＃亮紅燈

中年人生最重要的能力是，知道你想從人生得到什麼。在人生的上半場，我們花了太多時間按照世俗認知、社會壓力和對家人的責任來品嚐人生，難怪我們因為被誤導而做了許多關於愛、工作、家庭和友誼的錯誤決定，一路活到四十多歲。 比起才華或努力工作，了解你真正想要什麼，能讓你走得更長遠。它會給你主導力，當你感受到那種影響力，你就有能力處理人生中令人失望的事，因為你明白，你的行動是出於你自己的主張，而不是別人的主張。一旦你知道你想從人生得到什麼，你就更有能力對人生做出一些回饋。 年輕的時候，我們的生活方式大多被別人決定。在我的成長過程中，我以十誡作為「活出美善人生」的指引，我猜，你們當中許多人也和我一樣。 我的10項承諾 到了中年，我決定根據我後來下定決心要做的事，訂下「我的10項承諾」，這10項承諾後來成為我選擇如何過此生的情感指引。我覺得，我在30歲的時候應該想不出這樣的清單： 1.我承諾，我這一生要為我的葬禮上的悼詞而活，而不是為我現在的履歷表而活。 2.我要熱情的投入生活，因為如此一來，人們注意到的是我的活力，而不是我的皺紋。 3.我要先假定每個人都心懷善意，除非他們的言行證明他們不值得信賴。 4.我要遵行「珍惜人生，彷彿生命只到明天。熱愛學習，彷彿生命能夠永恆」這句格言。 5.我要保持好奇，而非評斷他人（支持影集《泰德拉索》中橄欖球教練泰德·拉索（Ted Lasso）的哲學觀）。 6.我追求具有價值或意義的活動，目的是為了探索和發現新的事物（雖然我很可能會犯很多錯）。 7.我要從錯誤中學習，因為這是我增長智慧的方式。 8.我要接納我的情緒，因為我的情緒是最好的證明，證明我活著。 9.我不追逐幸福。我練習感恩，幸福是隨之而來的結果。 10.我要記住，我最有價值的資產是我的幽默感，因為即使我失去一切，我依然會保有幽默感。 我們的處境不一定會隨著年齡增長而變得輕鬆一點，但我們的回應會大幅改進。我們會變得不那麼容易產生反應，會有更多的自我覺察，同理心也會大幅躍升。有誰不會覺得，這個人生階段其實比過去幾十年好多了？ ＊本文摘自天下雜誌出版《中年的選擇》 {DS_BOX_38676} 責任編輯：倪旻勤核稿編輯：陳瑋鴻 ...

在清晨的貴陽市，一群戴著安全帽的農民工正在尋找臨時的工作機會。但，由於房地產業衰退和地方政府財政緊縮，一位國營水電公司胡姓工人估計，約有七成的人當天會空手而歸。 從勞動力市場的緊張、房屋被法拍、勞工抗議的數量，乃至於自殺率和犯罪率的提升等，中國各地的社會壓力指標都亮起了紅燈。在過去幾十年裡，中國的監控體系有效的壓制了大部分動亂，而快速的經濟成長，則為中國共產黨提供繼續掌權的「績效合法性」。 經濟轉型，引發失業、消費縮手 但隨著領導層試圖從舊有的經濟模式轉型，中共面臨著維護社會穩定的新挑戰。隨著七月十五日起的中共中央委員會第三次會議（三中全會）召開，加強福利保障與社會控制的呼聲持續高漲。 美國加州克萊蒙特麥肯納學院（Claremont McKenna College）治理教授裴敏欣表示，到目前為止，中共的監控系統，在相對平靜的環境中運作良好，但要擴大監控範圍並非易事。他預測，在社會壓力與日俱增的新環境下，動盪事件可能會增多。 官方數據顯示中國經濟表現良好，第一季國內生產毛額（GDP）年增五•三％。北京認為，這證明了它將資源從房地產與地方基礎建設，轉向如電動車在內的先進產業的策略奏效。 然而，在檯面下，中國官員也認知到此種轉型的風險，因為它無法解決失業或內需疲軟的問題。受到嚴格清零防疫政策、房價下跌和就業機會減少等衝擊的中國百姓們，正在縮減支出。 房地產市場是壓力的主要來源之一。中國的新房價格下跌速度，達到近十年來最快，而第一季被法拍的房屋數，更較去年同期增加了三五％。約一千萬農民工在過去兩年裡離開了建築業。 圖表製作者：王貞懿 街頭抗議比疫前少，線上卻激增 二○二三年，數十名市級和省級官員，曾在一場城市論壇上討論社會風險和可能的解決方案。他們稱，雖然街頭抗議較疫情前有所減少，但線上抗議正在激增，內容主要集中在房地產與建築業的欠薪、電商衝擊下服務業的裁員，以及零工經濟中的工資削減。 更令中國共產黨擔憂的是，關於「富人和窮人、幹部和群眾之間不平等」的看法，已成為普遍信念。美國智庫自由之家（Freedom House）報告稱，今年第一季被記錄的異議事件比去年同期增加二一％，達到六百五十五起。 年輕人的困境和失業問題尤其被關注。二○二四年，預計有近一千二百萬大學生畢業，但許多人抱怨找不到與學歷相稱的工作。官方數據顯示，中國整體失業率為五％，但一位不願具名的北京智庫學者表示，失業情況遠比官方調查來得更嚴重。 二○二三年七月，十六至二十四歲青年失業率飆升至二一•三％的歷史高點後，北京暫停發布了該數據。幾個月後，數據恢復更新，卻採用了將學生排除的新統計方式。 許多年輕人因經濟不景氣而出現心理問題，許多人選擇躺平或變得憤世嫉俗，藉此逃避來自職場與家庭的壓力。 二○二三年，心理健康相關影片的觀看量比一年前增加了八三％，而相當於中國YouTube的嗶哩嗶哩（B站）上，對排解焦慮、憂鬱和壓力的方法，搜尋量成長了二•二四倍。 民眾對不平等的憤怒，不代表可能會爆發成大規模抗議，但確實削弱中共領導層統治正當性。 青少年自殺率、犯罪率都上升 雖然中國的整體自殺率下降，但五至十四歲兒童，以及十五至二十四歲青少年的自殺率卻上升。同樣上升的還有犯罪率，包含危險駕駛、盜竊和詐騙案件數量都明顯增加，甚至還出現一系列的隨機殺人事件。 一項發表在《中國季刊》上的調查顯示，中國人對不平等和經濟機會的態度發生了變化，尤其是在低收入群體中。與二○○四、○九年和二○一四年的調查相比，二○二三年的調查顯示，受訪者現在認為，決定一個人是貧或富的關鍵，已不是努力工作，而是機會的不平等、歧視以及人際網絡。 史丹佛大學的羅澤爾（Scott Rozelle）和哈佛大學的懷特（Martin King Whyte）等學者指出，研究結果並不代表民眾對不平等的憤怒可能會爆發成大規模抗議，但確實削弱了中共領導層統治的正當性。 對習近平和中共最高決策圈來說，關鍵是上述的問題，是否已迫在眉睫，以致他們須將原本就有限的資源，以更高比例投入到如改善退休金和醫療保健等社會福利上。 中國已經擴大了養老金和醫療保健系統，但尤其是對農村居民來說，幫助仍然很小，這些家庭往往仍面臨因重病而破產的威脅。 一位建築業的承包商因開發商未付款，欠下人民幣十萬元的債務，後又因父親病重借了二十萬元。現在他僅能勉強支付利息，小心翼翼的不要違約，以免影響兩個兒子的未來教育。 北京一所知名大學的中國歷史教授表示，習近平面臨的最大社會挑戰是青年失業問題，要解決這個問題，私營部門須創造大量就業機會，但他的政策卻扼殺了這種可能。然而，該教授認為，這些社會問題不太可能威脅習的統治，因為他完全掌控黨的決策圈，並通過技術、科技的監控手段控制社會。 裴敏欣則表示，依賴監控的問題在於其極其昂貴。如果社會壓力增加，這將給已經捉襟見肘的地方政府帶來沉重的負擔。他認為，如果經濟成長長期放緩，將影響社會凝聚力，共產黨將進入自鄧小平改革開放以來，幾乎無前例可循的未知領域。 ...

心理健康亮紅燈，可尋求協助的管道有哪些？...

一位科技業的讀者，因為工作壓力太大，身體亮紅燈，在50歲左右就離開職場。...

更要重視健康管理，規律運動、均衡飲食、充足睡眠，這些看似老生常談的道理，卻是維持身心健康的基石，別等到身體亮紅燈才後悔莫及...

忙碌的現代人，每天生活總是趕、趕、趕，連最基本的吃飯、睡覺跟上廁所都不正常，導致健康亮紅燈。...

傳產減碳進度遠不足 綠電使用比例亮紅燈 傳統產業雖已制定中長期的減碳目標，但在具體的減碳進度上卻有待加強...

零件貨架上的指示燈就會亮起，負責取貨的工人就能夠準確的找到所需的零件，如果拿取的數量、品項有誤，貨架就會亮紅燈...

美元油價走弱，經濟亮紅燈特斯拉、台積電財報都不穩 雖然，利率決策揭曉前夕，市場預測工具包括全球最大的期貨及期權交易中心芝加哥商品交易所...

「這是二○○八年金融海嘯以來，甚至是史上最慘的情況！」金管會在十月四日邀集全台灣二十二家壽險公司參與視訊會議，沒有一家公司缺席，他們神情凝重、擔憂，大型壽險業者疾呼事態嚴重，為的就是一個問題：壽險淨值跌跌不休，甚至變成負的，該怎麼辦？ 金管會公布今年第三季部分壽險公司的淨值比（編按：指淨值除以總資產），台灣第三大壽險公司南山淨值比變成負數，而且，包括連同壽險龍頭國泰等七家壽險，淨值比都不到法規「紅線標準」三％。 而且，如果美國聯準會第四季甚至明年持續升息，台灣可能有半數壽險公司都不到三％，甚至更多家公司會轉成負值，演變成全台灣壽險業營運最大危機！ 會計制度算法基礎不一，台灣獨有……壽險業淨值縮水，損益表卻還是賺錢 根據保險業資本適足性管理辦法，若連續兩期（編按：每半年為一期）淨值比低於三％，將被列為資本不足甚至嚴重不足，最糟糕的情況下，壽險公司負責人可能被解任、公司被接管或勒令停業等，屆時全台灣數百萬保戶的權益可能都受衝擊。 淨值崩跌的起因是，台灣的壽險公司有超過六成以上投資海外，比重幾乎逐年增加，今年金額將創下歷史新高，而且主要投資為美國債券。當美國聯準會今年已旋風升息十二碼（編按：一碼為○‧二五個百分點），造成債券殖利率飆升，債券價格下跌，台灣的壽險公司持有的債券跟著縮水。 升息對壽險業並非只有壞事，也有好事，國泰、南山等壽險公司於是紛紛喊冤，認為淨值崩跌不是營運問題，而是會計制度的問題。 按照他們的邏輯，用一條公式解釋：會計的「恆等式」是「資產＝負債＋淨值」，但保險業「資產、負債不匹配」，負債用過去的保單利率評價，但資產卻得按照現在的市價評價。這基礎不一的算法，可說是保險業獨有。 所以，當資產，也就是保險公司持有的相關債券，因利率上升而價格暴跌時，負債卻幾乎不動如山，而因公式左右均等，淨值就跟著資產縮水，這是為何利率上升讓淨值下滑的關鍵。 而且，台灣的壽險公司的「老保單」多，給的利率又高，全球數一數二。當利率上升，淨值崩跌的問題比其他國家可能更為劇烈、嚴重。 雖然淨值大縮水，但在財報的損益表上，國泰、南山等壽險公司今年上半年卻是賺錢。「當你以為它（指壽險業）賠錢，卻是賺錢，」無怪乎，資誠前所長張明輝便指出，壽險業會計準則在所有產業裡最怪異，財報就像天書。 那壽險公司淨值崩跌最大的原因，到底是升息，還是會計制度呢？我們爬梳來龍去脈後，答案或許不是以上兩者，而是主管機關和部分壽險業者缺乏長遠規畫。 圖表製作者：馬自明 圖表製作者：馬自明 {DS_BOX_34118} 金管會跟進國際準則卻只學半套當利率反轉暴升，壽險業淨值便狂掉 首先，今日的壽險業的淨值風暴，禍根早在二○一八年前種下。 當時，台灣主管機關推動新的國際會計準則IFRS第九號公報，與國際接軌，但新的準則要求資產必須用市價衡量，等於資產隨時都在變動。這對資產高，事業又複雜的壽險業衝擊不小。 因此，國際會計準則理事會（IASB）給保險業兩個解決方案：方案一，遞延法，等到負債同樣用市價衡量時再用新準則；方案二，覆蓋法，簡單的說，就是雖然用新準則，但保險業可以運用會計處理，部分評價損失不必列入損益，降低對每股稅後盈餘（EPS）衝擊。 國際大多選擇方案一，延後採用新準則。但一位曾任會計師、不願具名的大型壽險公司副總經理指出，台灣擁有「獨步全球」的金控模式，保險業只是金控旗下的子公司，如果保險業用舊準則，其他銀行、證券等卻用新準則，金控一家公司得做兩套帳，相當麻煩。 結果，金管會走了二○一八年後其他各國少走的路，選擇了方案二，讓保險業只用「半套」的新會計準則，另外半套用覆蓋法，而要讓保險業財報恢復「正常」，台灣得等到二○二六年，適用那時新的會計公報才行。 東吳大學會計系教授沈大白表示，「覆蓋法」給保險公司彈性，投資損失可以遞延認列，但出售資產獲利時，又可認進損益表裡。換言之，採用覆蓋法，財報裡的損益表有機會變得亮眼，保險業皆大歡喜。 圖表製作者：馬自明 淨值比列天條，未達標最慘被接管但數值差未必影響營運，監管效果有限 「但天底下哪有白避的風險呢？」沈大白表示。損益漂亮，但代價可能是淨值縮水。「當時是低利率，沒有人想到有一天利率會像今年這般暴升，損益看起來大賺，淨值卻大跌，這就是覆蓋法的問題，」他說。 也就是說，最省麻煩、不必編兩套報表的選擇，反而為日後埋下地雷。 若淨值只是財報上的數字變動，不影響營運，倒也無事，但金管會卻偏偏在三年前，將淨值比列入對保險業的監管指標，變成保險業要遵守的天條之一。 二○一九年年底，金管會發布公文指出，為健全保險業財務結構，強化承受風險的能力，對抗國際政經情勢發生短期大幅波動，因此要求保險業須提升淨值比。連在保險業資本適足性管理辦法內都明文規定，若連續兩期低於紅線，二○二○年起就有相應管制手段。 可是，淨值比其實不適合用來當作監管指標。「單看淨值比，沒有辦法完全反映保險業的資本強度，」惠譽保險評級聯席董事林天恩指出，壽險業重點在於維持足夠的流動性以支付保單付款，而用衡量市場風險的淨值比，去評估壽險業並不合宜。 況且，因台灣保險公司財報，資產和負債不匹配，淨值容易受到市場波動，淨值比高低，無法論斷壽險業好壞。 目前來看，雖然台灣有七家壽險公司淨值比低於三％，但其中除了三商美邦上半年資本適足率（RBC，即公司自有資金對應其所承受風險的比率）低於法定的二○○％紅線外，國泰、南山等壽險公司都有三○○％以上。 可見雖然壽險淨值大幅下滑，即使轉為負，也不見得必定對壽險業營運有負面影響，也不影響保戶賠付。 金管會主委黃天牧接受立委質詢也表示，今年壽險業淨值大跌，是因為升息，不是營運出問題，「我們就不能用一般監理方式看待問題。」這等於暗示，淨值比的監管效果已經失靈。 「半套」的新會計準則，加上不適當的監理指標，以及寫進法規裡的紅線，造就台灣壽險業在明明賺錢，但淨值大跌的怪異現象，壽險業甚至可能在營運良好之下，卻可能因觸犯法規而要付出代價，例如被接管等。 但不是每一家壽險公司都有碰觸紅線。有的壽險公司淨值跌到變負，但有的還能維持在紅線三％以上，而其關鍵在於，當壽險公司傾向頻繁操作債券買賣，藉此「衝獲利」，淨值就容易大跌。 圖表製作者：馬自明 業界掀「改遊戲規則」論戰可避免業者踩法規紅線，卻破壞公信力 原因是來自於不同的會計分類。「新會計準則在二○一八年後上路，保險公司可以選擇把債券資產投入兩個不同的『籃子』裡，」大型會計師事務所會計師表示，這兩個「籃子」意義不同。 一個籃子叫作AC（攤銷後成本衡量），放入這個籃子後，保險公司持有的債券不能隨意變賣，但對淨值影響也小；另一個籃子稱為FVOCI（其他綜合損益按公允價值衡量），債券可以交易，但對淨值影響大。 原本，部分保險公司的盤算是：先把債券放到AC的籃子，反正國際會計準則雖說不能隨意變賣，但只要符合「不頻繁、不重大」定義模糊的條件，仍能夠賣出。不過，金管會在二○二一年已把這條路封住，規定放在AC項下的債券，限額一年只能賣五％。 因此，壽險公司要變賣債券獲利，就得放另外一個籃子。以南山而言，放在FVOCI籃子的債券占全部債券部位比重，約達四五％，堪稱壽險業最高，因此升息後，淨值影響也最大。 台灣壽險龍頭國泰前三季的淨值比也掉至三％以下。「聯準會這麼大幅度升息，是過去以來從來沒有發生過的事，」國泰金總經理李長庚指出，不同情況要有不同做法，他建議應該考慮讓壽險業「資產重分類」，讓業界能度過淨值危機。 換句話說，壽險業要把容易受利率影響的債券部位，從FVOCI這個籃子，換到另一個籃子AC去。 此項建議引發各界激烈爭辯。我們訪問四位會計師，有的會計師認為，「會計的問題要用會計解決」，而且升息太快，變化劇烈，壽險業有足夠理由進行重分類：但也有的表示反對，因為二○一八年採用的新公報，不能隨意更改資產分類，「如果現在淨值表現不好的人出來叫一叫，就能解決，這樣有誰還要信這套會計制度？」 而且，有會計師事務所會計師甚至直言，聯準會升息並非毫無預兆，在去年底，從聯準會會議相關資料，便可預料今年將進入「升息年」，壽險公司也應該有時間和能力提早做好準備，降低升息對淨值的衝擊，代表「有些保險公司的風險意識還不夠高。」 李長庚則表示，此次美國猛烈升息，對全球壽險業都造成影響，韓國今年上半年已允許重分類，不只有台灣。他指出，在這樣特殊的時期，各國政府採取必要的手段，都是合理的。 但壽險業此次建議做資產重分類，避免淨值下滑，只是為解燃眉之急，避免踩到法規紅線。 沈大白表示，即使資產重分類後，壽險業者仍需要要審慎思考。第一，當把債券放到另一個籃子，換言之列入損益的利潤可能下滑，那會有足夠的獲利支付給保戶嗎？ 壽險淨值危機是金管會主委黃天牧最頭痛問題之一，而用資產重分類雖是解決難題的選項，但卻引發爭議。攝影者：程思迪 圖表製作者：馬自明 第二，即使聯準會明年升息，但若再過一、兩年，升息轉為降息，到時放在AC項下的債券，沒有辦法頻繁交易和認列投資收益，這樣壽險公司也願意嗎？ 此外，如果輕易讓壽險公司資產能夠重分類，這對其他沒有「衝獲利」的壽險恐怕不盡公平。例如，新光人壽就有逾九成債券放在AC項下，淨值受升息影響小，但可認列獲利就不亮眼。 「淨值影響小的壽險公司心裡一定不開心啦！這樣以後誰要聽話、當乖寶寶呢？」一位會計師事務所的會計師指出，但沒有任何一家壽險會公開反對重分類，「畢竟沒有人知道美國什麼時候會停止升息，也許下一個就輪到自己淨值變負的！」 所以就算「乖寶寶」有怨言，但因為擔心自己淪為下一個被懲罰的對象，也不敢出聲，重視一致、穩健的會計規則可能就隨之更改。 「金融資產重分類就好像玩遊戲玩到一半，突然要改規則，」台新金董事長吳東亮對外指出。不過他仍認為，金融業是台灣經濟支柱，就大格局而言，這次重分類調整有其必要。 只不過，遊戲規則就是遊戲規則，若可以隨意變動，可能就沒有人再願意守規則，因此需要格外謹慎。 尤其，這次淨值風暴背後真正的主因，凸顯主管機關監理政策考量還不夠周全，壽險業對風險意識不夠高，最後若只能靠更改遊戲規則，才能度過危機，這恐怕才是台灣金融產業真正的大麻煩。 ...