＃美光

Ltd.以貨幣債權合計約74億4996萬美元，增資台灣美光記憶體股份有限公司，以及荷蘭商MIT HAI...

千萬用量兼具資安風險！光模組升級戰略物資 你知道什麼是光模組嗎？ AI資料中心裡，成千上萬張GPU要彼此傳資料。訊號在晶片裡是電，但電訊號走銅線，距離一拉長就衰減、發熱。所以資料只要離開伺服器、要跨機櫃傳輸，就得先轉成光，走光纖。 光模組，就是插在交換器與伺服器之間的那個轉換插頭，讓電轉光、光轉電。 過去它確實不起眼。但兩件事改變了它的地位。 第一是量。 美國AI資料中心的建置規模在2025至2026年爆發式成長，當中800G、1.6T光模組的用量以「千萬」計，它已經是資料中心裡數量最多的主動元件之一。 第二是它變聰明了。 一名國內光電業經理人分析，光模組裡面已經內含具備運算能力的硬體，「這不再是一個單純的光電訊號轉換元件。」對美方而言，這類元件若來自不受信任的供應商，就可能帶來遠端存取、資料竊取、服務中斷的資安風險。 而這個領域，是中國的天下。 全球光模組10大廠商名單中，中國業者就占了7家。龍頭中際旭創全球市占率23.4％，連續3年居世界第一，客戶涵蓋輝達、Google、亞馬遜、Meta；排名第2的新易盛，客戶與中際旭創高度重疊，今年市占率更超車了原本第2名的美商Coherent。天孚通信雖未進入光模組前10大，但光通訊零組件的全球市占率也有11.7％。 美國兩家代表Coherent與Lumentum，市占率則分別是16.87％與9.99％。 {DS_IMG_439802} 靠的不只是便宜！陸廠靠規模與驗證門檻護城河 不少人以為，中國業者能在光模組市場大行其道，靠的是低價戰。 「中國業者能守住地位，關鍵不只是便宜這麼簡單，」一位台灣資深光電業主管指出。 他說，除了龐大的產能規模，更關鍵的是驗證門檻：光模組必須通過交換器、DSP晶片的長時間驗證，一旦更換供應商，整輪認證得重跑一次，轉換成本極高，久而久之就形成黏著度。 這就是為什麼，即便地緣風險升溫多年，美國科技巨頭仍持續向中系廠商下單。 美國當然知道換供應商不容易，所以它先用錢卡位。今年3月，輝達宣布分別投資Coherent與Lumentum各20億美元，用於擴充美國本土製造產能與研發。 一手用資本鞏固美系供應商產能，一手用政策工具阻擋中國供應商。 認產地不認國籍！工廠落腳第三國才是關鍵 如果美國聯邦通訊委員會（FCC）比照舊制，採取「認產地、不認國籍」，那麼公司登記在台灣沒有用，只要生產基地被認定為中國製造，一樣可能被擋下。 於是 台廠被分成兩群。 第一群，產線還壓在中國。 波若威的廣東中山廠占總產能9成以上，新竹總部僅1成；該公司正擴充菲律賓廠，員工要從500至600人擴大到2,500人。 上詮的狀況類似，上海松江、廣東中山都設有子公司，直到2025年7月才在泰國設新廠，東南亞產能仍在起步階段。 第二群，早就搬好了。 光聖2019年就進駐菲律賓，近年再於台灣擴廠，中國廠產能占比已從7成、8成降到約5成；眾達-KY同一年南下馬來西亞檳城建廠，且刻意設在博通隔壁，目前中國與非中國產能各約5成。替Coherent代工的大眾投控，前年啟動馬來西亞建廠計畫，預計明年上半年就會把該美商客戶產品全數轉到大馬廠。 一位國內資深光電產業人士直指：「這波禁令未必是單純利多，因為陸廠都在移去泰國，美國廠商根本來不及蓋出那麼多新產能。至於台灣光通訊公司，很多產能還在中國，因為光模組需要大量人力組裝，命令一旦生效，反而不少台廠會直接受影響。」 他也直言，台灣本島產能規模小，擴廠後才發現招不到作業員，因為人力都被台積電體系綁住，現在雖緊急赴東南亞設廠，量產時程明顯落後中國廠商在泰國的進度。 兩岸光通訊模組／元件廠中國設廠、海外擴展近況 公司 產業角色 中國廠址 新增／擴大的海外據點 驅動因素與時程 新易盛 陸系模組龍頭 中國本土（主力產能） 泰國廠，2023年即已投產，非近期臨時設立 主要客戶集中北美，早期布局規避關稅／出口管制風險 中際旭創 陸系模組龍頭 蘇州、銅陵等地為主力產能 泰國基地已投產，逐步承接高速模組製造需求 2026年7月H股IPO募資港幣545億元，其中25％投入「供應鏈韌性建設」 天孚通信 陸系上游零組件廠 中國本土 新加坡、泰國、美國、日本多點布局 全球化程度在3家陸廠中最高 波若威 台廠中游光纖被動元件 廣東中山廠 菲律賓廠（法說會明確定調為未來擴產主力，規畫擴大2至3倍） 中國缺工、地緣政治風險；菲律賓廠共同封裝光學產品2026年第3季小量試產 光聖 台廠中游被動元件、高芯數光纖跳線 中國寧波 菲律賓（2019年即啟動遷移，2024年第4季成立子公司，2025年第2季投產）、捷克；正評估泰國新據點 台廠中最早啟動海外分散的案例之一，早於這波FCC禁令傳聞近6年 上詮 台廠FAU耦合元件，台積電COUPE生態系唯一FAU供應商 上海松江、廣東中山（2處子公司） 泰國（Rayong府），2025/7/4設立，是最新一筆 年報自述：中國招工不易＋兩岸關係緊張＋客戶要求第三地供應 眾達-KY 台廠雷射封裝，ELSFP獨家供應商 蘇州 馬來西亞檳城（設在博通隔壁） 貼身卡位大客戶，非單純風險分散 整理：陳泳丞 關鍵原料銦磷遭卡關！光模組供給缺口放大 就算成品擋得住，還有第2道關卡。 麥肯錫報告指出，2027年前，800G光收發器的供給量落後需求量約40％到60％；最高階的1.6T光收發器，供需缺口甚至可能持續到2029年。 卡住的不是模組產能，是它的關鍵零件——EML雷射晶片。而EML的原料，是磷化銦（InP）基板，全球只有極少數公司能做到所需的品質與規模。 根據2026年中國磷化銦基板產業發展現狀報告，在磷化銦基板這一塊，美日龍頭住友電工、AXT、JX金屬壟斷了全球超過90％的產能，中國自主率不到1成。 但，磷化銦的上游原材料銦與磷，卻被中國寡占。2025年，全球原生銦加再生銦，中國就占72％；至於磷礦，根據美國地質調查局（USGS）統計，2024年中國磷礦石產量是全球第一大，市占率接近5成。 而中國從去年2月起緊縮磷化銦出口，已導致基板價格一度暴漲250％。 也就是說， 即便美國可以把中國光模組成品擋在門外，只要中國持續管控磷化銦的原料出口配額，美商、甚至日商與台商想擴產填補缺口，速度都會被原料卡住。 這也是為什麼，Coherent今年最重要的動作，是3月宣布把德州工廠的磷化銦基板產能翻倍，輝達執行長黃仁勳還親自出席了動土典禮。這座工廠是全球第一條使用6吋磷化銦基板的產線，攸關美國在光模組上游原料能否慢慢走向自主。 {DS_IMG_439803} 禁令3情境解析！產線落腳處才是受惠關鍵 台經院資深分析師邱昰芳認為，有3種可能。 第一，單純禁止中國製產品進口。 「這只會讓陸廠加速到東南亞布局，同時也影響台商從中國出口的部分，」她說。這種情況下，台商在中國的產能同樣被波及，受益程度不會有想像中大。 第二，美國動用「長臂管轄」 ，只要是陸商就禁、不論是否中國製造。這時候，台廠才會全面有利。 第三，比照FCC過去對非美製路由器的做法 ：先不問廠商、只論產地，全面禁止新型號設備進口；再開放個別廠商申請「條件式核准」，逐案解禁特定機型。 這是「先產地、後廠商」的兩層機制 。若光模組比照辦理，中國廠商未必被全數排除，但都得逐案申請。 3種可能裡，第3種最貼近FCC的行為慣性，也最符合美國此刻的處境：想削弱，但還沒準備好承擔斷貨。 所以這場禁令，對台廠是機會，也是風險。分野不在於「是不是台灣公司」，而在於「產線實際落在哪裡、能不能證明不是中國製造」。 結語》禁令成真之前，先盯這3件事 這則傳聞中的禁令，可能帶給市場一時激情，但還不算是光通訊的真正利多。未來，若禁令成真，的確會帶來訂單重分配。所以，可以盯的3個訊號是： 第一，FCC的規則是寫「公司」還是寫「產地」。 寫產地，中國企業的泰國產線早就繞過去了，轉單劇本直接落空；寫公司，才有戲。 第二，這間公司的前5大客戶，中國模組廠占多少。 這決定禁令對它是加分還是扣分。 第三，月營收。 轉單如果是真的，會先長在月營收上，不會只長在法說會簡報上。...

個別最大貢獻者包括韓國的三星（Samsung）和SK海力士（SK Hynix）、台灣的台積電、美國的美光科技公司...

法人抓的時間點更具體——SK海力士2027年2月、美光5月、三星7月，新產能開出通常就是循環改變的訊號...

三星電子） 1.07% Micron Technology（美光...

2026年7月，美光宣布提供環球晶5億美元策略性融資，協助擴充北德州的12吋矽晶圓產能，雙方並將簽訂10...

記憶體大廠美光下跌近6%，ASML、AMD收黑。...

接著，他主動把供應商的結構攤開來講： 「至於供應來源，DRAM市場主要就3家供應商（指三星、海力士、美光...

記憶體類股美光（Microm）與SK海力士（SKHynix）美國存託憑證（ADR），29日分別下跌9.94%...

且到今年底，長鑫的晶圓產能預計達到約每月三十五萬片，而記憶體三巨頭美光的月產能則為近三十八萬片，兩者數字幾乎接近...