第一季基金慘跌　後勢看漲別急著出場

共同基金經理人的日曆似乎沒有翻頁，因為今年第一季，基金績效下滑，其跌勢竟然與二○○七年第四季如出一轍。今年首季，美國分散投資型股票基金平均下跌一○．一一％，同一期間，標準普爾五百指數的跌幅則為九．四四％，共同基金的投資績效比起標準普爾五百指數，顯然稍微遜色了點。

不過，價值型和成長型基金的經理人，均預期二○○八年的基金績效會如倒吃甘蔗。價值型基金經理人認為，近期股價走跌，反而凸顯美股更具吸引力；而成長型基金經理人則把一月份的急跌修正，視為一時震盪罷了。

二○○八年第一季，價值型基金的績效優於成長型基金，不過不是因為正報酬率較高，而是因為虧損幅度較小。根據路透（Reuters）旗下基金研究機構理柏（Lipper）的資料顯示，大型股、中型股和小型股成長型基金的平均跌幅分別為一一．五五％、一二．八九％和一四．九％；而大型股、中型股和小型股價值型基金淨值則分別下跌九．四七％、九．三二％和七．○四％。其中大型股價值型基金跌幅較大，主要就是因為大型銀行股和證券股財報太差。