避免全球失衡 美國應主導多邊會談

全球失衡」這個故事最後會有什麼樣的結局?為避免最壞的結果,政策應該如何調整?我最近發表了兩篇探究全球總體經濟圖像的文章,而這些正是文中要提出的兩大問題。

一如往常,國際清算銀行(BIS)最新年度報告提供了絕佳的架構,可以用來思考各層面的危機風險。這份報告直接拿一九六○年代末期與現在相提並論,當年一開始也是經濟穩健成長,但如此欣欣之景,最後卻在一九七○年代的通膨失序中戛然而止。

那麼,今昔對照,兩者有何共通病症?BIS條列出的幾點包括:實質利率水準偏低、信用快速擴張、美元幣值走弱、部分國家堅拒貨幣升值且有貨幣擴張現象、財政政策鬆散、商品期貨價格上漲(尤以油價為最)。

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