AI是今年最熱關鍵字，不僅讓台股收斂指數跌幅，更讓過去評價偏低的電子代工廠們鹹魚大翻身，從高殖利率概念股變身飆股。
如在AI領域耕耘多時的廣達，董事長林百里躋身台灣新首富。緯創則從年初開始，漲幅近4倍，甚至觸發證交所的處置機制，進入5分鐘分盤交易，被「關禁閉」。
「AI就是2021年的貨櫃股！」統一投顧董事長黎方國表示，而且不同於航運貨櫃股受限短時間的特殊背景，「AI是長青樹！」投資人有沒有搭上AI大浪，今年投資報酬率會差很多。
浪的源頭，是5月AI晶片霸主輝達（Nvidia）超乎預期的財報，使得年初因ChatGPT而起的AI熱重獲新生，澆熄了「這會不會是個測試產品？」、「能否帶來獲利？」等市場疑慮。
緊接著，從5月底台北電腦展，輝達執行長黃仁勳一一替供應商站台，再到「最近的中東大單，姑且不論單多大、持續多久，又讓AI概念股股價再次推升。」群益投信創新科技基金經理人黃俊斌分析。
不過，AI概念股持續驚驚漲，也讓和碩董事長童子賢出席公開活動時提醒，AI絕對是重要趨勢，但前期也伴隨著許多不確定性，因此「大海航行，要小心風浪。」
究竟，投資人現在還能不能進場乘浪？
黃俊斌認為，投資心法很看個人，但大前提是產業方向、所處的階段得看對，而當前，AI確實正處於產業上升期。
如搭上電動車典範轉移大勢而起的特斯拉，在未實現獲利以前，市場給的估值就不斷飆升，被戲稱是「本夢比」最佳代表，但對早期買進特斯拉的投資人來說，當年做夢的傻子，換得的是翻數十倍、百倍的報酬。
首選伺服器類股，散熱、載板也沾光
但，市面上AI概念股百百款，要怎麼看懂當中的虛與實呢？
首先，最真材實料的，是業務與AI伺服器直接有關的。
如黃仁勳所言，「AI的iPhone時刻已經開始。」萬丈高樓平地起，在相關應用開始百花齊放前，屬於基礎建設的AI伺服器供應鏈搶先受惠。
據研調機構TrendForce預估，今年AI伺服器出貨量占整體伺服器出貨量近9％，該機構更在短短2個月內，兩度上修其於最近5年的年複合成長率到29％。
其中，全球晶圓代工龍頭台積電，穩居輝達GPU晶片的獨家代工夥伴，股價已重新逼近600元大關。
值得注意的是，此類高階晶片多採用CoWoS封裝，台積電也正依計畫擴充其先進封裝產能，富邦與凱基投顧皆看好，設備業者弘塑、辛耘、萬潤將受惠。
迎來新商機的還有IC設計服務業者，如創意、世芯等。在微軟旗下的Open AI推出ChatGPT後，不只有科技巨頭怕落後，各國政府也開始進行大型語言模型軍備戰，人人都希望能打造屬於自己的AI晶片，因此將推升此類公司的服務需求。
而另一批陪輝達蹲點、練功最久的代表，是本次漲勢最顛覆投資人印象的電子組裝業者，廣達、緯創、英業達的股價紛紛於近日改寫歷史新高；緯穎不但坐穩「千金股」，還朝2字頭邁進；板卡萬年老二的技嘉股價超車華碩，都是因為在AI伺服器上卡位有成。
不僅如此，資策會MIC產業分析師陳牧風表示，台灣的代工業者們，過去就長期出貨伺服器給美國雲端服務商，技術與設計能力達到一定的水準。未來，在AI伺服器上，也有望循白牌或自有品牌模式，將產品出給他國或企業級客戶，迎來價值提升。
「過去，代工股是金牛（編按：指穩定創造現金流），而不是成長型公司，AI的確讓市場有樂觀預期。」群益投顧董事長蔡明彥建議，若已持有AI相關個股的投資人，在技術面尚未翻空前，不必預設高點、急著停利出場，但空手者若想參與，衡量目前股價與均線距離的指標，乖離率越大，代表股價修正機會越大、風險較高，可靜待股價回檔，伺機布局。
而如同當年iPhone崛起歷程，帶動一票被打上「蘋果光」的手機零組件供應鏈，AI大浪，也同樣將捲起一波零組件業者。
吸「金」焦點如電源供應器、散熱、載板、PCB、機殼等，不少個股漲幅也相當強勁。
避免被割韭菜！留意客戶、營收占比
但，因零組件業者家數眾多，一般投資人又較不理解業務樣貌，往往虛實難辨。該如何避免被「割韭菜」？
從基本面上可檢視，第一，該公司客戶是誰？因輝達在GPU市占率超過9成，因此只做超微（AMD）和有做到輝達生意的人，短期受惠度將顯著不同。
第二，來自AI的營收占比到底有多大？例如，一間年營收2兆的公司與2,000億的公司，分別接獲200億的訂單，影響力不同。
此外，可留意AI帶來的變革，究竟是只有數量提升，還是規格也升級？甚至是量、價雙漲？以檢視其受惠程度。
陳牧風舉例，為了實現GPU的超強算力，ABF載板不僅面積、層數都會增加，也因線路變得更密集、製造難度提升，將有利於業者營收與毛利率雙雙提升；電源供應器，除了轉換效率等級必須升級，數量也跟著增加，也是相當看好的產業。而伺服器管理晶片（BMC），在AI伺服器中用量成長，規格卻與傳統伺服器差距不大，價值升級程度不及前兩者。
3大指標》看市場過熱、減碼時機
至於當前市場有沒有過熱？商周彙整專家意見後，提供以下3大指標協助讀者進行判斷。
指標1：各家公司高層是否逢高賣股，進行減碼？
指標2：當沖比例是否過高，造成籌碼凌亂？
指標3：股價看未來，但是否看得太遠？若你持有的股票，股價已經是依照「後年」的獲利數字反映，就很可能出現續航力不足的現象。
回到個人投資策略，黃俊斌認為，若投資人用中長線思維來看，科技發展的歷史都會重演，2000年網路泡沫中，第一個階段是市場最樂觀、激情的時刻，股市領先漲得快又猛，泡泡戳破後，整個產業類似崩盤，但卻不代表「網路」技術不行、趨勢錯誤，歷經整理、驗證商業模式與獲利後，反倒誕生出許多現在耳熟能詳的科技巨頭。
中短期，除了檢視個股的月營收是否隨之成長外，還可持續追蹤輝達下季財報，以及北美4大雲端服務業者明年的資本支出展望，做為加、減碼依據。
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