放空期指，讓公司反手又賺一票

根據過去的經驗，台股的空頭會持續一年至一年半，如果你相信台股已經步入空頭，你唯有學會放空，才能明哲保身，或甚至賺到錢。這一波股市大跌，很多自營商都受傷慘重，我們卻因放空台股指數期貨（期指），不但守住上半年賺到的錢，還用五千萬元的本金，賺了一億二千萬元，投資報酬率超過二倍。

在台灣，只要碰到空頭，自營商就很慘，因為證期會會行政指導，規定你不得賣股票，當然也不能放空現股，就像這一波，跑得慢的自營商，現在都滿手股票，苦哈哈的隨勢浮沉，天天祈禱行情會好轉。

因此，我們（指群益自營部）為了另闢生路，早在前年就開始研究期貨操作，去年進入市場小試身手，今年則幸運的在市場大有斬獲。事實上，今年總統大選前，我們就研判陳水扁當選機率最大，且新政府上台後台灣將面臨政經結構大調整期，對股市自然不是利多。因此，在三月下旬股市大漲之際，我們選擇從市場的熱鬧氣氛中退出，持股水位由二十億元大舉降低至五億元，至今都沒有再增加過，同時，當指數漲到一萬點時，我們馬上放空期指，在兩、三天內將空頭部位累積到近七億元市值，沒想到，一下子美國Nasdaq就暴跌並拖累台股，而我們也在最短的時間內賺到了六千萬元，投資報酬率近一○○％。