為美國「新經濟」現象再進一解

上個禮拜,由於美國新公布的消費者物價指數略高(增幅○.七%) ,超過一般預期,引起了各界對於美國聯準局會否調升利率的揣測,並且,也再一度地對美國景氣何以持久不衰,或是否即將盛極而衰產生了論辯。

前此,我曾在本欄對美國當前的繁榮異象做過數度評析,現在,我要再做更進一步的解析。

這個自一九九一年第四季開始持續至今的超長景氣,目前的發展情勢是越來越令人瞠目:去年全年經濟成長率三.九%,其中第四季更高達六%,今年第一季仍高達四.五%,失業率則是超低的四.三%,物價平穩,政府財政出現剩餘,公司獲利率普遍亮麗。所有這一切的綜合,不僅是戰後以來所僅見,甚至為美國開國以來所絕無,這等現象,對傳統的經濟理論與思維,因此也構成了極具挑釁性的挑戰。

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