短期償債能力低,飛機一開動就虧損,間接費用不減反增

復興航空財務陷入困境

從過去五年的財務報表來看,復興航空已經陷入前所末有的困境與挑戰。一般企業的流動資產和流動負債比率至少要一○○%,而復興航空只達到四三%,一旦銀行要抽走復興航空短期貸款,復興航空還真不曉得要怎麼辦?為何復興的財務狀況會面臨谷底?本文為你抽絲剝繭,層層分析。

復興航空流動負債占負債總額的比率很高,九七年達三四%。尤其是九六年,負債總額達一百零五億元,流動負債達四十九億七千萬元,流動負債幾乎占負債總額的一半,同年的流動資產為十八億九千萬元;九七年的負債總額一百零四億元,流動負債減至三十五億元,流動資產是十五億元。

評估一家公司,要看其短期償債能力。流動負債就是一家公司一年內要償還的短期負債。一般企業的流動資產和流動負債比例,至少要一比一,也就是一○○%。復興航空去年的流動資產是十五億元,流動負債為三十五億元,流動資產與流動負債的比率為四三%,距標準的一○○%有一段距離。也就是說,一旦銀行要抽走復興航空的借款,復興航空手上現有的短期資金,還無法還清短期債款的一半。(見表一)

根據民航局的「國內航空公司財務查核報告評比表」,復興與其他九家航空公司相比,復興的短期償債能力,除了民航局建議「限期改善」的國華航空外,與台灣、長榮、瑞聯四家航空公司,同列為民航局建議「應予輔導改善」等級。另外,華航、華信、遠航的短期償債能力是航空同業中較好的。(見表二)

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