生活 「比悲傷」9天票房破億》從裸泳的陳大發升格人母...陳意涵：30歲的瘋狂，遠比不上36歲的勇敢 那個總是跑在愛情路上，跌倒了滾兩圈又爬起來往前衝的陳大發，跑著跑著，終於被幸福追上了。... 2018.12.12
財經 華航要靠油價避險一年賺七億！ 「喂！劉經理，油價將有大波動，你要不要增加幾個買權？」午夜十二點多，華航油料經理劉季祥的手機響起，一個新加坡人正興奮的說著，劉季祥沒有生氣的罵人，反而立即從床上跳起來，因為這就是他的工作」」油價避險。 二十四小時開機與全世界油品交易市場連線的劉季祥，今年要為華航創造七億元的油價避險盈餘，油價避險盈餘，是華航購油成本的減項；避險盈餘越高，華航因油價上漲增加的購油成本就降得越多。 華航五十五架國際線大飛機每天頻繁起降，一年消耗六億加侖（約一千五百萬桶）航空用油（編按：中油一年進口原油是兩億桶，供應全國各項用油），「國際原油價格只要漲一美分，華航一年就要增加新台幣兩億元花費，不得不做油價避險動作！」避險小組共五人，由副總經理張良士領軍，他指出，藉操作衍生性商品交易，今年前兩個月已有四億六千萬元盈餘，大幅降低購油成本。 華航避險是直接訂下一個避險價格，在二十五美元畫一道線，以上買、以下賣，買賣相抵剛好不用成本，「最困難就是畫這道線，這要靠經驗的累積！」張良士說，過去一到兩年間，油價平均價格是二十五美元（約合新台幣八百六十七元）上下，下了買單後，每個月買、賣權結算一次，剩下交給市場去波動。 油價期貨是高風險、高獲利的金融衍生工具，華航這幾年來雖然從油價避險上「賺」到不少利潤，但張良士強調，華航操作油價期貨主要是為了降低成本，並非為獲取利潤，因此華航的油價期貨下單期限最少都在半年以上，最長達四年，並不做短期的油價期貨交易。 以這次美伊戰爭為例，由於去年八、九月已有徵兆，劉季祥去年第四季逢低就開始買油價期貨，經過各種資料研判，美國今年三月出兵的可能性最高，劉季祥把避險額度逐漸提高，平常華航的油價避險以全年一半用油為目標，今年一月開始，他把避險油料提高到八成，三月份更高達八三％，由於預期這一場戰爭不會打太長，華航避險小組把今年上半年的避險額度拉高，下半年則降到一般平均水準。 華航的油價期貨避險是經過股東會同意授權的，由於其風險特性，華航不會要求油價避險小組負擔盈虧責任，有一次華航有一筆單子賠了幾十萬美元，銀行交易員好心建議華航另外做一張更複雜的交易補回，但是張良士即時踩煞車。因為他認為，避險不是萬靈丹，不可能只賺不賠，賠了就認，絕不可以想要另外下單補回來。而那筆踩煞車的交易，最後證明不做下單補回是正確的，如果下單補回，最後反而會讓華航虧上數千萬美元！ ... 2003.03.27
