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台海危機

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財經

「AI究竟是不是泡沫?」這是進入下半年以來,許多AI股股價陸續修正後,多數投資人都想知道答案的問題。不過就在這時,有家公司卻逆勢維持上漲,甚至被分析師譽為少數、已將生成式AI技術化為營收的「真AI股」。 它是帕蘭提爾(Palantir),今年以來股價翻了一倍,單看下半年至今,股價一路向上,漲幅接近四成,同時間,帶動AI浪潮的輝達股價卻是起起落落,累積了四%的跌幅,這樣的表現,也令前者在九月正式被確認,即將取代美國航空,成為標普五百指數新成員。 {DS_BOX_38219} 帕蘭提爾,名字起源於科幻巨作《魔戒》中、能看到世界任何一個角落景象的「真知晶球」,意指該公司希望能看見數據中的深層價值。發想起源是來自於PayPal創辦人、被譽為矽谷創投天王的彼得.提爾(Peter Thiel),當初看到九一一事件後,萌生開發反恐技術想法,才因此成立公司。 不過,這樣的成立初衷,且結合其明星創辦人光環,並沒有讓他們在創立後就被視為投資者眼中的明日之星。 它把複雜數據變好懂成美國、烏克蘭軍方大助手 這間二○○三年就成立的公司,直到在二○○五至二○○八年之間,唯一的客戶與外部投資者,只有美國中央情報局(CIA)。 儘管帕蘭提爾曾以協助美軍擊斃恐怖分子賓拉登而聲名大噪,在軍事領域,美軍還會利用帕蘭提爾的技術,偵測敵軍在地圖上的動向,預測潛在的攻擊。 在美國本土,警察機關會利用該公司產品,整合系統內的文件、圖片、影像等資訊,協助警方辦案與查緝。它曾協助美國移民及海關執法局(ICE)逮捕非法移民,讓案件量暴增,躍上新聞版面。 不只針對恐怖攻擊,二○二一年,帕蘭提爾曾對外公布一段影片,內容以高雄港受解放軍逼近的情境為例,展示該公司旗下產品可以如何幫助美軍緩解台灣軍事危機的能力。 甚至,因為帕蘭提爾提供技術給烏克蘭軍方,使其執行長亞歷山大.卡普(Alexander Karp)成為西方世界第一個拜訪烏克蘭總統澤倫斯基(Volodymyr Zelenskyy)的企業執行長。 若把機構或企業中存放在各處的資料比喻成一座座孤島,那帕蘭提爾做的就是,透過一個統一的平台與介面,匯聚所有孤島的資訊,藉由人工智慧與機器學習,找到這些資料彼此間的關係,讓數據產生意義。 《富比世》形容,帕蘭提爾具備把混亂的資訊沼澤,轉化成一般人直觀可讀的視覺化地圖、圖表與關係圖的能力。 該公司於二○二○年上市後,搭上當時因為美國聯準會降息、市場資金充沛的背景,以及受到知名投資機構方舟投資(ARK Investment)的青睞,一度股價飆升,但隨後又回跌逾八○%。 這其中的關鍵,就在於市場仍質疑帕蘭提爾能否拿下政府機構以外的訂單,在商業市場取得一席之地。 細看帕蘭提爾的財務數字,儘管當時業務已經深入諸多政府、軍方,甚至是部分企業中,但直到二○二二年,財報仍是呈現虧損狀態。 從諜報市場走向生成式AI賽車、民航機到抗疫都有它 這樣的質疑聲浪,在二○二三年帕蘭提爾推出生成式AI平台(簡稱AIP)後有了翻轉。 「生成式AI不只用來對話,更是深入生產端運作。」帕蘭提爾在二四年第二季財務報告中強調,過去需要統整各大機構龐大、散亂的資料庫知識才能回答的問題,只要用該公司AIP平台產品,使用者僅須透過簡易的語言詢問,就能得到答案。 例如,一個美國大型製藥公司的研發人員,可以向AIP詢問「在預測中,開發專案中的哪一種候選藥物,對人體使用最為安全?」這樣的功能,有望提高未來各領域企業的研發與生產流程效率。 截至目前,在商業領域,從金融、醫療、航空、汽車等數個產業,帕蘭提爾都有客戶導入案例。 在航空領域,藉由帕蘭提爾的系統,空中巴士整合了製造端的零件、員工輪班、交付時間表等數據,創建了一個單一的使用與管理介面,最終讓它的A350機型產品交付量成長了三三%。 此外,就連一級方程式賽車的參賽者、義大利車商法拉利,也會利用帕蘭提爾技術來開發與調整會登上賽道的賽車。 在醫療領域,於疫情大流行期間,帕蘭提爾打造的系統,可在單一平台匯聚來自全美各單位的檢測數據、陽性比率、死亡率、臨床分配數據、學校停課等綜合數據,成為聯邦政府在當時對抗疫情的利器。 在全球,同樣在疫情期間,帕蘭提爾與世界糧食計畫署(WFP)合作,打造物流協作營運平台,該平台可即時追蹤運送到超過一百七十國的物資,替該組織節省了三千萬美元的運送成本。 將以上這些個案做為基礎,搭上最新的AIP平台做為催化劑,使得帕蘭提爾近一年不斷在商業客戶市場攻城略地。 圖表製作者:陳慶徽 AI導入生產端難度高它辦訓練營教上千企業用AI 「我們的業務也達到了前所未有的獲利水準。」卡普在最新的致股東信中指出,越來越多美國企業向帕蘭提爾尋求協助,因為他們意識到了人工智慧與大型語言模型正在重新塑造各個行業。而打開市場的秘訣是帕蘭提爾更採用與客戶深入協作的訓練營(Bootcamp)模式,藉由實際讓客戶體驗產品功能,提高客戶的購買意願。 美銀美林證券報告指出,雖然帕蘭提爾的銷售方式,看似比一般傳統軟體公司採用業務接觸客戶的方式更不具效率,但,正是這樣深入與客戶互動的訓練營模式,可以讓它與客戶使命有更強的連結,進而協助客戶打造產品,創造更強的定價能力。 迄今,已有逾一千個組織與企業參與過該訓練營,其中有大型保險經紀公司,只花了十六天,就簽下一紙兩年、百萬美元的合約。 帕蘭提爾首席技術長夏姆.桑卡爾(Shyam Sankar)在最新的財務電話會議中指出,儘管生成式AI已是顯學,多數人都低估了將該技術導入生產端的難度,這難度可能會比過去部署傳統工業生產軟體高出十至一百倍,而這其中就藏著帕蘭提爾的機會。 根據該公司今年第二季財報數據顯示,美國商業客戶數在過去一年成長率達到八三%,同期也實現了一億三千四百萬美元的淨利表現,超越市場預期,也是該公司成立以來的最好季財務表現。 韋德布希證券(Wedbush Securities)分析師艾夫斯(Dan Ives)指出,訓練營模式可引導客戶學習使用AI來優化營運,而他認為,在樂觀情境中,帕蘭提爾的股價明年有望上看每股五十美元,對照九月十三日的股價,這意味著四成的潛在上漲空間。 前述美銀美林證券報告表示,八○年代時,美國電信巨頭ATT曾聘請一家顧問公司,估算二○○○年時的手機市場規模,當時團隊給出的數字是九十萬人,但最終實際數字超過一億人,同樣的場景,可能再次於生成式AI領域上演。 該報告認為,被納入標普五百指數,意味著帕蘭提爾將吸引更多主、被動投資者的目光,該機構相信,這有望成為市場重新審視帕蘭提爾公司價值的機會。 不過,儘管已被外界視為市場內少數的「真AI股」,也並不意味著帕蘭提爾股價能就此一帆風順。 永豐投顧報告便指出,帕蘭提爾目前近半營收來自大企業客戶貢獻,產品定價昂貴使得中小企業難以負擔,這恐怕會限制後續營收成長動能。 日本瑞穗證券報告則認為,儘管第二季財報成績亮眼,但後續帕蘭提爾股價能否維持漲勢,關鍵就落在公司能否持續繳出同樣的成績單與執行力。 目前,以未來一年的每股盈餘預測值計算,帕蘭提爾的本益比超過了八十倍,包含德意志銀行、瑞穗證券都分別給出賣出、表現預期不如大盤的評價,短期股價過高,也是投資者後續需要擔心的風險。 縱然此時斷定誰會成為生成式AI時代的王者還言之過早,但帕蘭提爾這家原本隱身在美國政府之後,從諜報世界走出來的數據公司,儼然已是全市場不可忽視的一股AI新勢力。 ...

2024.09.19

焦點

不宜輕信「挾半導體令諸國」 政大台灣安全研究中心主辦的「2023 TTX區域安全兵推」初步報告日前完成,指台灣因應戰爭威脅重點是強化社會的堅韌性,不宜輕信「矽盾」而認為可以「挾半導體令諸國」;更嚴重、脆弱的是能源供應,戰備儲量燃煤至多42天、天然氣至多14天,電網關鍵樞紐集中3大超高壓變電所,一旦被毀就可能癱瘓。 此外,戰爭一旦爆發,估計軍人傷亡約為2萬~10萬人,平民傷亡5000~1萬人。但目前全台醫療人力物力根本難以承受。兵推主持人、國防部前副部長陳永康舉例,8年前八仙樂園大規模塵爆意外,一度將北部所有加護病房用完,如果重傷者是此10倍,病床與醫護人力如何因應? 模擬台海衝突 專家企業參與 「2023 TTX區域安全兵推」今年7月在台北舉行,邀請145位中外專家模擬台海可能發生衝突;這項民間版兵推規模之大,遠超過以往非官方兵推,討論範圍之廣,也高於國安會或國防部兵推。參與兵推專家中的40位外籍人士,部分來自各國駐台單位,台積電、長榮等企業也受邀派員。 想定中共犯台 軍事只占3成 陳永康指出,這場兵推雖以2027年中共對台動武為想定,但軍事行動只占其中3成,真正重點是封鎖前後各國撤僑、能源電網維持、經濟供應鏈、戰傷救治、網路與海纜維持等,推演使用的參數是非機密的公開資訊;外傳國防部與海巡署派觀察員,但其實是目前任職學術單位為主的軍中故舊,穿便服以個人身分旁觀。 一座「神山」護國?恐成盲段 兵推報告指出,台灣半導體產業雖占全球8成產能,但若以為一座「神山」就可支撐,可能成為堅韌性的盲段。更嚴重問題是能源,當前電力42%靠燃煤、戰備儲量40~42天,天然氣39%、儲量11~14天,核能8%,一旦遭遇封鎖,立即凸顯脆弱性。供電系統同樣脆弱,電網關鍵樞紐集中於3大超高壓變電所,一旦被毀就可能癱瘓。 針對社會安全情勢,若中共宣示封鎖,可能出現資金外移、房市跌價、物價高漲、搶購物資等反應。外島近年軍事價值雖不如前,但若遭封鎖或攻擊,會打擊本島民眾心理;國軍若為集中兵力,不採取應援措施,輿論與民意能否支持?也是兵推想定的狀況。 「戰爭不再只是國防部責任,社會、產業、民眾同受影響。」兵推共同策畫人、政大國關中心研究員劉復國說。兵推顧問、中華大學兼任講座教授杜紫宸也說,從推演可以看出,台灣面對戰爭最脆弱的並非軍事,而是能源、產業。 ※本文由《聯合新聞網》授權刊載,未經同意禁止轉載。...

2023.11.08

國際

英國「金融時報」25日援引台灣和美國專家說法報導,為避免美中互相嚇阻致區域情勢不穩,美方有必要在威嚇之餘安撫中國。但對台灣而言,中方的灰色地帶軍事施壓不會停止。 前美軍太平洋陸戰隊司令、退役中將魯德(Steven Rudder)告訴金融時報(Financial Times),除非中國能實地控制台灣,否則中方在台海戰爭沒有勝算;除非「香港模式」發生,否則台灣將維持現狀,但無論如何,共軍對台灣的施壓都將持續。 今年6月24日,共機逾越台灣海峽中線並首次逼近台灣本島鄰接區外邊界。一名國安官員表示,在那之後,共機再度飛近台灣本島鄰接區外邊界至少一次。「鄰接區」是鄰接領海外側至距離基線24浬處之間的海域。 報導指出,儘管中國直接攻打台灣的可能性獲國際關注,台灣負責軍事擘劃的人士對北京的「切香腸」戰術也很擔憂。 「切香腸」戰術意味逐步改變現狀,最終可能讓台灣失去自我防衛的能力。部分防衛事務專家認為,美國軍方的對中嚇阻戰略是「搞錯方向」,太過專注於中方直接軍事侵略台灣、而非漸進施壓的劇本。 報導援引國防部數據,提到自台灣2020年9月開始發布共軍在台灣周邊的活動以來,共機每月侵擾台灣防空識別區(ADIZ)的架次,已由69暴增至今年7月的139架次。 此外,近3年來,共機侵擾台灣ADIZ的規模、編制和頻次已由偶爾派遣少數偵察機或運輸機,改為頻繁出動大隊共機,編制包括轟炸機、戰鬥機、電戰機、空中加油機以及各式無人機。 國防部數據顯示,自今年1月1日以來,侵擾台灣ADIZ的共機架次已較去年同期增加約60%。共軍的活動範圍也由集中在台灣西南ADIZ擴大至整個台灣周邊水、空域。 去年8月,為「懲罰」台灣邀請時任美國聯邦眾議院議長裴洛西(Nancy Pelosi)訪台,共機單月逾越台海中線超過300次,此後每一個月都有數十架共機飛越中線。 共機今年6月首次逼近台灣本島鄰接區外邊界後,報導提到,台灣的國防官員擔憂,鄰接區將是下一條共軍企圖抹除的界線、進而威脅領海。 儘管美國海軍持續例行性穿越台灣海峽,美方至今未曾直接回應中方在區域內的軍事動作。北京在南海同樣施行「切香腸」及灰色地帶戰術。一些分析師認為,若美方在早期階段即介入,或許即能避免北京遂行這樣的戰術。 報導提到,造成台灣認為中方的灰色地帶行動未獲足夠嚇阻根本原因之一,是各方對北京的戰術究竟是公開軍事衝突的序曲、或僅著眼於施壓,看法不一。 北京分別於去年8月和今年4月在台灣周圍舉行大規模軍演,部分美國觀察家將這些軍演形容為演練「封鎖台灣」。 美國智庫「蘭德公司」(Rand Corporation)東亞安全事務專家馬扎爾(Michael Mazarr)分析,若這樣的軍演未來每年出現兩次,各界將有理由判定,它們是為大型衝突預作鋪排。 許多專家指出,應對北京的逐步推進舉措十分棘手。紐約智庫「亞洲社會政策研究所」(Asia Society Policy Institute)高階研究員莫里斯(Lyle Morris)說,「位處臨界點時,你不會採取升高局勢的舉動、招致事態急速演變成與中國的大型衝突」。 其他專家提到,少數可用於應對灰色地帶戰術的手段包括警告對方一旦跨越紅線將遭懲罰。不過,美國及其盟友未能嚇阻烏克蘭戰爭發生,這讓台灣不少人懷疑專注於防範全面侵略,是否能有效嚇阻北京。 美、中在區域內的軍事平衡改變;美方在印太區域減少部分長期部署,改採輪調模式,例如部署在日本、關島的戰鬥機和轟炸機。 報導指出,民調結果顯示,台灣民眾對美國在台海戰爭能提供多少協助有疑慮。國防部智庫「國防安全研究院」助理研究員許智翔認為,美國決定僅透過供應武器支援烏克蘭,以及部分歐洲國家在援烏議題態度不堅,對台灣而言不是好徵兆。 不過,即便存在嚇阻北京的最佳計畫,政治因素也可能讓計畫變得困難複雜。報導提到,台灣政府一大憂慮是北京的政治態勢日益威權、晦澀不透明,這提高判斷中國國家主席習近平決策動態以及他是否將更有意願冒險一戰的難度。 專家指出,歷史上不乏威權政權領導人忽視外部嚇阻訊號的例子;以第二次世界大戰為例,當美方已加速往太平洋送援軍,日本仍執意戰到底。現在,中國與美國日益激烈的競爭以及雙方失去互信,恐讓這兩個國家在試圖嚇阻對方的同時,不經意升高局勢。 中國人民解放軍軍事科學院研究員曹延中聲稱,一旦涉及中國的核心利益,「任何國家的對中嚇阻都是無用的」。 責任編輯:劉怡廷 ...

2023.07.25

國際

2022年下半年,在美國眾議院議長斐洛西來台引發中國環台軍演後不久,美國CBS電視台知名的節目《六十分鐘》(60 Minutes)的製作團隊來到了台灣做專題報導。因幫忙安排一些企業訪問的行程,我們禮貌地請他們便餐。 我們問:「你們來台灣,是不是因為台灣是世界上最危險的地方?」他們聽了都笑了。 台灣真的危險嗎? 其實過去七十多年來,我們一直都是世界上最危險的地方,但是有戰禍不斷嗎?沒有,台灣不但沒有戰亂,還發展成世界重要的經濟體和高科技國家。台灣就是一直處於這種多方強大勢力對抗、微妙的平衡狀態中,未來我們還會繼續被稱為最危險的地方,但這無礙於我們持續成長、壯大。台海現狀已維持了七十多年,中間雖有一些起伏,但都會回歸和平的基本面,原因是不論是對想要改變的一方,或是其他的利害關係人,改變現狀的代價都太大了。 這印證了「最危險的地方,就是最安全的地方」,每一個關係人隨時都睜大了眼精,緊盯著瞬息萬變的情勢,因為只要稍有不慎,破壞平衡,不論哪方都會付出相當大的代價。 有人說,中國的國力和軍力不斷強大後,就會想要改變台海現狀。沒錯,但也因中國的企圖心和國力的增長,引起美國的戒心,想要抑制中國國力繼續增強,而選擇壓制其科技發展,亦即阻斷國力成長的關鍵,引爆美中全面的對抗。這就像是物理學中作用力與反作用力定律,兩股力量間時刻維持一種動態的平衡。 無可取代的「台灣製造」 很顯然的,CEO們已經不能無視於地緣政治的變動及影響了。台積電年前曾公開徵求「商業情報分析師」,必須擁有政治學博士學位,反應出現今已經是地緣政治的時代。台積電董事長劉德音在2023年6月的法說會曾說:「如果中國大陸和美國都認為他們不能沒有台積電,那麼我們的晶片、台積電和台灣的旗艦晶片產業,就能在穩定雙方之間的緊張關係上扮演重要角色。」 這是一家洞見觀瞻的半導體公司,從地緣政治的角度所說的深具智慧的一席話。過去兩年來,美國政府高層官員有關台積電的談話幾乎不曾抱持正面態度。拜登總統、國安顧問、商務部長,都不斷提到全球高階晶片的生產集中在地緣政治風險極高的台灣,是非常危險的一件事。台積電的對手更是不遺餘力的宣傳台積電的地緣政治風險,非常熱心的定義台積電處於險境。 半導體產業,特別是高階晶片的產能集中在台灣,是因為台灣積累了數十年的人才及產業鏈聚落優勢,才能達成如今的高效率與技術創新。然而,台灣這樣獨有的集中優勢,卻被解讀為最大的風險來源。劉德音董事長的一席話,是一個有力的回應,把外界認為的台灣地緣政治劣勢轉成優勢,也是前述台海動態平衡最佳的註解。全世界對台灣製造高階晶片的高度依賴,使得破壞這種動態平衡的代價幾近於無限大。 有人會說,美國、日本、歐洲紛紛要求台積電就地設廠生產,就是要減輕依賴台灣生產半導體的風險,而少了半導體產業庇護,台灣的處境將會更危險。這恐怕是不了解晶片產業的說法。 雖然世界各主要國家都斥鉅資大力發展在地的半導體製造,但現在不管是什麼樣的電子裝置,都搭載了少說數十個各式晶片,沒有哪一國可以獨力製造所有的晶片。只要其中的必要晶片中仍有一兩種得靠台灣生產,台灣有事,這些電子產品就做不出來,世界各地的供應鏈照樣癱瘓,疫情其間全球車廠就是碰到這種狀況。更不要說最先進的晶片大部分都在台灣生產呢。 台商的全新挑戰 台灣一直處於這種微妙的地緣政治動態平衡中,近十年來晶片製造的發達,更是增加這種動態平衡的穩固性。如果平衡被破壞,中國絕對是最大受災戶,中國的外貿依存度高,消費、工業電子產品出口是經濟的命脈,少了台灣每年出口到中國大陸超過一千億美元的晶片,中國經濟馬上面臨停擺。更不要說政治、外交上所要付出的沉重代價。 這樣的問題不是只有像台積電這樣的大公司才會碰到。浪潮來襲時,沒有任何一家公司能自外於風暴。台灣的CEO們必須學會運用有說服力的論述來應對外來的挑戰與質疑。 《變局中的抉擇:大國博弈下CEO的必修課》☛立即購書:商周Store、博客來 {DS_BOX_36873} 責任編輯:高郁捷核稿編輯:張勝宗 ...

2024.01.29