小鎮，張開雙臂歡迎。 它是學甲，恰好與張銘清被打之處，同屬台南。 學甲在日治時代以製糖業著名，日本人走了，糖業沒了。民國60年代，學甲是紡織小鎮，台南幫大老，吳尊賢、高清愿、翁川配等，均出生於此。全盛時期，當地中大型紡織廠高達十幾家，大量成衣銷往美國，創造許多就業機會，學甲人口因此超過五萬人，成為台灣最後一個由鄉升格的小鎮。 然而，80年代紡織業西進中國，紡織廠一個個關閉，學甲逐漸沒落。為日本人代工，為美國人代工，賺大錢的人離開，剩下靠農、靠漁為生者，搬不走生財器具，只能繼續靠天吃飯。 ◎泥鰍嫂：年年有契作 債就能還完了 ◎阿昌：讓中國知道咱的魚不一樣 完整精采內文請見《商業周刊》1249期，全省各大便利商店同步販售記錄學甲的真實故事，請至阿共‧銀彈‧虱目魚專題網站閱讀 ...