防衛性選股，避開高負債公司

依據台灣官方預估，台灣今明兩年仍會有五％以上的經濟成長，這是在金融風暴後，全球主要經濟體系中非常高的成長。然而最近國內一連串企業因周轉不靈而發生跳票的事件，卻讓人不禁懷疑是否會產生產業連鎖效應，造成更多公司財務危機，使得未來景氣再度轉差。

近期發生財務危機的公司主要的上市上櫃公司為萬有、駿達、瑞圓（瑞聯集團）、及未上市公開發行公司聯蓬、國融、羅莎及安鋒。

仔細觀察這些公司，可以發現一些相同的特徵，即財務結構皆不佳，自有資本比率皆不到四成。由於長短期借款高，利息負擔亦重，一旦經濟前景不佳，則資金壓力當然就不輕。此時就算業績還不錯，但只要一有風吹草動的事情發生（如子公司跳票、大股東周轉不靈、公司財務危機謠傳），就很容易引起銀行緊縮銀根，造成公司或集團跳票。因此當未來景氣不佳時，投資於採高財務槓桿經營的的公司需特別留意。