買進尚有改進空間的獨占傳產事業

二○○○年春季可不是投資歐洲基金的最佳時機。當時由科技股帶動的全球市場盛況已開始出現頹勢,甫問世的歐元一路下探,而且歐陸在全球經濟的地位也顯得搖搖欲墜。

但賀恩(Christopher Hohn)這位當時在倫敦管理價值一億美元(約合新台幣三十一億二千萬元)Perry Capital European Fund的經理人,卻一枝獨秀,二○○○年該基金獲利超過二二%,較當時同類型基金多出約十七個百分點。賀恩投資龐大、保守、但高收益的產業,例如公共事業,而放空看似極具吸引力的科技、媒體與電信類股。在之後的兩年,他每年都贏得對沖基金業界的喝采。

核心持股不超過十二檔 占投資組合九○%

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