故步自封　十年敗掉百年基業

一九○四年的春天，晉商蔚豐厚北京分號掌櫃李宏齡躲在房中，痛心疾首的寫著一封信，窗外北京冬雪初融，此時距離清朝土崩瓦解、中華民國誕生的時間，還有八年。他在信中寫道，「況時局變動不測，萬一再有意外之事，晉商票號恐地位不保。」

李宏齡，是晉商眾多分號中的普通掌櫃，也是最後一位有機會扭轉頹勢的山西商人。不過他卻沒有成為起死回生的英雄。稱雄海內五百年，晉商既是倒在外資銀行的進攻和動盪的政治局勢之中，更是因為家大業大之後的大企業病症。

敗在安逸成習：做官府特權生意，敏感度鈍化