師法航空業　證交所吹起跨國結盟風

對於那些希望看到單一全球金融交易市場遠景的人來說，近日發生的兩起事件必定讓他們重新思考。紐約證交所（New York Stock Exchange；NYSE）與東京證交所（Tokyo Stock Exchange；TSE）之間的結盟；以及美國那斯達克證交所（Nasdaq）購併倫敦證交所（London Stock Exchange；LSE）的鎩羽而歸，提醒人們跨國交易所合併其實是困難重重。

相反的，至少就近期來看，交易所經營者可能扮演合作夥伴的角色，建立富彈性的全球網路，而非採取掠奪者姿態。若朝此方向進行，它們或許可師法航空產業：一方面提供全球服務，另一方面維持個別（其中有許多是國家代表性航空公司）獨立性的幾家航空聯盟。在盲目的國家沙文主義與規模經濟之間找到妥協，讓使用者既能獲得更多選擇、更大彈性及共享技術，又不致觸犯國家法規及外國所有權人的政治抵抗。在交易所的世界，同樣的力量正發揮功效。

紐約與東京攜手　合作開發技術與商品