由學術理論及國外實證為新制度把脈

交易新制將使台股更沉重?

證交所七月起實施的四項新制固然立意良好,卻將增加市場交易成本,投資人期盼的是,什麼時候才輪到降低證券交易手續費登場呢?

■台灣股市的散戶比重高達八成,散戶的動作和噪音有效提高台股的市場機制。

■台灣股市的散戶比重高達八成,散戶的動作和噪音有效提高台股的市場機制。 (攝影者 .楊文財 )

台灣證券交易所自七月一日起實施四項交易新制度,包括取消成交 價上下兩檔限制,盤中瞬間價格穩定,收盤五分鐘集合競價,及揭露 最佳買賣價格的委託未成交數量。明白地說,這些措施全是為了主力 作手而來,格局雖然不大,立意倒也端正。不過,證交所硬是要說這 些措施是為了促進台灣證券市場邁向國際化及自由化,並使交易制度 更有效率,則是違反現今學術理論及實證結果,在此不得不說個明白。

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