焦點 時隔30年再揭露！台灣家庭財富分配真相：窮更窮、富更富，貧富差距飆破66倍 睽違30年，主計總處今天再次公布財富分配統計，110年五等分位的家庭財富差距倍數擴大至66.9倍，台灣家庭財富吉尼係數則為0.606，優於其他國家，主計總處官員表示「我們財富分配比較均勻」。 主計總處曾發布民國80年的家庭財富報告，當時五等分位的家庭財富差距16.8倍，財富吉尼係數達0.47，而後因為資料調查的困難度高，未能再次公布。 直到近年，主計總處首次運用「家庭收支訪問調查」樣本，結合資產、負債相關大數據，編製家庭財富（資產─負債，即淨值）分配統計，時隔30年後，今天終於再次揭露台灣的財富分配情形。 主計總處統計，110年底台灣家庭財富第5分位組平均每戶5133萬元，而這前20%家庭總財富占全體的62.68%，與韓國、澳洲及英國的62.06%、62.70%與62.97% 相當，低於德國及法國的73.11%、67.89%。 至於財富吉尼係數愈低愈好，意味著財富分配均衡，不過主計總處最新數據顯示，台灣從30年前的0.47，到110年的0.606，財富分配不均的情況擴大。 主計總處國勢普查處處長潘寧馨表示，家庭財富分配隨著時間推移而擴大，是高度自由經濟發展地區必然的現象或是結果，與其他國家相比，台灣財富分配相對均勻。 110年每戶家庭平均財富1638萬元，而前20%家庭平均財富5133萬元，後20%家庭平均財富僅77萬元，差距高達66.9倍。 外界關注五等分位的家庭財富差距倍數，110年擴大至66.9倍，遠高於30年前的16.8倍。潘寧馨強調，就主計總處立場而言，不建議將2次數據結果相比較，因為過去是用調查，如今則是大數據，統計方法應用、資料取得差異極大，相比也會有很大誤差。 潘寧馨接著指出，若非要以此數據來看，台灣的66.9倍和其他國家相比，澳洲93.1倍、英國109.5倍、韓國140.1倍、法國627.4倍，德國則沒辦法算。 潘寧馨補充，國際上多半不發布此數據，只有所得倍數，因為所得恆正，但財富有正有負，有些國家第1十分位數是負值，導致根本算不出五等分位的家庭財富差距倍數。 潘寧馨表示，觀察台灣家庭財富分配情況，110年年底平均每家庭財富為1638萬元，中位數為894萬元，平均數遠高於中位數，意即超高財富家庭拉高平均數水準，但台灣仍有一半的家庭財富不及894萬元。 主計總處今天同步公布111年底國富毛額為310.61兆元，較110年底增加26.18兆元或9.20%；國富淨額為247.14兆元，增加21.72兆元或9.63%。 觀察近5年國富毛額中各類資產結構比，金融性資產淨值自108年起遞減，不過111年底受股市修正影響，外資持股市值減少、意味企業負債下降，「金融性資產淨值」比重增至17.40%； 另外，因新興科技應用與綠能投資持續，110年底「房屋及營建工程」結構比增至22.49%，但111年底因金融性資產淨值大幅增加而略降至22.28%。 責任編輯：林思妍 ... 2024.04.30
財經 資深投行家看台灣因AI、半導體再次經濟起飛：恐形成「台灣病」 全球巨頭正在重新洗牌，第一名不斷換人做！ 5日美股收盤輝達市值曾短暫超越蘋果，衝上全球第二名、僅次於微軟。沒想到在幾天內，蘋果進行反撲，推出AI武器Apple Intelligence，這個AI策略極為狂妄，英文翻譯成中文就是「蘋果智慧」，就像是蘋果等於「人工智慧」一樣。 蘋果股價因導入AI產品連日大漲，與WWDC（蘋果公司全球開發者大會）前的股價相比，已經漲了逾10%。 近日，蘋果、輝達、微軟3大王者，持續將彼此逼下冠軍寶座，證明自己才是世界第一。我們應怎麼看待「第一名現象」？我認為有以下幾個重點： 1.第一名沒有僥倖、是長期耕耘的結果 黃仁勳經歷了30年才達到今天的地位，15年前還被人輕視、面臨財務危機，但現在情勢扭轉、一統江湖；台積電也是經營了近20年，才爬到晶圓代工世界第一。 我們絕對不要覺得第一名很容易，也不要以為可以持續，沒有企業是永遠的冠軍。張忠謀2023年出席台積電運動會時就曾表示擔憂，20年後隨情勢演變，台灣半導體製造環境恐不會像現在有利。 2.要避免對第一名有錯誤幻想、有過大期待 台灣人因為黃仁勳充滿了驕傲之情，但輝達第一並不等於台灣第一，台積電第一也不等於台灣都是第一。這些龍頭企業的外溢效果有限，雖然有不少相關公司受益，如半導體AI概念股，但是大部分的台灣企業並不屬於這個族群。 3.除了第一名產業，其他對象也需要關注 今天政府看輝達或台積電，想打造「護國群山」，但瞄準對象大多屬於半導體產業，這會讓資源變得更集中。 站在政府立場，當然希望盡快培更多養贏家、讓台灣更強大。但我個人對於AI的解讀是Average Individual（平凡的個人），未來AI將會普及到世界上每一個角落，人人皆能使用，即「AI平民化」。 因此，長遠來看，不是只有資工系或在半導體產業的人才值得重視，我們應關注其他產業。協助一個成績80分的往90分邁進，和幫助一個人只有50分的人提升到80分，何者比較有意義？我認為是後者。 根據最新數據台灣半導體僱用人員約32.7萬人，占總就業人口2.8%，但占經濟總產值13.1%；其他製造業、服務業行業人口占就業人口比34.7%、58.5%，但貢獻GDP僅有32.3%、60.8%。這說明半導體產業並未創造很多工作，卻創造極高產值，難怪政府會偏心！ 荷蘭過去因出口天然氣而富裕，造成工人失業、財富不均，這個現象稱作「荷蘭病」。雖然台灣和荷蘭情形不同，台積電會成功是因為後天努力，不是因為先天資源，但現在台灣財富差距急速擴大，或可稱為「台灣病」。 將過多資源集中於半導體及AI產業、忽略其他產業，是台灣的長期危機。我們逐漸變成「一個台灣、兩個世界」。類似問題在美國已發生，值得台灣借鏡！ 責任編輯：倪旻勤核稿編輯：林易萱 ... 2024.06.19
焦點 台灣路上一半都是有錢人？被歸類為「準富裕」，為什麼我感受不到 近期一份將台灣人依「淨資產」多寡劃分5階級的「台灣財富金字塔」引起討論。 這個財富金字塔出自投資理財YouTuber「父母私塾–艾波」的一則影片。影片中以瑞士銀行（UBS）發布的「2023全球財富報告」數據，將台灣人依淨資產1.5億台幣以上、介於3000萬～1.5億台幣、介於300萬～3000萬台幣、介於30萬～300萬台幣和30萬台幣以下的標準做分層，引導觀眾依財富多寡，將自己歸類進「超級富裕層」、「富裕層」、「準富裕層」、「中產階級」或「小資＆受扶養族群」。 其中，「超級富裕層」和「富裕層」分別佔台灣人口0.3%和3.5%，「準富裕層」則佔了48.4%。影片為此下了小結：「不論落點在哪，生在台灣已經非常幸福」，因為有一半以上的人淨資產超過300萬台幣，放進全球來看，相當是全球前13%的金字塔頂端。 一份將台灣人依「淨資產」多寡劃分5階級的「台灣財富金字塔」引起討論。來源：截圖自Youtube 頻道「父母私塾–艾波」 不過許多人對此提出疑問，我怎麼從來不覺得自己「富裕」或「準富裕」？台灣路上真的每兩個人就有一個「有錢人」？ 為什麼不覺得自己「準富裕」？台灣人，手上能用的錢比統計數字少 被歸進「富裕」、或「準富裕」的人，或對自己的落點感到知足，或對日常生活仍處處感受到的「拮据」覺得矛盾。 淨資產≠立即可動用現金 這體感落差其來有自。瑞銀調查統計的是「淨資產」，指的是金融資產（包括現金、存款、債券、股票等可直接在市場中進行交易的資產）加上非金融資產（主要包括房屋、土地）的市場價值減去債務。 須特別注意的是，這裡計入的非金融資產，算入了「自住房產」的價值。也就是說，一個淨資產500萬，被歸為「準富裕」階層的人，真實情況可能是100萬的存款加上一間市值1500萬的套房，再背著1100萬的房貸，而他現在手中可以馬上動用的「現金」其實只有100萬，若他的收入並不高，又得養兒育女、照顧長輩，其實完全稱不上寬裕。 台灣住房自有率 而這個情況在台灣是多數。有土斯有財的觀念在台灣依舊普遍，住宅自有率高達85%，比日本61%、韓國56%高出一截。根據瑞銀資料，台灣人淨資產有30.9%來自非金融資產的市值。 白話文說，有超過8成台灣家戶的資產價值來自自己現在住的房子，而根據瑞銀資料，平均每個台灣人的淨資產，當中有3成無法立刻變現...甚至可能被房貸追著跑。 「準富裕」離有錢還很遠，但台灣財富已是亞洲前段班 雖然國際對「富裕」並沒有通用定義。但包括摩根士丹利（Morgan Stanley）、花旗（Citibank）、高盛（The Goldman Sachs）等頂尖金融機構在進行財富管理業務時常以「高淨值人士」（HNWI, High-Net-Worth Individual）作為客戶門檻。 「高淨值人士」是以其「金融資產或可拿來投資的流動性資產（liquid asset）價值超過3000萬」為門檻，也就是手邊有大量可動用的金流來統計。而這是瑞銀此份報告區分出的——計入金融加上非金融資產，再包括自住房屋價值後介於300～3000萬之間的「準富裕層」，目前遠追不上的，他們在跨國財富管理企業眼中只能稱作「準客戶」而已。 不過，若依瑞銀調查資料畫出各個亞洲主要國家的財富金字塔，可看出台灣人淨資產高於3000萬的有錢人比例有3.9%，比中、日、韓等國分別只有0.6%、2.6%、2.9%都高，居全球第15，只低於新加坡的6.7%。324.8萬的淨資產中位數甚至高過新加坡298.5萬，遠超日本和韓國，居全球第12。即便貧富不均仍存在，但以整體富裕程度來看，已是亞洲前段班。 最符合台灣現況的財富金字塔 這份出自跨國金融業者對全球的研究，讓我們對台灣金字塔頂端階層的數量和相對全球來說的比例有更深理解，但這並非對台灣量身定做，階層跨度大，對台灣人來說，財富300萬和3000萬在同一階層感受當然差很多；統計上也一定有難以追溯的漏網之魚，包括龐大的地下經濟、富豪佈局的海外資產等。 距離1992年台灣政府上一次公布包含財富分配的國富統計，已超過30年，雖然每年依舊有所得分配的資料，但更重要的財富分配資料卻仍不透明，尤其台灣稅率幾乎是全球先進國家最低，台灣真正前0.1%富人，和台灣財富平均的差距、又和台灣後20%的差距有多少，是這波討論中可看出的大眾共同焦慮。 如何藉由更細緻的分層畫出最符合台灣現狀的「財富金字塔」，並從分配狀況中做更好的重分配，主計處表示，預計今年520總統就職前將公布答案。 核稿編輯：林易萱 ... 2024.01.25
財經 投資大戶：Q2後看大盤指數不準，個股「貧富差距」只會更大 目前全球股市已經開啟新一波大牛市，許多個股的漲幅驚人。投資人沈浸在樂觀情緒中，更瘋狂追逐熱門股，卻也逐步增加潛在的風險。 美國聯準會（FED）降息的時間點會變更晚，債券市場對此有所反應。不過，屬於風險性資產的股票卻不影響，因為體認到早晚都會降息，加上一些企業的獲利與展望也不錯，此時不進更待何時。 我一再強調今年的半導體景氣非常強勁，相關個股股價都大幅上漲，第一季可能會出現高點，屆時務必獲利了結。 若只看大盤指數判斷市場冷熱會失準，因為未來個股強弱差距一定會更大。例如美股，前幾大的市值、影響力與權重，遠遠超過許多企業。因此，就算指數持續大漲，但也會有很多個股股價不動如山，甚至逆勢下跌的情況。 無論國內外，比起前途無量的半導體、科技業或AI相關企業，很多產業則陷入困境，就業市場不理想，我認為這種情況會越來越嚴重。對於從業人員來說，如果轉行不易，只能努力投資、挽救頹勢。 最後再建議10檔個股： 晶呈科技（4768）。 金麗科（3228）。 大成（1210）。 光洋科（1785）。 寶雅（5904）。 瓦城（2729）。 仁新（興櫃，6696）。 艾姆勒（2241）。 晶華（2707）。 信驊（5274）。 責任編輯：陳瑋鴻核稿編輯：倪旻勤 ... 2024.02.21
