輝達、台積電都想投資！今年最大IPO案主角安謀怎走出迷航變AI新星？

今年，全球市場最受矚目的上市案，就是英國矽智財（IP）大廠安謀（Arm），推估市值上看545億美元（約合新台幣1兆7千億元），從蘋果、輝達、英特爾、三星等全球科技巨擘，甚至是台積電，都可能成為該公司的策略投資者。

受累手機出貨量停滯
被收購、在物聯網市場跌跤

原因是，ChatGPT帶動下，持續竄升的AI伺服器、雲端運算等領域，都需要用到安謀的IP。且，該公司向來強調低功耗，正迎合節能減碳大潮。

但火熱前景下，大家心底的疑問是：安謀真能靠AI再造一波高峰嗎？

這間1990年創立的公司，在手機CPU市場有高達99％市占率，去年營收近27億美元。它的商業模式，是將自家IP等技術授權給晶片設計公司，收取授權金和權利金，就如同宜家家居（Ikea），能提供家居設計組合給客戶一樣，客戶不必全部從頭開始。

然而，在全球手機出貨量成長遲滯的時代，它一度不被看好，甚至上演迷航記。

2016年，軟銀（SoftBank）收購安謀後，設定這間公司的下一波大潮是：物聯網。但英國《金融時報》去年指出，該公司投資物聯網，是代價很高的誤判，自2015到2019年，該公司成本增加了逾1倍，但，營收只成長20％。

它也在2020年的公司簡報中，悄悄調降了對物聯網市場規模的預估。該公司執行長哈斯（Rene Haas）曾在受訪時，間接承認公司重心已轉至高速運算，「雖然物聯網很重要，但我們現在非常、非常專注在運算領域。」

不過，往伺服器運算的這場仗一直都不好打，它要面對的是英特爾、超微x86架構高達9成市占率的市場。

2015年，它在伺服器的市占率還不到1％，卻發下豪語，要在5年內成長到25％。這是一個極為瘋狂的目標，截至去年底，它的市占率僅10％。路雖顛簸，但它讓路上的荊棘，都成為了養分。

早在2007年，它首度踏入伺服器市場。它還曾投資一家專注開發安謀架構的伺服器晶片公司Calxeda，然而，該公司卻在2013年底關門大吉。

甚至，想挑戰英特爾主導地位的晶片大廠如超微，也一度在與安謀合作的過程鎩羽而歸。

曾在伺服器多次碰壁，如今輝達、亞馬遜都是客戶

(圖表製作者：李玟儀)｜放大原圖

曾投資新創、跨領域失敗
它認清軟體重要性押對夥伴

「幾乎所有採用安謀架構核心（做伺服器）的新創公司都失敗了，」觀察該公司多年的英國分析師凱崔斯（Ian Cutress）對商周表示，一開始，它把用於手機的架構，直接拿去套用在伺服器上，但，由於兩者運算負載量不一樣，導入的表現不佳。

此外，該公司對伺服器用的軟體也投資不足。凱崔斯指出，它沒有一套統一的標準規格，因此，不同的軟體系統要在安謀架構的伺服器晶片上運作，都須再客製化。

因此，它意識到，軟體需要改變，開始加大投資，2014年，推出SBSA（伺服器基礎系統架構），確保採用其架構的晶片，可以跟伺服器上運作的軟體相容；甚至資助開發安謀架構開源軟體的非營利組織，希望強化生態系。

當前，全球有高達1,500萬名開發人員，在安謀架構的平台上進行開發。

甚至，它為了開發伺服器市場，不惜動搖自己的獨立性，對客戶進行投資。

深入研究安謀、並剛出版相關專書的財經記者阿什頓（James Ashton）告訴商周，「獨立性對安謀來說非常重要，是其得以發展的基礎。要取得一個微妙平衡，才能讓所有合作夥伴滿意。」

尤其，有些客戶相互競爭，如手機市場的聯發科和高通，它若站隊一方，將有失公平。

但確實，該公司過去幾年分別投資了兩家以色列和美國的伺服器晶片新創，成為它在雲端、資料中心崛起的關鍵之一。

該家以色列新創Annapurna Labs後來被亞馬遜收購，深化了安謀與全球最大雲端服務商亞馬遜雲端（AWS）之間的合作，後來，AWS自己設計的晶片都採用安謀架構；至於它投資的另一間美國新創Ampere，則讓它與微軟等雲端大廠搭上線。

「在資料中心領域與亞馬遜成為合作夥伴，就跟在手機市場和蘋果成為夥伴一樣關鍵。」阿什頓說。

雖然，市場對該上市案，多半抱持看熱鬧的眼光，畢竟急需資金的軟銀為了出脫安謀的股份，使這家公司估值過高，上市後，市場是否埋單，仍須觀察。

但，安謀過去幾年確實積極轉向，並持續從經驗中汲取教訓，也才有機會在AI爆發的今日，重新被世人關注。