美債殖利率飆恐改寫股票目標價，小心AI熱潮沖昏風險判斷
1.企業夠強、AI持續旺，面對美債殖利率升高不用怕？真正致命的不是借錢變貴，而是全球股票的目標價可能一起下修！
2.當殖利率升高、折現率上揚，企業未來獲利價值恐縮水，尤其AI成長股與高科技股最敏感，可能率先走跌。
高利率時代讓市場對輝達更苛刻，雖然今年第1季財報依舊驚人，但股價卻收黑。(攝影者．Jim Gensheimer)
美債殖利率壓不住，為何投資人需要擔心？難道不是企業夠強、AI續旺就不用怕？
回到股價估算的邏輯，答案是利率越高，市場對越強的企業反而越挑剔。因為股價估算，看的不是它現在賺多少，而是把「未來能賺到的錢」，折算成「現在值多少錢」。
殖利率升高，折現率也增加
未來獲利價值縮水，目標價下修
而「折算」這件事，或所謂的折現率（discount rate），通常會以五年或十年期公債殖利率，當作判斷「企業賺多少才稱得上賺」的基礎，或所謂的「無風險利率」。
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