財經 FTX破產地雷爆不停！Genesis、軟銀都被炸，淡馬錫86億認賠 多家機構和投資公司因FTX倒閉而「踩地雷」的消息正連環爆，一些對FTX有曝險部位的公司面臨流動性問題。... 2022.11.18
財經 老想靠All in財富自由⋯每個決策都關乎人生！FTX崩潰事件，你應該要學到的事 流動性（Liquidity） 流動性（市場流動性）很可能是一個在投資知識領域裡，極少被提及但很重要的觀念... 2022.11.12
財經 銀行App讓擠兌超方便？國泰金總經理：轉帳也該有熔斷機制 現在數位金融發達，民眾手指滑一滑轉帳就可能發生擠兌，也許可以參考股市的熔斷機制，以即時因應銀行短期的流動性問題... 2023.03.23
職場 職涯未來在哪？人人能當創造機會的先行者，掌握「結構洞」就行 結構洞就是網路世界運作的底層邏輯，但什麼是結構洞呢？在「網路結構」中，包含「節點」與「關係」。當有2個節點可以互補但彼此沒有連接時，中間出現了空缺就稱之為「結構洞」。 有結構洞的地方就有市場，像是婚姻交友、人力仲介⋯⋯都存在非常多的結構洞。填補結構洞就是做橋（bridge tie），可以將原來分散的群聚（cluster）連結在一起，帶來新的機會。 例如，買房的人是一個群聚，賣房的人是另一個群聚，當這2個群聚沒有連結時，就存在了一個結構洞，房屋仲介填補了這個結構洞，穿越了買房的人與賣房的人2個群聚，於是產生了商機。 結構洞的作用在於消除社會不流動。透過結構洞，2個原本不相干的群聚可以相遇，不流動的社會也因此產生社會流動（social mobility），而填補結構洞的能力者，可以獲取2個群聚的社會資本，並帶來資訊和控制的利益。 淘寶平台，就靠著支付寶，消弭電商社群與金融社群之間的社會不流動；Uber，利用Uber Eats消弭交通與生活2個社群之間的社會不流動；臉書，它希望透過VR（Virtual Reality，虛擬實境）技術，消弭生活與遊戲社群之間的社會不流動；電子錢包技術，消弭生活與投資NFT（Non-fungible token，非同質化代幣）社群之間的社會不流動。 唯有消除社會不流動，才會發現新的生機，才能改變命運。美國在1994年到1998年之間，針對4600個貧民區家庭進行一項補助實驗，希望可以幫助這些弱勢家庭。 這些弱勢家庭可以選擇搬離貧民區（社會流動），或是留在原地生活（社會不流動），但補助金額都是一樣的。實驗的短期結果發現，社會流動和心理健康相關，但是10 年後研究人員以國稅局稅務資料分析，發現那些選擇搬離貧民區的家庭，不管是在收入與孩子上大學的比率，都顯著高於留在貧民區的家庭。 另一項研究顯示，移民到美國的華人大都鼓勵孩子讀大學，大學就是一個結構洞，消弭了華人與美國人兩個社群之間的社會不流動。那些因為到大學裡讀書，進入美國人社會的華人第二代，畢業後很可能搬離唐人街（社會流動），和世代都居住在中國城的華人相比（社會不流動），在社經地位上有顯著地提升。 結構洞帶來了社會流動，也改變了美國華人的命運。 同樣的，如果台灣企業永遠只在台灣，命運也很難被改變。跨境電商就是一個改變命運的結構洞，透過這個結構洞，台灣的買方社群可以接觸到全世界的賣方社群，降低彼此的交易成本。 超級連結者的紅利 結構洞，也是一個把弱連結變成強連結的地方，像是房屋仲介將賣屋者與買屋者的弱連結變成強連結；你也可以把結構洞想像成一個市場，像是房仲經營的就是一個中古屋市場。 有市場，就有商機。一個穿越多重網路的超級連結者，代表手中掌握2個以上群聚的商機，甚至它就是整個生態系的拱心石（keystone），可以串聯其他物種。 為什麼大城市的商機比較多？因為小鄉村的人彼此認識，而大城市卻存在非常多的結構洞，結構洞就是市場、商機。所以在工業時代，大家要爭搶區隔利基，但在網路時代，大家要爭搶結構洞。搶佔結構洞，可以享有2大紅利： 1.消費者剩餘 消費者剩餘（Consumer surplus）指的是消費者願意出的價錢，與實際付出價錢之間的差異。 舉例來說，原本我願意花100元來買LINE通訊服務，結果LINE通訊服務在智慧型手機上不用錢，我就有了100元的消費者剩餘。我也願意花100元買電子字典，結果翻譯功能在智慧型手機上也不用錢，我又多了100元的消費者剩餘。我也願意花100元看影音內容，結果在智慧型手機上還是不要錢，於是我又多出100元消費者剩餘。 只要買一支智慧型手機，就可以累積到非常多的消費者剩餘，所以我願意出幾萬元買一支智慧型手機，而中間產生的消費者剩餘，歸屬於成功搶佔這些結構洞的企業。 於是，當蘋果iPhone接收了這些消費者剩餘，很快就成為世界上賣得最好的手機廠商。 2.資訊與控制的權力 搶佔結構洞的另一大紅利是，取得各個不同網路的資訊與控制權。 最近有研究論文指出，美國正利用結構洞監督與控制世界。原來，我們在進行跨國金融轉帳時，每家銀行都要有一個SWIFT識別碼，例如我們要從美國銀行轉帳到伊朗銀行，環球銀行金融電信協會（The Society for Worldwide Inter bankFinan cial Telecommunication，SWIFT）就會當中間人，為這筆交易做個記錄，同時確定兩端的身分都是正確的，這就是SWIFT識別碼的作用。 目前全球使用SWIFT識別碼的國家超過200個，金融機構也超過1萬家，因此它也成為金融界的超級連結者。 然而，911恐攻事件之後，美國向SWIFT施壓，取得恐怖份子的國際轉帳路徑，輕易的找到共謀機構與可能的行動時機。制裁伊朗時，美國也向SWIFT施壓，切斷伊朗的國際轉帳服務，迫使伊朗坐上談判桌。發生俄烏戰爭時，美國再度施壓SWIFT，禁止俄羅斯使用國際轉匯服務作為懲罰。 當然，這種做法是否符合公義，有待公評。但可以確定的是，誰掌握了結構洞，誰就掌握了世界。所以，當電商流量都往中心化平台集中時，零售業紛紛開始建立自己的OMO（Online merge offline，虛實整合）、官網與訂閱經濟，就是希望繞過平台，搶回一些結構洞紅利。 {DS_BOX_34261} 責任編輯：倪旻勤核稿編輯：陳瑋鴻 ... 2022.11.04
財經 客戶一驚慌，銀行就倒閉⋯矽谷銀行事件給台灣哪些警示？ 3月10日美國發生了震驚全球的矽谷銀行倒閉事件，以往金融風暴多發生在新興市場，如1997年亞洲金融風暴，但這次風暴卻發生在矽谷，在這個美國最創新的中心。 事件主角的矽谷銀行（Silicon Valley Bank），是一家位於美國科技公司最集中地區的中型銀行，截至2022年底，規模為全美第16大、總資產逾2千億美元。客戶除了大型科技公司外，許多新創公司也都與該銀行有往來。 這些科技新創在過去幾年賺了很多錢，並將他們的錢存入矽谷銀行，讓矽谷銀行帳上現金多的不得了，理論上矽谷銀行應該很安全。問題出在哪裡？ 矽谷銀行為了要賺取更高收益，用現金存款買了許多長期的政府債券、抵押擔保債券，總金額高達千億美金。以往這些債券信用評等很高，不太會有問題。但美國聯準會（Fed）從2022年年中開始大幅調升利率，致使債券價格下跌，這是錯誤、風險管理沒做好的決策。 假如沒有人去提款，矽谷銀行的帳面損失就只是帳面損失，不會立即實現。但問題在於，現在金融市場信心非常脆弱，只要有任何風吹草動，存戶就會立即反應。當有人為了換現金、開始自矽谷銀行提款，銀行就會面臨贖回壓力。 提款到一個程度、矽谷銀行沒有足夠現金可以給投資人，就必須出售其投資的長期債券換取現金；一旦出售，原來的帳面損失，立即變成實質損失。現在壞事發生，通常就是瞬間引爆，矽谷銀行也面臨這樣的境遇，付不出錢來3天就倒閉。 所幸美國政府及時出手相助，由美國聯邦存款保險公司（FDIC）正式接收矽谷銀行、擔保所有存戶存款安全，但投資人及其他債權者，仍需承受損失。 美國政府及台灣政府一再向投資人傳達的資訊是：矽谷銀行是單一事件，不必太擔心；沒有系統性的風險，美國經濟體質還是很健全，台灣經濟和金融不會受到任何影響。但事實真是如此嗎？ 美國是全球最強大的國家，也是全世界資金避風港。過去2年，全世界資金大量流入美國市場，沒有人想到美國會出現重大風險。但好日子要結束了，大火已燒到自家後院。 全世界都在去全球化，但台灣和世界的關係，卻在此時越來越緊密。台灣經濟與美國無法脫勾，很難說矽谷銀行倒閉，對台灣不會產生任何影響。台灣的命運和全球高度連動，不管是否走出去，我們都不可能再回到過去安穩的日子了！ 責任編輯：倪旻勤核稿編輯：陳瑋鴻 ... 2023.03.22
