歐元區解體？義大利興衰牽動大局

馬丁沃夫｜撰文者：馬丁‧沃夫｜出刊日期： 2005-06-09

我們來想一些平常想都不敢想的東西好了：歐元區有沒有解體的可能？答案是有的。只要當初參與這個歐洲大計的決心還在，歐元區應該不至於整個消失。但如果說是有一個〈或不只一個〉會員國退出，或是有某國無法償還到期債務，又或者兩種情況都發生了，歐元區解體就不是全然無法想像的事了。

不過債券市場這些最夠力的監督者似乎是不這麼看，歐元區利差極小〈見圖一〉，投資人顯然是認為歐元區各政府發行的公債已經幾乎可以互相取代。這點實在讓人很訝異：畢竟去年底各國政府負債對國內生產毛額〈ＧＤＰ〉的比率差異很大，〈按《馬斯垂克條約》定義〉有些如盧森堡僅達五％、愛爾蘭二九％，但也有像義大利、希臘這樣分別高達一○五％、一一二％的國家。