國際 碧桂園、恆大⋯中國經濟「擠牙膏式」暴雷，帶來最嚴重後果是什麼 這也是剛開始發生的狀況，不光是在經濟成長火車頭的房地產部門有嚴重問題，中國的整個經濟體系都已正式出現通貨緊縮的現象... 2023.08.23
國際 中國房市骨牌效應滾大，恆大暴雷不是最糟⋯房產模範生碧桂園陷債務危機 在中國房地產龍頭恆大集團爆發驚人債務之際，中國另一家房地產巨頭碧桂園8日遭爆有2筆美元計價的債務並未支付利息，讓該公司在香港的股價暴跌超過14%。 彭博社報導，兩種不同碧桂園公司債的部分持有者表示，截至8日下午，他們還沒有收到債券的利息付款。這些投資者要求匿名，因為他們未獲權公開發言。 根據彭博社彙編的數據，碧桂園這兩筆債券分別是一筆2026年到期的美元債券，欠下了1050萬美元的利息，以及另一筆2030年到期的美元票據，欠下了1200萬美元利息。兩筆合計，未能按時支付投資人達2250萬美元利息。 不過根據碧桂園的債券招股說明書，這兩種債券都有30天的寬限期，所以目前尚未違約。 碧桂園在一份聲明中告訴路透社，該公司正在改善資本安排，以確保債權人的合法權利。該公司還補充，由於銷售和再融資環境惡化以及各種基金監管的影響，其可用現金有所下降，顯示出「週期性的流動性壓力」。 聲明表示，「公司一直在堅守，但很難看到曙光」，並強調在行業應對「前所未有的困難」之際，正努力確保能進行房屋交付和償還債務。 碧桂園8日在香港上市的股價下跌14.4%，創下去年12月以來最大單日跌幅，並連累其他中國房地產類股和港股的整體表現。 新加坡研究機構CreditSight分析師Nicholas Chen表示：「（碧桂園）正在努力解決利息支付問題，而不是債券的本金償還問題，這或許凸顯了其流動性非常吃緊」。 模範生表現不佳 碧桂園是一家擁有31年歷史的房地產商，曾被中國政府譽為該行業的「模範生」，但該公司未能支付兩筆債券的利息，這標誌著中國房地產市場危機進入了一個新階段。 若按房屋銷售額計算，目前已跌至第6位的碧桂園，曾經是中國最大的房地產商，顯示即使是最強大的公司，在經歷了中國多年的經濟危機後，也可能陷入困境。 截至2022年底，碧桂園的總負債約為1.4兆元人民幣（約1940億美元）。 根據彭博社彙編的數據顯示，如果將該公司的所有貨幣的債券都加起來，在今年內，碧桂園還將有超過20億美元的債券必須支付。 由於投資者越來越懷疑，在席捲中國房地產業的違約浪潮中，碧桂園能否倖存下來，導致該公司股價今年以來已經下跌了58%。碧桂園上週曾表示，預計2023年上半年將轉為淨虧損的狀態。 分析師認為，碧桂園在中國二、三線城市的業務相對較多，因此很容易受到房屋銷售疲軟的影響。 彭博社則指出，碧桂園先前是少數尚未違約的中國大型房地產商之一，在北京尋求重振陷入困境的房地產市場之際，碧桂園未能償還債務一事，將打擊本已脆弱的市場信心。 自2021年底以來，中國龐大的房地產行業出現了一系列現金吃緊的開發商債務違約，其中全球負債最重的房地產開發商——中國恆大集團，處於危機中心。 中國房地產業再度陷入危機 《華爾街日報》報導指出，中國房地產開發商遭遇財務困境已不是新聞。但在房地產市場開始走弱大約3年後，碧桂園突然陷入信心危機，這表明中國房地產行業的問題已益發根深蒂固，但真正的解決方案仍遙不可及。 彭博社報導，儘管已有跡象表明，中國的政策制定者打算更快採取行動幫助房地產開發商，但目前尚不清楚碧桂園會否是受益者之一。中國人民銀行行長潘功勝最近會見的中國民營企業代表名單中，並未包含碧桂園，但當時中國央行表示，盼能瞭解房地產業的困難。 彭博資訊的房地產業分析師Kristy Hung說：「碧桂園的任何流動性問題，都可能影響中國多達65萬1千套預售房屋的交付，但這並不一定代表當局會在需要時進行干預，以提供（碧桂園）幫助」。 「迄今為止，（中國政府）對該行業的政策援助還不足以救助個別企業，而碧桂園的業務策略，意味著它可能面臨長期壓力」，她說。 ※本文獲《德國之聲中文網》授權轉載，原文：中國房地產問題未解 又一巨頭爆債務危機 ... 2023.08.10
國際 陸央行降息救經濟 對台傳產衝擊大 中國自年初疫情解封後，經濟復甦乏力，為挽救疲弱的經濟，中國人民銀行（大陸央行）15日祭出「雙降息」，在不到3個月內二度調降一年期（中期）和7天（短期）政策利率。人行指出，這次調整是要維護銀行體系流動性合理充裕。市場解讀，人行無預警「降息」，顯示大陸經濟前景堪慮，當局必須更大力度救經濟。 大陸經濟只能靠內需 大陸經濟出現警訊，加上不動產開發商碧桂園、資產管理公司中植系旗下的中融信託接連爆發財務危機，也牽動全球及台灣經貿。中經院副院長王健全說，大陸經濟主要靠房地產和地方基礎建設，往年對全世界經濟貢獻約有2至3成，但如今兩者都出問題，勢必會減少對全世界經濟外溢效應，進出口都會減少，大陸經濟只能靠內需。至於台灣，雖然這幾年對陸出口占比下降，但大陸經濟惡化，對台灣傳產衝擊比較大。 下調的力道超出預期 大陸人行15日公告透過公開市場操作，引導一年期中期借貸便利（MLF）和7天期的逆回購利率分別下調0.15、0.1個百分點，利率分別來到百分之2.5、百分之1.8。儘管市場對人行「降息」已有預期，但這次政策利率下調的時間和力度超出市場預期。人行降息後，市場預期，將於下周一出爐的貸款市場報價利率（LPR）可望跟著大幅下調。 人行新行長首度出手 這是人行自6月以來再度宣布「降息」，也是人行新行長潘功勝上台後首次出手，刺激經濟用意明顯。 然而，大陸國家統計局昨天發布的7月各項經濟數據顯示，包括消費、工業產出和投資全面下滑，加上房地產市場近期爆雷不斷，風險蔓延到金融領域。至於人行再度出手能否提振經濟，仍有待觀察。 新加坡聯合早報引述光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華分析，7月金融數據顯示實體經濟融資需求偏弱，促內需、穩增長壓力增大，是本次超乎市場預期降息的原因。 周茂華預估，這次降息可有效降低實體經濟融資成本，刺激消費和投資；同時，MLF利率下調，有助於帶動LPR同步調降，有助於降低企業和房貸利率，促進房地產復甦回暖。 釋更明確穩房市訊號 東方金誠首席宏觀分析師王青分析，這次超預期「降息」，主要由於7月以來出口延續兩位數負成長，房市低位運行，消費、投資整體也在延續偏弱運行態勢，有必要繼續加大政策力道。考慮到當前房市，LPR報價大幅下調的可能性較高，將帶動新發放居民房貸利率較快下跌，釋放更為明確的穩房市訊號。 人民幣延續疲軟走勢 在人行降息後，人民幣對美元匯率也延續疲軟走勢。澎湃新聞報導，離岸人民幣兌美元匯率昨接連跌破7.29和7.3的關卡，一度跌破7.32，再創去年11月以來新低。人民幣兌美元即期匯率同樣低開，開盤即跌破7.28。 ※本文由《聯合新聞網》授權刊載，未經同意禁止轉載。... 2023.08.16
國際 「中國正對世界輸出通縮」金融時報：殘酷價格戰將從新興市場打到歐美 Investment Trust）投資組合經理塞加爾（Chetan Sehgal）的意見表示，「中國將向世界各國輸出通貨緊縮... 2024.02.15
