紅金新勢力

「為什麼女人不能多像男人一點？」（Why can't a woman be more like a man?）這是奧黛麗．赫本（Audrey Hepburn）主演的「窈窕淑女」（My Fair Lady）中，那位瞧不起女人的男性沙文主義教授希金斯（Henry Higgins）的名言。

不過，若希金斯教授見到以下這個故事，他一定會後悔說過這句話：

今年二月二十七日，全球股市突然無預警暴跌，平均跌幅達六．四％，當天美股不但重挫超過四百點，連一向熱火朝天的中國上海及深圳股市，也大跌九％，創下近十年來最大跌幅。總計當天全球股市市值就蒸發掉超過六千億美元（約合新台幣十九兆元）。

六千億美元怎麼蒸發的？奇的是當時並未發生什麼大事。「量子基金」創辦人、投資專家索羅斯（George Soros）提出一個讓人吃驚的解釋：日本女性製造的。

原來過去日本利率偏低，因此許多日本婦女向銀行借低利的日圓，換成外幣（如美元），來購買其他國家的資產（如美國股票或債券）。這種賺取利息差距的套利手法，就是所謂的「息差交易」（carry trade）。在日本銀行（央行）宣布加息○．二五個百分點後，這利息差距在許多投資大戶眼中不值一提，但對散戶型家庭主婦卻非同小可，由於借日圓的利息成本增加，在可能面臨銀行追繳令的情況下，只得賣掉外國資產（如美國股票），以回補當初借日圓增加的成本。就是她們間接造成全球股市「蝴蝶效應」。

投資界的男性專家戲稱她們是「穿和服的渡邊太太」。這些日本「歐巴桑」每天利用整理家事的空檔，或是哄孩子上床睡覺後，便打開電腦上網買賣外匯。但是千萬別小看「渡邊太太」們，她們手上總共掌握日本十二兆五千億美元（約合新台幣四百兆元）的家庭儲蓄，「不但左右匯價，連經濟學家也被她們搞得暈頭轉向。」今年九月十六日《紐約時報》如此評論。