＃財務規劃

哪些人最需要財務規劃？ 什麼是財務規劃？...

通常人們想到退休規劃的第一件事就是：錢！這點不隨時間改變而改變，會變的是退休金數字，以及籌措方式，這裡先來討論觀念，尤其是過去幾年我在講座中必定提到的三個觀念：1.足夠就好，2.簡樸生活，3.破產上天堂。 《聯合報》過去兩年針對「退休力」做大規模調查，所謂退休力分3部分：1.財務，2.健康，3.心靈社會（這個部分可再細分為社會連結、活躍好學、自在獨立），比重各佔13，滿分100，調查結果顯示台灣社會平均分數是不及格的54分，其中單項分數最低的就是財務。 考量國人一向重視金錢，標準較高，自我評量結果在及格線之下不令人驚訝，更值得參考的是各年齡層的狀況，報告顯示60歲是分水嶺，60歲以下平均分數不到50，以上則是高得多的65分，個人解讀不是過60歲財富突然增加，而是退休後才了解對錢的真實需求。 觀念一、足夠就好 人人都說錢「足夠就好」，但什麼叫「夠」？退休前出於對未來的陌生未知，和受媒體訊息影響，金錢焦慮感很重，一旦退下來，透過日常生活實踐，才真正理解「足夠」指的是什麼，心裡也變得較踏實。通常你問年輕人和銀髮族退休需要多少錢，答案差異很大，原因在此。 接受「足夠就好」觀念可以避免無謂焦慮，但不表示身為上班族的你可以鬆一口氣，退休後的日常花費確實比在職場時低，但別忘了你會活很久，有句話說「人生最遺憾的是走的時候，錢花不完；人生最悲慘的是錢花完了，人還沒走」，要避免悲慘晚年就必須儘早開始準備。 觀念二、簡樸生活 所謂財務自由定義很簡單：「被動收入大於或等於日常開銷」，要做到，降低開銷自然大有幫助。好消息是，科技發達的結果，許多過去有錢人才負擔得起的物品或服務，現在平價許多，因此，現今簡樸生活的主要挑戰不在貧苦度日，而在「由奢入儉難」的心理層面。 舉個例子，年輕人剛入社會出行大都搭大眾交通工具，稍有積蓄後買台摩托車代步，隨收入增加換成汽車，接著再從二手換新車，國產換進口等，這是多數人人生上半場的交通工具演變。退休以後呢？這時分岔出現了，有人開名車，有人卻回歸到搭乘大眾交通工具。 類似演變適用於食衣住行娛樂等生活不同層面，如何選擇無關對錯好壞，只要負擔得起，用精美物品犒賞工作辛勞沒什麼不對，只是對願意由奢入儉的人來說，要達到財務自由門檻自然容易許多。 選擇習慣消費方式沒問題，但被外界眼光牽著鼻子走就不值得鼓勵了，有些人生活省吃儉用，碰上買名牌物品，請客吃飯，或出國觀光等時機，花錢卻大手大腳，和平日形成強烈對比，原因是他們考量的經常不是實際需要，而是受消費主義影響，或面子作祟的結果。 觀念三、破產上天堂 東方人對金錢焦慮感很重，退休規劃除了考量日常生活所需，還要做老年醫療照護，留遺產給子孫等準備，西方社會則因社會福利制度較完善，生命價值觀不同等，較沒有留棺材本的觀念，如此差別自然造成財務目標設定上的差距。 許多西方人認為個人財務管理最高境界是「破產上天堂」，也就是離開世界那天花掉口袋中最後一塊錢，這個觀念的重點不在「金錢」，而在「生活」，因為賺錢需要耗費時間精力，也就是以犧牲生活品質為代價，要用最小代價換取最大效益，就必須求得生活與工作間最佳平衡。 過去2年Covid-19影響世人生活和工作形態，有些人因而延長工作時間，甚至延後退休年齡，但同時，媒體報導有愈來愈多歐洲人，感念人生短暫，反而減少工作時間，犧牲部分收入，以延長和家人朋友相處時間，和從事有興趣的事務，正是「破產上天堂」觀念作用的結果。 以上3個金錢觀對退休財務管理至關重要，當年我離開職場時，生活四周有一些比我更有條件提早退休的同齡人，但我退了，他們沒有，關鍵就在金錢觀不同，亞洲社會金錢至上是主流，有錢賺不賺有違常理，即使說服得了自己，還得額外花力氣克服外界壓力。 之前提到《Your Money Or Your Life》一書，前幾年再版名為《跟錢好好相處》，作者後來被全球FIRE族（編按：FIRE是財務獨立、提早退休的意思。）奉為開山鼻祖，就像10多年前的我一樣，他當年也沒聽過FIRE這個名詞，但我們都知道一件事：要想財務自由，建立正確金錢觀的威力比中樂透還大！ {DS_BOX_32945} 責任編輯：易佳蓉核稿編輯：鍾守沂 ...

「AI時代來了！」對25歲的人來說，可能意味著機會；對50歲的人，卻可能是一場風險。 當紅利越加集中、工作變動越加頻繁，我們不得不面對一個現實：不是每個人都能搭上這班車，尤其是已進入人生下半場的人。 對50歲以上的你而言，AI時代的快速推進，或許代表機會減少、職場邊緣化，甚至因資產錯配而放大風險。這場變革不會特別照顧中年人。那麼，在資源有限的情況下，該怎麼保住穩定、抵抗風險，甚至重建生活節奏？ 這場「AI紅利」，不是人人有份 1.超額利潤集中在少數玩家 目前AI所帶來的資本紅利，幾乎只流向少數的科技巨頭，如Nvidia、微軟、Google等。就連市面上的ETF，也因龍頭權重過高而被牽著走。你以為投資的是AI的未來，實際上是買進那些早已大賺企業帶動的第二波熱潮。 對多數投資人來說，若未在合理估值時進場，現在才想跟進，很可能只是最後一輪炒作的接盤者。 2.工作會變，但不一定有你的位置 AI創造新產業的同時，也正在重塑職場邏輯。行政、設計、文字處理、客服等工作，正大量進入自動化名單。對50歲以上的人而言，最現實的問題往往是： 「再學AI？能去哪裡學？」 「轉職？誰會錄用我？」 這不是你做得不夠好，而是市場規則變了。你不是輸，只是時代改了遊戲方式。 3.經濟循環從來不是只有漲沒有跌 很多人喜歡用過去10年的科技股牛市當參考，但請清醒：高通膨、高利率、地緣衝突、供應鏈重組⋯⋯哪一項不是在壓縮你的資產報酬？ 這波紅利不再「雨露均霑」，而是「頭部壟斷」。 50歲後，該做的不是追夢，而是減震 1.資產配置策略：守得住，才有下半場 50歲之後，距離動用退休金只剩10～15年，再去承擔高波動市場風險，等同賭命。 建議配置方向： 提高現金與高流動性資產比例。 採用全球型ETF（非單一產業）、投資級債券、定存、美元資產。 一定比例的黃金，作為地緣與市場動盪時的避險工具。 但請記住：黃金不是穩賺工具，它不產生現金流，價格波動受市場情緒與美元影響。它的角色是防禦而非成長，就像氣囊，不是加速器。 這個配置目標不是暴富，而是降低資產崩盤帶來的毀滅性風險。 美元雖然也面臨挑戰，但在全球仍具備流動性與避險價值。這不是押注某個國家，而是以「可預見的未來，它仍是最具穩定性的風險分散工具」為前提。 在全球金融充滿不確定性的當下，與其押注政經預測，不如先確保自己的資產具備抗震與轉圜能力。 2.工作策略：別讓現金流中斷 50歲後，與其期望職涯奇蹟，不如提早實測「現金流替代方案」： 兼職與零工（如顧問、教學、簡易代工）。 技能變現（如簡報設計、在地導覽、居家修繕）。 這些不會讓你發財，卻能讓你安心過活。請記得：只要你還能穩定換得現金，就不算真正被淘汰。 3.投資報酬預期：調降預期，避免失望 把「年化報酬率8～10%」的舊指標丟掉。新常態下，年化報酬3～5%就該知足，0%甚至可說是平穩。調整預期，是為了不讓你誤判風險。如果你把理財當提款機，它反過來就會變成勒索犯。 4.學習策略：不是轉型，而是強化生活力 50歲後，不是不該學AI，而是要有選擇的學： 提升生活效率（如財務管理、自動化工具）。 增加健康資本（如飲食知識、慢病預防）。 建立風險應對力（如長照制度、保險規劃、基礎法律）。 這不是為了升職或跳槽，而是為了讓你日子不會太難過。 別做贏家，也別變犧牲者 這個時代沒有保證獲勝的劇本，但我們可以建立最低損傷的底線。 50歲以後的世界，不是「退休倒數」，而是你最後一段活躍資本的盤整期。把風險看清楚，把資源用到極致，不必再追逐別人的神話。穩穩過日、有備而來，比什麼都重要。 ＊本文獲「努力的小中產」授權轉載，原文：AI紅利不是全民運動：50歲後的資產與職涯，該怎麼走？ 責任編輯：陳瑋鴻核稿編輯：陳虹伶 ...

退休後財務面最大的擔憂，就是看著退休金水位節節下滑。特別是對我這種「早退族」來說，要面對漫長的退休歲月，理財更是特別重要。我把過去聽眾會問我的問題，還有平日讀者的提問，做一個摘要，並總結以下9個心法。 1.投資理財第1步就是避開陷阱 績效亮眼的基金可能幾年以後讓人翻了跟斗，跌幅遠超過市場；看了媒體上比我們懂很多的分析師預測某檔個股的股價而買入，往往成了被收割的韭菜。 有些只求業績不講風險的理專，其口中的商品聽起來很適合退休安穩領息，但是天下真的沒有和定存一樣幾乎沒風險，利息卻高很多的東西。像是配息高達20%以上的南非幣新興市場債、非投資等級債基金，不但要承擔很高的匯率風險，而且可能相當大比例的配息是來自你自己的本金（詳見下圖）。 退休理財的第1步，就是要避開像這樣可能讓你累積退休金變慢，甚至走一步又倒退三步的陷阱。 在指數化投資法的經典大作《投資金律》書中，作者建議一次性把失敗的投資轉入跟著市場大盤走的指數化投資，至少之後市場反彈的時候確定你可以參與到。 我在新冠肺炎（COVID-19）股災中就曾認賠錯誤投資的股票，轉入元大台灣50（0050），在之後的市場反彈不但讓我收復失土，還小賺一筆。但我知道多數人會猶豫下不了手，因為要先執行賣出虧損的投資，等於是承認損失；不過那時候通常市場也在跌，等於是同步低價買入市場指數的時機。如果真的下不了手，也可以分幾次執行。 2.退休後現金流來源是含價格增值的總報酬 只重壓高配息產品，往往是犧牲總報酬，這麼做的話，退休前你的退休金累積速度會比較慢。而若是退休後，要注意比較低的報酬率再扣掉通貨膨脹率之後，實際的報酬率可能很低。 我覺得配息達到基本需求之後，可以混搭指數化投資，每年的再平衡也是落袋為安並取得現金流的時機。我自己就說服兒子從大三開始，由零用錢中省下一些去定期定額投入0050。 其實我更建議他投入全球股票ETF，不過因為他開的證券戶沒有開放複委託的定期定額，也還是小小資，只能等之後再建議他更上一層樓。而我自己因為剛退休時的背景因素，退休到了第5年的時候，的確也還偏重股息，但是我計畫分3年逐漸增加指數化投資的比重，目標是50%。 3.避免個股投資，並注意分散性 我自己投資個股，但是不常談論我的個股投資，因為只能說原則，無法像指數化投資法那樣複製。 你不會想要在2021年7月一片看好聲中，激情買入233元最高點的長榮（2603）海運，然後經歷一路下滑到90元以下，壞了你的退休計畫。 個股投資還是以市值前50大公司、產業龍頭股和政府持股多的官股為主；並且不要重壓，盡量分散投資，也分散投資的時間點，盡量在本益比低的時候投入，這樣即便對閱讀財報不在行，也可以相對安心領息過日子。 4.更簡單且長期總報酬更高的指數化投資 如果還在退休金準備的累積期，那麼應該沒有現金流的需求，風險更分散、總報酬更高的指數化投資是首選；雖然中短期震盪難免，只要能長期持有10年、20年，獲得報酬的機率遠勝於虧錢的機率。 我兒子開始定期定額投入0050之後，市場一路下滑；經過我不斷地洗腦教育之後，他雖然是跟我抱怨，但其實是笑著說的，他說害他的零用錢有虧損。我還是跟他說，投資不能看短期，你的人生還很長。包括我這退休人士，也會繼續按計畫投入全球股票型ETF。 5.穩定的資產配置、長期投資 選對標的，長期持有，1年執行1次資產配置比例的再平衡，長期來說，財富就能慢慢累積。如果我在2020年COVID-19股災的時候執行停損，那麼我後來就會作壁上觀，就像2008年金融海嘯的時候一樣，好一段時間不敢進場。 而經過退休後這幾年的長期投資，扣除掉我的消費，在經過2022年截至9月中大跌後，我的資產相對於2017年退休時還有成長。 6.風險的控制優先於追求報酬 關於要採取定期定額投資或單筆投資，我知道根據一些過去歷史資料回測，單筆投入、盡早參與市場，那樣在10年、20年後的長期看起來，報酬會優於資金不是一開始就全數參與市場的定期定額。 事後回想起來，如果我在2017年第3季退休的時候，趁著台股大約1萬點的時候一步到位，那時候0050才80幾元，到了2022年初股市1萬8,000多點，0050曾經高達150幾元以上，如果我是女股神，資產就有翻倍的成長。 但是萬一我是在0050高達150幾元的時候退休並全數投入，到寫這篇文章的2022年9月底，0050跌到110元以下，雖然期待市場長期向上，內心一定不好受。 年輕人可以快，因為能夠復原的時間還很多；但對於接近退休或是已退休人士來說，要確保安全的方式之一，就是慢慢來。 7.注意無意中給金融機構的費用 基金會從淨值中默默扣除高比例的管理費，而如果把基金連結到投資型保單上，那就會有再多一層給保險公司的費用。 以台灣的指數化投資來說，在本書中大部分舉例是用最知名的0050，但是以歷史費用率來說，富邦台50（006208）是更好的選擇。當然更不用說為數不少的高股息等話題式ETF，其實都有更高的收費。 8.退休金不要算得太剛好就貿然退休 在這本書中我盡量多提醒了退休之後會有的意外和風險。你想要的應該是一個有合理生活水平的退休生活，而不是某天開始得勒緊褲帶的人生，而這是我看過的真實案例，也是我屢屢會勸來諮詢我意見的讀者對於退休決定再三思的原因。 就算沒有什麼意料之外的費用發生，也得準備晚年的時候也許對於投資會變得保守，無法再有太多複利的效果，說不定到時候你全部都只想放定存。 9.消費控制、量入為出，才能讓複利發酵 我在退休後資產能夠成長，除了投資之外，我還會歸功於生活費用的控制。不管是運用4%法則或3%法則，退休前幾年的費用控制特別重要，因為你需要從投資報酬中保留一點空間維持投資，這樣即便在退休後資產也有複利的效果。 由於你可能會在不同時間投入資金，一般人也不容易精算報酬率，那該怎麼從投資報酬率去評估可拿多少錢再投資及消費？分享我的個人經驗，我是看去年有多少股利和債券配息，加上再平衡的時候獲得的價差，那麼次年就控制消費只能是它的60%∼70%；這當然不是一個經過驗證的鐵則，不過我這麼做也就可以有再投資複利的效果。 而遇到熊市就是盡量節省，控制消費的效果比準備更多的退休金可能更有幫助，相信可以提高退休金不至於到老用光的機率。 在2022年折磨人的熊市當中，提早退休的熱潮瞬間降溫，在令人失望的投資市場，提高儲蓄率就能彌補報酬率的不足，同樣能讓你達成財務自由的目標。 ＊本文摘自Smart智富出版《提早退休說明書》 {DS_BOX_37659} 責任編輯：湯明潔核稿編輯：陳柏燕 ...

5.將FIRE法納入財務規劃 由於他對於物質生活的要求不高，在檢視完生活花費後，更清楚知道如何調整開支...

阿文已經58歲了，太太阿娟也已經56歲。他們想著小孩都大了，不太需要操心，也不用兒女給自己太多孝養費，免得造成他們的負擔，當然自己也不太有餘力能幫兒女們更多。打拚了一輩子，好歹房子也是努力存下來的，接下來的人生目標，好像就只剩下有尊嚴的退休生活了。 阿文及阿娟都屆齡退休了，阿文目前每月薪水4.5萬左右，阿娟則是3萬出頭。他們想知道如果退休後會有多少退休金，如果可以的話，也希望能早一點退休。接著，他們在了解了退休金的狀況後，發現能領的退休金不是太多，如果都想要在60歲退休的話，預估分別會有以下的月退休金（註1、2）： 阿文： 勞保老年給付：2萬445元／月。 勞工退休金（新制）：6293元／月。 阿娟： 勞保老年給付：1萬4278元／月。 勞工退休金（新制）：5499元／月。 如果兩人都在60歲退休，退休時月退休金共有4萬6515元，相較於原本每月薪水7萬5000元左右，只有62％的所得替代率。 阿文跟阿娟發現，他們每個月能領的退休金並不高，遠低於過去的薪水。雖說退休金加上累積的一些儲蓄，可以支撐生活，但得非常謹慎的花錢。 他們知道，隨著年齡增長，醫療費用會變多，而且也希望能偶爾出去旅行，享受人生最後的這段時間。但眼前的現實，讓他們感覺夢想似乎越來越遙遠。 *註釋： 因為阿文及阿娟都想要60歲退休，所以勞保老年給付的公式是：平均月投保薪資×保險年資×1.55％×80％，一般而言，勞保退休年齡是65歲，最多可以提早到60歲，但每提早1年需要扣除4％（也可以延後領取退休金，每延後1年增加4％，最多延後到70歲）。 阿文與阿娟的勞工退休金都有轉成新制，60歲預估退休金選擇的退休餘命，則是選擇23年（有23年及19年可以選擇）。 造成「錢不夠用」的6個因素 1.每年約1％∼2％的通貨膨脹成長 通貨膨脹造成的影響，會讓我們手中的錢的購買力下降，同樣的東西，我們會覺得越來越貴。也因此，我們的退休金考量不能只看現在的數字。 2.雇主責任及社會保險退休金準備不足 目前台灣的退休金制度，社會保險退休金有破產的疑慮（如勞保）；雇主責任退休金則有準備不足的問題（如勞退）。依大多數人的狀態，這兩筆退休金在正常狀態下（不改革、社保退休金不破產），僅能給予每個月2∼3萬的退休收入。 3.個人儲備退休金準備不足 退休這個目標對大多數人來說都比較遠，我們可能更在意眼前需要準備的目標。譬如，快結婚了要準備結婚基金、養小孩需要先考量小孩子的支出、要買房了才準備頭期款。最終的結果可 能會變成，各種目標的確達成了，可是要退休時，才發現來不及準備退休金。...

如子女教育基金，退休基金，或希望每月有固定收益者，以及想提高保障的人，都可以藉由《豐華世紀》做為滿足人生各階段的財務規劃工具之一...

巴菲特和查理．蒙格領導波克夏公司，你認為他們2人的強項是什麼？知道他們擅長的技藝，你就了解公司理財的一個關鍵點。請注意，我這裡強調的是公司理財，不是個人理財，你甚至可以用這項技藝分析來評鑑一家公司是不是一流的企業。 巴菲特與蒙格眼中，多數CEO做不好的事 許多公司在攀登一流企業之前，常因為不擅長這項技藝，因而處理不當，摔落谷底。運氣好的，記取教訓繼續往上攀登，例如：蘋果公司、輝達（NVIDIA）、超微半導體（AMD）。經驗不足，加上運氣不好的，結局就是陳屍谷底永無天日，這類的公司可多了，柯達的影像事業就是一例。究竟這是什麼重要的技藝，竟然是巴菲特和蒙格眼中多數CEO做不好的事？再者，這項公司理財的技藝，跟個人理財又有什麼關係？ 巴菲特和蒙格認為，資本配置是許多新CEO的罩門，要不然就不會有這麼眾多的重整案例出現了。為什麼成為CEO之前學不會資本配置？因為他們在升任CEO之前看到與學到的，都是片段的。從「個別領域」跨入對公司「整體資源」的運用和掌握，這個是以前沒有學過的經驗和歷練，所以許多新CEO犯錯的機會就很大，而且這樣的錯誤經常是很致命的。 到這裡，我們必須先講解一下什麼是公司理財中的資本配置（Capital Allocation），它和個人理財中重要的操作「資產配置」（Asset Allocation）有什麼不同？公司資金面臨的5個選項公司的資金、資源，以及未來要發展的方向，分別是：1.發放股利。2.買回自家公司的股票，減少在外面流通的股數。3.購併別家公司。4.投入研究發展。5.擴大產能。就公司理財而言，因為這5大資源分配錯誤而造成公司發展成功與失敗的情形，我可以舉幾個例子。 蘋果和宏碁：發放股利的學問，攸關公司競爭力升級 蘋果公司有相當長的時間不發放股利，因為覺得這個錢要用在研發、購併和優化各項競爭力等地方，直到它的現金已盆滿缽滿，在股東強烈要求下，才做了調整。縱然如此，股利依然不高，約莫2％以下，還保留相當的資金做其他的用途，比如下文會提到的回購自家公司股票，以及如外傳的蘋果自駕車的研發方案等。 相反地，台灣的宏碁創辦人施振榮先生，就曾經感觸很深地說，當年高科技泡沫化前，許多資金主動找上了宏碁，宏碁沒有珍惜資金的控管，發放了太多的股利給股東，等到面臨公司競爭力要升級時，才發現資金已不充裕，而且已不復當年那麼容易取得。 兩相比較，就可以發現原來花錢還大有學問，施振榮先生要不是有此經歷，就很難有深刻的體會，這也就是不當家，不知柴米油鹽貴，不當CEO不知風暴隨時從四面八方襲來，後來施振榮先生擔任台積電的獨立董事（現已卸任）。不知道你有沒有發現，台積電的獨立董事，多數是曾擔任過CEO的，這些學長級的CEO，有較多的經驗在公司重大決策上可以給予指導和建議，這也是台積電的優勢。 蘋果、台積電和波音：回購自家公司股票，恰當比例是考驗 同樣以蘋果公司為例，它有一陣子用現金回購自家公司的股票，每年在外面約2％的流通數量。不要小看這個數字，如果進行10年，公司流通在外面的股數就減少了20％。如果每年獲利相同，在股東人數減少20％的情況下，也就意味著每股盈餘（EPS）的獲利率提高，流通數減少，獲利率增加，就引發更多的買盤進入，又推升了股價。這僅是財務的調度，還不是公司競爭力的提升，結果，光財務面的操作也可以獲利。 蘋果的大股東之一卡爾．伊坎（Carl Icahn），就曾經在2013年表示蘋果將提出建議性提案（precatory proposal），施壓蘋果公司增購庫藏股，推行提高股票回購規模的表決行動。蘋果公司後來聲明考慮回購計畫擴大1倍到1千億美元，這是什麼樣的概念？ 2020年三星宣稱10年要投入1千億美元，台積電則宣稱大約3年完成1千億美元的資本支出，來擴大廠房和先進製程的相關開支，這也意謂擴大了公司競爭力的護城河，而蘋果在2013年就有如此大手筆的回購計畫。2013年的年底蘋果公司現金儲備大約是1471億美元，確實驚人，是富可敵國的公司。 今天回頭一看，它當年回購的股票在低價，真是一筆獲利的買賣。但回購自家公司的股票，多少才是最恰當的比例？這就像在電視節目上的烹飪大師示範廚藝時，說開中火，鹽巴少許，醋半匙，這些都不是精準的量化，裡面是融入了經驗值的。不相信你跟著做做看，出鍋時味道一定沒人家的好。回購自家公司股票提高未來盈餘的成長力度，波音公司照著做，但就差一點陰溝裡翻船。 CEO急功近利，利用公司的現金大買自家股票，這樣做短期固然有利，但是資源消耗過多，一碰到狀況，比如要進行技術升級的研發，就沒有資源。讓波音差點翻船的是2020年的新冠肺炎，整個旅遊業瞬間萎縮，波音也受到重創，股價從2019年3月最高點的446美元下跌到2020年最低時的90美元，跌幅高達79％也相當驚人。它緊急向美國政府求援，結果，政府給出了一個很不利的條件，波音公司不想輕易割肉，就向民間自行籌款，幸好股市急速回升，要不然波音已趴在水溝了。 Google、亞馬遜和明基：購併的挑戰，成長和災難並存 婚姻充滿了吸引力，幸福的婚姻讓人上天堂，但失敗的婚姻就像噩夢一場。公司之間的購併，也跟婚姻的結合一樣，合則產生綜效，但萬一價值觀、人生觀、金錢觀三觀不同，公司文化不融合，那就是由同床異夢，走向噩夢的開始。 成功的當然有，比如Google購併YouTube，大型公司吃下這種有潛力與創意的小公司，儘管當時YouTube不賺錢，可是一旦找到了獲利的模式，就形成了成長的動能。此外，亞馬遜的購併，多數也算是成功的案例。反觀台灣的明基購併當時德國的西門子，就不具備上述強勢公司文化能充分主導購併公司的融合力。結果，明基這個購併案大概賠了250多億，這恐怕還不是購併案中最糟的，但也足以看見購併的挑戰。 有效運用資金，讓產生的報酬極大化資本配置中的5項，我隨便舉了3項，就可以發現資源的運用和調度，其實是要有經驗和能力的，沒有綜觀全局的視野和了解，經常就會搞砸公司。正如巴菲特和蒙格說資本配置就是波克夏的唯二強項，可以說資本配置是將股東報酬最大化的關鍵決策。 公司資產配置與個人理財有什麼關係？ 資本配置處理公司資源的這5種決策運用，我也用來對比個人理財中的保險、稅務、投資、退休、遺產5大整體財務規畫。以這兩者做類比的主要目的說明： 有限的資源分配到5個不對的方向，或者對的方向但錯誤的力道配置，不但無法達到綜合效益，可能還造成資源的虧損。 沒有經驗的CEO，就如同沒有全盤了解或經驗的個人，在做整體財務規畫時很容易出現決策的盲點或誤判，這是個人在做全方位理財時要注意的。 照理說，個人理財應該不會有公司所面對的制度性強制力（Institutional Imperative，也就是理性在制度性強制力發揮作用時枯萎，做出從眾的行為，跟著同業擴張、收購、制定高階主管薪酬，都會不假思索地跟進）的隱憂，但只要有人的地方，人性就存在。 個人的整體財務規畫的挑戰，就如同巴菲特所說CEO所面臨資本配置的問題，CEO的挑戰是如何將公司的資金產生股東報酬的極大化，而個人的5大整體財務規畫的挑戰也是如此，要將資源整合成最有效益的運用，因為收入就這麼有限，但同時要處理保險、稅務、投資、退休、遺產的分配和運用。 簡單的說，公司的資本配置與個人的整體財務規畫，都是強調資金的有效運用，將產生的報酬極大化，也就是我們所說的綜合效應。公司理財和個人理財，兩者都要跳開個別領域的局限，讓每一個資源的運用都是從整體的立場來考量，將資源放在最需要用的地方，達到管理學界琅琅上口的「綜效」。 {DS_BOX_33304} 責任編輯：易佳蓉核稿編輯：李頤欣 ...

新創公司要懂得在銀行、投資人之間列出清楚的財務規劃，保障公司運營 秉持「以人為本、信任透明、健康與安全...

中國信託銀行個人金融執行長楊淑惠指出：「高齡化及少子化趨勢下，臺灣家庭社會結構已然轉變，金融需求應該隨之調整，透過專業的財務規劃與產品設計...