通訊產業獲利空間將遭壓縮

今年全球手機市場的需求，市場曾預估會達到四億七千萬支，在大家非常樂觀的情形下，股價反應幅度相當大；事實上只有三億七千萬支，比當初預估值少了許多，結果現在股價又急速的向下修正，甚至有腰斬的情形；像大霸電股價今年最高到一百三十一．一四元〈已還原權值〉，結果現在卻只有四十六．一元，跌幅高達六四．八五％；而其餘像明碁、致福也都有相同的情形。不過，雖然目前通訊類股的股價低迷不振，但這只是針對今年年初股價大幅度的上揚，而相對修正到一個『合理』價位的過程；對未來一年國內通訊產業的前景，我依然抱持著相當樂觀的看法。

大體上整體通訊產業可分為兩大部分；一是局端設備，主要是屬於基地台架設的工程。不過這部分都被國際通訊大廠朗訊科技〈Lucent〉吃掉了，因此台灣方面比較沒有機會。而另一部分為用戶端設備，其又可以分無線和有線設備來討論。

就無線設備來說，一般包含四大部分：手機系統廠、手機代工廠、通路廠商及相關零組件供應廠商。其實目前手機的普及率已經高達五六％，幾乎快到成熟期了，而未來的成長率也相對有限，像國外手機系統大廠諾基亞〈Nokia〉就是一個明顯的例子。它第二季獲利還有兩毛多美元〈當時股價最高達六十一．八七美元〉，但市場特別提出一個警告，因它今年並沒有推出新的機種，所以第三季營收有可能會衰退；而大家質疑它的未來成長性下，股價現在已跌到三十九美元，跌幅達三六．九七％。因此，當手機發展已經漸漸達到一個瓶頸候，未來必定要切入『無線上網』市場，才會產生新需求。