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Atkinson | 2023.04.25

台積電20日法說會宣布,2023年資本支出維持320億到360億美元,沒有改變。外界解讀2大因素促使台積電維持資本支出:首先3奈米製程仍產能不足,必須擴產;二是三星也沒有減少資本支出,台積電為持續競爭優勢,也必須繼續投資。 台積電法說會表示,鑒於市場短期不確定性,繼續審慎管理業務,適時調整和緊縮資本支出。儘管如此,仍重申支持客戶成長的承諾,嚴謹的資本支出和產能規劃,仍基於長期結構性市場需求。2023年資本預算介於320億至360億美元。基於2023年資本支出水準,重申持續致力每年、每季實現可持續性且穩定增加的現金股利。 客戶端需求強勁,台積電高雄廠轉做N3 受惠於高效能運算 (HPC)和智慧手機相關應用,客戶的3奈米製程(N3)需求超過供應。台積電技術領先半導體產業,高度量產且良率良好。預期N3將在2023年達到全面利用 (Fully utilized),並從第三季開始貢獻大幅營收,占2023年晶圓營收中個位數(Mid-single digit)百分比。 台積電發展奈米晶片先進製程的時程規劃,N3E將是2023年的主力產品。來源:台積電 第二代產品N3E為3奈米家族延伸,有更好效能、功耗和良率,為高效能運算和智慧手機應用提供完整支援平台,目前已通過驗證,並達成效能與良率的目標,預計下半年量產。儘管台積電持續調整庫存,但也觀察到N3和N3E皆有許多客戶參與,量產第一年和第二年產品設計定案數量是N5兩倍多。接下來數年對台積電的3奈米製程技術皆有強勁需求,有信心讓3奈米家族成為另一個大規模且有長期需求的製程。 基於以上說法,對照3奈米產能不足,持續擴產就為必要動作,也因此成為高雄廠從28奈米製程轉至先進製程的關鍵。財務長黃仁昭表示,「日本有規劃28奈米產能、中國南京廠擴產28奈米,因此28奈米產能沒有立即增加的必要。而且先進製程7 6奈米需求疲弱,5 奈米維持需求,剩什麼製程讓高雄廠發展,想想就知道了。」 三星維持研發費用支出,緊追台積電之後 三星的2023年第一季財報雖然因為記憶體價格暴跌,營業利益大幅減少96%,為半導體業務14年來首次虧損,才進行減產。但仍看好半導體中長期發展,持續投資基礎建設與研發。 南韓經濟日報引用三星聲明,將繼續投資無塵室等基礎設施建設,同時擴大研發,以鞏固技術領先地位。雖然三星沒有說明2023年半導體業務確切投資規模,但南韓分析師和市場人士觀察,三星2023年將為設備解決方案(DS)部門提供約50兆韓圜資本支出,與2022年47.9兆韓圜持平。DS部門總裁Kyung Kye-hyun也曾表示,2023年投資DS部門將與2022年持平。 因三星持續大力投資,甚至還傳出為確保投資財源,三星破例向子公司三星顯示器(Samsung Display,SDC)借款20兆韓圜(約156.37億美元),引起各業關注。 這使得台積電不敢貿然因為短期景氣循環,而降低資本支出。台積電上次董事會決議,核准資本預算約69億5950萬美元(約新台幣2102億元),包括建置及升級先進製程產能、建置特殊製程產能、廠房興建及廠務設施工程等,不難看出台積電加強先進製程投資,以維持領先優勢的戰略。...