如何選擇「不會跌」的股票

五月三十一日國內股市在央行偏多政策下，大型產業股及中國概念股全面反攻，使得指數以大漲一百五十八點作收，為多頭士氣打了一劑強心針。從技術面來看，雖然五月的月指數收黑，不過卻也在八千點以下留下一條不短的下影線，未來指數或仍將進行震盪整理，但是除非有重大利空，否則八千點附近，就短期而言應可確立是具實質支撐力道的底部區。

從整個五月來看，自四月二十八日大盤指數由八七五○點快速回檔，五月十三日更一度跌至七八九三點。之後的二個多星期內，指數在八千點上下浮沉。由於成交量的萎縮，加上反彈的氣勢一直欲振乏力，市場多空看法相當分歧。看淡的理由包括經濟面的第一季財報數字普遍不如預期、修憲使政局動盪、治安惡化使投資環境面臨考驗；從技術指標來看，不但頭部結構完整，量縮又有多檔股票價格破底，盤勢岌岌可危。

但這些只是短期的影響因素，長期來說，上述因素的影響性都將逐漸減弱。以經濟面而言，目前已經進入六月，第一季的財報不能再拿來做參考的依據。事實上，今年首季國內經濟成長率達六‧八％，較諸多經濟研究機構的預測還高，更比去年表現出色，顯示國內經濟景氣的復甦力道不弱。而第二季雖因口蹄疫事件影響，經濟成長數字可能略受壓抑，但在公共建設大增的情況下，屆時公布的數字應該不致太差。加上最近台幣貶值，外銷產業將因競爭力加強而受惠，電子、紡織、鋼鐵等下半年的表現將比上半年出色。尤其大環境上政府偏多政策未變，在沒有通膨壓力下，資金情勢可長期維持寬鬆，有利於經濟進一步的復甦。央行總裁許遠東的記者會即可印證政府的態度。