營運危機》董監持股快速下滑是警訊
這10家公司是地雷嗎?
去年爆開的三大地雷博達、訊碟、皇統有個共同徵兆:出事前董監事持股都大幅滑落。還有哪些公司露出類似警訊?他們會有轉機嗎?
二○○二年底,萬國電腦靠著一款當時毛利率高達三成的四合一讀卡機,得以每股七十八元的高價掛牌,三個月內,股價更一度衝破一百元。不過,萬國終究逃不過「一代拳王」的命運。
萬國股價衝上百元後,團隊過度膨脹,忽略內部管理的鬆散。新產品猛推,銷售成績卻不妙,庫存零件堆得滿倉庫,造成公司毛利率在兩年內從三成高峰跌到個位數。不僅如此,萬國還跟著風潮發行可轉換公司債,陷入現金週轉沉重的惡性循環。去年萬國因資金不足拉警報,只好讓以陳立青領銜的新團隊介入經營。
兩年內,萬國股價從百元高檔跌到最低只剩六.七元,即使股本一路擴充,市值卻快速滑落,董監事持股比率也從三成以上的高峰跌到個位數。
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