西班牙苦日子要來了

貨幣聯盟裡如果有經常帳逆差,有關係嗎?答案是「沒有」,但「有」也是答案:沒有,因為不可能有貨幣危機;有,因為不容許有貨幣危機。一旦競爭力出現無法維持的差異,主要將透過相對名目成本的改變促成其調整,尤其是勞動成本。需要的調整越大,痛苦也越大。

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