為美國「新經濟」現象再進一解

上個禮拜，由於美國新公布的消費者物價指數略高（增幅○．七％） ，超過一般預期，引起了各界對於美國聯準局會否調升利率的揣測，並且，也再一度地對美國景氣何以持久不衰，或是否即將盛極而衰產生了論辯。

前此，我曾在本欄對美國當前的繁榮異象做過數度評析，現在，我要再做更進一步的解析。

這個自一九九一年第四季開始持續至今的超長景氣，目前的發展情勢是越來越令人瞠目：去年全年經濟成長率三．九％，其中第四季更高達六％，今年第一季仍高達四．五％，失業率則是超低的四．三％，物價平穩，政府財政出現剩餘，公司獲利率普遍亮麗。所有這一切的綜合，不僅是戰後以來所僅見，甚至為美國開國以來所絕無，這等現象，對傳統的經濟理論與思維，因此也構成了極具挑釁性的挑戰。