正視開發金控的公司治理問題

劉泰英在被羈押幾個月之後，以六千萬元交保，立即就為開發金控的董事長寶座投下變數，媒體追逐的重點在於未來誰會當董事長，好像這家資產龐大、資源雄厚的金融機構的命運，就在幾位大股東之間私下溝通、協調決定。

這其實是台灣社會的笑話，劉泰英一個人不但耍了國民黨，也耍了以英明見稱的李登輝，更耍了無數的投資人。如果檢方對劉泰英的指控成立的話，劉泰英真是視台灣法律於無物，玩弄社會大眾的資金，以圖謀一己之私利。問題是劉泰英是否有罪尚未確定，但是劉泰英可以周遊上市公司，不斷上下其手的環境並沒有改變，開發金控的董監事結構就是一個明顯的例子，因此不論開發金控由誰當董事長，其內部的公司治理的可能危機尚未消除。

按公司治理基本邏輯，一旦董監事結構所擁有的股權太小，以至於公司賺錢，可分配給股東的現金流量，小於董監事們直接從公司營運中掏錢的獲利時，經營管理者就有極大的誘因從公司中謀取不法利益。學理上如果董監事股權總數大於五○％，那是一個較佳的公司治理的結構；如果董、監事的總股數少於三○％，那是公司發生弊端的溫床。