財經 2025年政經情勢及景氣變動大,中國信託銀行投資趨勢論壇獻策,護資產增動能 2025年即將到來,全球金融市場也將迎來新的投資週期,中國信託銀行11月於台北、桃園、新竹、台中、台南、高雄舉辦「引領未來,洞悉2025 投資先機」趨勢論壇活動,重磅邀請台灣經濟研究院產經資料庫總監劉佩真、資策會MIC 產業顧問兼主任彭茂榮兩位專家,一起與中國信託銀行分享最新看法。 與會講者認為,政策與景氣動能的持續拉鋸、美國總統川普的經貿政策影響,以及非美需求復甦力道,將是影響2025 年市場的三大關鍵因素。中國信託銀行建議投資人善用多元配置及避險,以提高投資組合韌性。 2025 上半年挑戰多 資本市場表現恐相對震盪 回顧2024 年,隨著美國經濟持續展現韌性,且人工智慧(AI)熱潮方興未艾,美國大型科技股領軍攀升,激勵相關供應鏈產業及多國股市屢創新高。進入下半年,由於美國經濟增速溫和放緩,美中政策對市場行情的影響日益顯著,資金逐步轉向具降息利率敏感性和評價優勢的類股;同時,聯準會正式啟動降息,債市也出現相應利基。整體而言,2024 年的股市與債市都有不錯的表現。 展望2025 年,就整體面觀察,雖然成熟國家央行已啟動降息,為資本市場提供較為寬鬆的環境,但降 息傳遞到實體終端需要時間,上半年在限制性的利率持續壓抑需求及就業之下,整體製造業可能仍將處在收縮期,同時川普總統上任後首將面對美國債務上限協商的不確定性,及在財政空間受壓縮之下,內政仍會以削減支出、放鬆管制優先,並持續展開對中國關稅調查,因此上半年可能是整體資本市場表現相對震盪的一段時間。 2025下半年全球經濟重拾活力,市場表現可期 所幸,進入下半年,隨著降息幅度的積累,寬鬆貨幣政策效果可望緩步浮現,消費需求回暖及AI 應用面需求增溫,將帶動製造業景氣重返擴張;加以,中國債務大幅置換騰出了政策空間,全國兩會後加大財政刺激力度,進而促進產業鏈復甦。惟需留意若美國新關稅祭出時間落在下半年,除了影響投資氛圍,也將抵銷部分降息產生的紅利,減緩製造業擴張速度。 整體而言,降息後景氣走向正向循環,股票表現有望優於債券。股票方面,建議布局具成長利基及政策明確的國家,成熟市場以美國、日本為主,新興市場則關注台灣、韓國、中國、巴西與印度。產業方面,生成式AI 持續推動科技與通訊服務業績成長,核心消費在不衰退之下維持穩健,隨著降息推進可逐步布局非核心消費。 債市方面,高殖利率優勢仍在,且降息循環延續將不斷校正無風險利率走勢,支撐美國投資級債需求不墜,另也看好如美國 新興非投資級債及新興主權債這些風險調整後報酬相對優異的債種。 匯市方面,全球維持在降息循環,美國通膨回穩, 而經濟成長受益於寬鬆政策,美元在利率下行環境中偏弱,可留意高息的成熟貨幣及中國政策扭轉下的新興貨幣動能。 2025年市場先震盪後擴張,投資宜先採守勢後積極 資料來源:中國信託銀行,202411 採「防守反擊」投資策略,讓資產2025 年翻新加值 在策略上,資產布局思維以「防守反擊」因應, 由於川普政府政策能見度未明、降息刺激尚未傳導至經濟的空窗期,投資目標先以維護資產淨值為優先, 利用與金融市場連動較低的私募資產、中短天期的優質債券及營運獲利展望佳的防禦性產業降低整體投資組合波動性。 然而,隨著美中兩大國財政與貨幣政策影響逐漸發酵,金融市場震盪趨於緩和,正是投資出擊的時機, 標的挑選與景氣信心連動較深的成長型產業、受惠供應鏈移轉的新興股債與評價面改善的長天期債券組合搭配,於2025 年為自己的財富翻新加值。 「中國信託銀行財富管理YouTube 頻道」、「中國信託銀行財富管理LINE 官方帳號」的前瞻性思維, 能夠全方位陪伴掌握財富密碼,踏上「理財有道」穩健之路。投資一定有風險,基金投資有賺有賠,申購前應詳閱公開說明書 投資人須知。 立即了解累積財富 從0開始 ... 2024.12.10
財經 超脫「幣圈一天、人間10年」變動表象,Gate.io CEO韓林如何看破趨勢、掌握機會? 區塊鏈出現至今僅短短15年,Gate.io卻已有11年的歷史,並穩踞全球前十大之列。作為產業的領先者,尤其還是以重視用戶資產安全聞名,韓林一開始創立交易所,卻是源自一段自身被詐騙的經驗。 時間回到2013年,人在加拿大攻讀博士學位的韓林在從事高性能計算HPC研究的過程中接觸到區塊鏈,當時比特幣去中心化的概念對許多人而言聞所未聞,甚至被視為騙局,研究背景出身的韓林卻從技術原理看見了其真實性和未來性。 「我是一開始就了解到它的底層技術,發現它非常創新。當時的我非常喜歡,就自己買了一些,但是在買的過程中被騙了。」韓林苦笑著回憶。這段經歷不但沒有澆滅他對加密貨幣的熱情,反而讓他意識到交易安全的重要性,因而萌生了自行創辦交易所的想法,也因此從一開始就奠定了Gate.io「重視安全」的基因。 駭客攻擊日增,安全性「縱深與聯防」成當務之急 「如果認真檢視整個產業的數據,你會發現每年都有非常多安全事件發生,2024年幾乎每個月都有重大安全事件。」韓林表示。在今年首爾 Meta Week上,韓林也特別用數據指出加密貨幣領域的安全挑戰,並呼籲產業加強合作、提升安全措施,共同提升用戶的信任。 Gate.io在2020年就創行業之先首推100%儲備金,整體產業在2022年FTX倒閉事件後才陸續跟進。除了100%儲備金,韓林也強調,駭客的攻擊來自四面八方,會不斷尋找漏洞,平台必須要在技術研發、解決方案、安全性管理等每個層面都持續投入加強,運用最新技術保護用戶資產。 例如冷熱錢包現在已經是普遍的概念,Gate.io則在10年之前就設想到了運用結合生物辨識的硬體設備來儲存用戶資產,並且申請到了專利。在線上錢包方面則運用多簽方案、分片方案等最新技術來最大程度地降低安全風險。 「安全性的很多技術細節非常枯燥,很多平台寧願用口號式的方式來包裝。」韓林坦言。然而Gate.io選擇大費周章對用戶講清楚、說明白,讓用戶理解進而信任自身的安全措施。 消弭資訊落差造成的損失,用戶教育成關鍵 「發展到一個程度之後,我們發現『用戶教育』其實是一個瓶頸。」身為平台的領導者,在帶領團隊持續了解創新技術及趨勢的同時,韓林發現許多用戶的理解度不足,例如有許多人沒有意識到自己在使用非託管模式,導致用戶弄丟私鑰、被盜等事件時常發生。「作為交易平台,有責任教導用戶如何保護自己。」 因此韓林在2018年成立了Gate.io研究院,大力投入用戶教育,並透過幫助中心、新手學院等服務,從對衍生性商品風險的認識,到懂得辨別平台是否有足夠的安全機制,再到產業的未來趨勢,透過不同方式幫助用戶跟上區塊鏈世界進化的腳步。後來Gate.io又投入了數億元建置「安全與法治基金」,為因個人不慎選擇而導致區塊鏈資產安全的用戶提供一定的賠償和法律援助,都是為了希望消弭因「資訊不對稱」而造成的用戶損失,為用戶提供更強大的後援。 精準掌握趨勢的創新關鍵:回歸技術與本質 既要保證安全,又要持續領先創新,魚與熊掌如何取捨?在韓林看來,兩者完全可以兼顧,因為一切的癥結都在於「技術」。 「這個產業的發展瞬息萬變,許多事情都突破既有觀念。你要能在快速變化的節奏中提前理解這些進展,並且抓住機會,這非常關鍵。」韓林強調,除了要有擁抱創新的態度,更重要的是擁有對新事物的「敏感度」,能夠掌握用戶需求做出創新。Gate.io之所以能在成立之初就迅速成長,就在於其一直都能掌握趨勢、領先創新。例如早期的平台多只支援比特幣,韓林率先逐步在平台上增加不同內容,自然而然透過用戶的分享吸引到許多流量。 從事後諸葛的角度回顧,包括以太坊、智能合約等,如今看來都已是稀鬆平常,然而在剛出現的時候卻都是前所未有的新概念。「你是不是要支持它?在眾說紛紜甚至有很多批評的情況下,每一個決定都不是那麼容易。」韓林表示,精準判斷的關鍵,在於越過表象的話題熱度,回歸底層的本質,從技術性和未來性拆解其長期價值。 區塊鏈技術趨勢:擴容、降本、增效 展望區塊鏈和Web3的未來,韓林用「革命性時代的起點」形容目前的蓄勢待發,「這個產業瞬息萬變,你很難預測下個月會有什麼新的東西出現,但是長期的趨勢是可以預期的。」韓林分析,第一個可以預期的趨勢就是產業的持續成長,用戶數從10年前的100萬到現今的5億,佔全球人口10%,並仍在迅速成長,預估5年後有望成長至50%。第二大趨勢是針對目前區塊鏈瓶頸的解決方案,因為隨著用戶數的增加、交易量的暴漲,既有的區塊鏈無法乘載而出現「塞車」的情況,未來將有更多降低成本、增加效益的解決方案出現,例如將一部分交易移至副鏈的Layer 2解決方案,以及Solana等高性能鏈的技術創新。此外,社群驅動推出的趨勢越來越明顯,例如全新模式的memecoins。 「技術上的趨勢是區塊鏈會擴容、會降低成本、會增效。」韓林分析,身為全球領先平台,Gate.io的使命是從各個層面因應趨勢,提前規劃、做好準備,為用戶提供更好的服務。展望產業的未來,更期待透過多元緊密的交流與合作,打造可信賴的數位經濟生態系,持續探索區塊鏈技術的無限可能。 免責聲明:此處的內容僅供專業知識分享,不構成投資建議或任何產品或服務的要約、招攬或推薦。請注意,Gate.io可能會限制或禁止在受限制的司法管轄區使用其全部或部分服務。有關更多資訊,您應閱讀其適用的用戶協議。 ... 2024.08.28
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