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國際 摩根大通執行長2026年股東信：這隻「派對上的臭鼬」可能讓股市轉空頭 2、貿易戰導致供應洗牌 儘管戴蒙指出，美國關稅對通膨的直接衝擊尚屬輕微；但他強調，貿易戰遠未結束，... 2026.04.11
財經 硬體會吃掉AI！全球半導體供應鏈權威黃欽勇：台積電赴美一路開綠燈也不怕！ 「台灣把電子業的實力切掉一半，我們可以活得很好？不要做夢了，我們做不到。」 第二季的商周MEGA TALK，我邀請電子時報創辦人黃欽勇社長。這句話，是他40年產業分析的底氣。 過去20年，矽谷那句「Software is eating the world」統治全球商業邏輯。按照這個邏輯，台灣這群做代工、做硬體、賺「毛三到四」的製造業，是產業鏈底層。 黃欽勇在他的新書《百年，並不孤寂》裡提出一個反議題：「硬體會吃掉AI。」 「軟體的事業模式很難複製，但複製的成本很低。硬體的事業模式很容易複製，但複製的成本很高。」 這是兩個完全不同的世界，我們憑什麼用別人的框架定義自己？ 我問他：「大家都在擔心台積電變成『美積電』，你怎麼看？」 他說：「假設我們對美國的半導體全部開綠燈，完全不限制台積電到美國去，政府也不阻攔，他需要幾年？」「有10年之久 ，台灣人真的要對自己的硬體優勢很有信心。」 他為何敢這樣說？ GPT問世的第一季，NVIDIA營業額71.9億美金；最新這一季，681億美金，三年成長9.5倍，快到他連供應鏈都不敢換，因為太快、跟不上。 鴻海、廣達、緯創，AI伺服器的供應鏈從筆電製造一路延伸過來，二三十年的製程信任與管理效率，根本沒有人能在短時間內複製。 台積電2025年獲利超過500億美金，2026年資本支出預告520到540億美金，相當於把整年獲利一比一砸回去，全世界找不到第二家公司有這種實力。 所以他說：「硬體製造只要做到沒有替代，你就是大贏家，因為沒有人敢替代你。」 這個「沒有替代」，不是技術壁壘而已，而是幾十年累積下來、外人看不見的根基。 黃欽勇分享：他去荷蘭拜訪ASML跟NXP，兩家都是從Philips分拆出來的公司，總部相距只有5.3公里。我說，這麼近！他說，近又怎樣？「你會沒事跑到人家家裡吃飯嗎？不會，除非有invitation。距離近，不等於生態系緊密。」 台灣不一樣。「我們在新竹園區附近吃飯，這一桌坐的是高通，隔壁坐的是博通，再隔壁坐的是聯發科，大家都很習慣，因為反正人就是會碰到。」 他再說：台灣7級地震，半夜新竹塞車，工程師回公司，20分鐘就到了。韓國做得到嗎？「台灣可能20分鐘可以到，他要40分鐘才能到，40分鐘就會造成很多人的心理障礙：我真的要回公司嗎？」 「地狹人稠，是祝福，不是詛咒」。這個密度，才是台灣真正的產業護城河。 但黃欽勇說，光守住現有優勢不夠，台灣要開始想更大的事。 「大家都要想辦法去賺電子業的錢。」 而且，賺錢的邏輯，要先從內部想起。 「去年台灣總出口74%是電子產品，年底的時候已經接近八成了。那外貿協會能只服務電子業嗎？」台灣過去的邏輯是外貿國家，出口越多績效越好。但現在問題來了：「台中的精密機械業，可不可以不要先賣美國，先賣新竹？新竹有很多需要啊。」 他又舉例：「應用材料裡面的工業電腦，可能是研華做的。他為什麼先賣應用材料，再賣回來，再賣給台積電？所以我們不要再去過二手了。應用材料、ASML在台灣可能有四、五千個工程師，這個內需，我們自己先做起來。」 「所以我們不要只有外貿協會，我們現在是內貿協會。電子業賺了錢，要想辦法分給大家用，去創造社會的價值，讓大家融合，讓全國有感。」 讓電子業的成果可以外溢，分享給全民，才是台灣下一個階段真正要解的題。 對外，這個邏輯一樣成立。 台商去印度去了十幾年，每次鎩羽而歸，因為找錯對象。「我們不要去找印度最大的硬體公司，因為他會跟我們殺價。我們應該找那個獨角獸、網路公司、電商公司，因為這些公司最需要的是硬體解決方案。找台灣最合理，因為台灣的成本效率最好。」 「以前工業時代是誰拿到訂單誰是贏家。現在AI時代，是共存共榮共創，因為我們做不完。」 訪談最後，我問他，台灣這一路走來，最神奇的地方是什麼。 他說，台灣從最簡單的主機板、Power supply、繪圖卡做起，做OEM，10倍數的成長，到大陸擴廠又10倍，2018年川普幫了一把，敏感產品必須回來，又一批人回來。「我們接得天衣無縫。你也看到，我也看到，我們只是看到的面向不同。」 每一個典範轉移，台灣都接到了。 但即便如此，他卻說：「我們都不會看希望跟機會，可是一直內耗。」 身在台灣，有一千多家上市櫃電子公司，我們對供應鏈的理解比全世界的人都深，街頭巷尾大家都可以談CoWoS、矽光子、IC載板，這在全世界是非常神奇的事。 這個生態系，是台灣用一百年累積出來的寶貝。 世界正在等台灣開條件、等台灣定規則、等台灣說我們能幫你什麼。 這不是驕傲，是責任。 我與黃欽勇社長的完整對談：https:bwnet.psee.lymegatalks201 ... 2026.04.06
