揭開金主錢疊錢的獨角獸估值遊戲

獨角獸（編按：指估值逾十億美元的新創企業）遍地開花，但我們要看它們的後勢，可以先看這幾年崛起的獨角獸，它們今日處境。

從小米到Dropbox、Spotify，諸多大牌獨角獸在二○一八年上市，但投資人卻不捧場，如今三者股價皆已跌破發行價；二○一八年七月小米上市，創辦人雷軍曾稱「讓上市第一天買進的投資人賺一倍。」如今股價和上市時相比已跌三成。

要理解它們為何昔日芳草，今日蕭艾？須先從它們為何上市說起。獨角獸上市前，有所謂「市場估值」。例如擁有抖音等短視頻的「今日頭條」，估值七百五十億美元，是當今全球最值錢的獨角獸。