賺錢,也賺幸福:讓你累積財富、享受人生的理財魔法書

出 版 社:商業周刊

出版日期:2020/2/6

定價:360元

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賺錢,也賺幸福:讓你累積財富、享受人生的理財魔法書

麥可.勒巴夫Michael LeBoeuf

四十歲以下理財讀者必讀的書,充滿了智慧和實用建議

──亞馬遜讀者一致盛讚

 

想要投資致富,又不想天天看盤、日日操煩,

身累心也累,該怎麼做?

 

財經暢銷作家麥可.勒巴夫教你

既能賺飽錢,也能過上理想人生的祕密:

全世界最簡單的「勒巴夫定律」──

積極主動地投資自己的人生,被動地投資金錢。

你將享受財富與一生無憂的幸福。

 

    沒有人不愛錢、不需要錢,但如果只花在加班賺錢和鑽研投資上,人生是不是少了心安和幸福——享受自由閒適的時間、學一門樂趣盎然的技藝、陪伴逐漸年邁的爸媽、和孩子好好相處、保養身心健康、來場放鬆的旅遊……都是不可割捨的幸福快樂。你得好好掌握,別讓滿心賺錢驅走你的幸福。

    別擔心,暢銷財經作家麥可.勒巴夫將歷久不衰的投資智慧、與時俱進的理財知識,以及人生愜意自在的方法寫成《賺錢,也賺幸福》。本書被譽為「四十歲以下理財讀者必讀的書」,幫助理財新手、小資男女、想打基礎的讀者,盤點金錢與人生的相關課題。身上有錢、生活豐富、時間從容,是勒巴夫要在這本書解開的祕密。

    其實很簡單,你一定做得到!就是全世界最簡單的「勒巴夫定律」:積極主動地投資自己的人生,被動地投資金錢。

    主動積極投資自己的人生:自己決定時間要如何分配,而不是根據別人的指示。檢視你要的生活與夢想,什麼是對你最重要的,然後決心花時間改變,就能擺脫現狀,成為自己想當的那種人。

    被動地投資金錢:將投資主要放在沒什麼精神負擔、成本低、能反映整體股市表現的指數型基金(即被動式投資),這種不花腦筋、不花時間的投資法,表現得會比那些要收費替你管理資金的投資專家還好。最棒的是:人人都做得來。

    聽來簡單,為什麼說這是個祕密?因為大部分人都在做相反的事情:被動的投資人生、積極主動投資金錢。花了大把時間企圖戰勝市場,煩惱該買什麼、什麼時候買,什麼時候賣,隨時處於壓力過大的狀況,獲得得報酬卻不如損失的時間、健康與睡眠……。

    你一定得賺錢,但人生還有許多事情比股市更重要,要簡單、聰明而安全的投資,為人生而投資。認清市場,過自己想要的生活,就是勒巴夫定律的精髓。咀嚼本書的概念,你可以學到:

★80/20法則:成功來自把大部分時間(80%)投資在少數(20%)價值高、回收大的事情上,不要為瑣碎事物而憂心。如此一來,你會得到最重要的資產:你寶貴的時間,而非奔波忙碌。

★七二法則:有個簡單的方法來計算花多少年可以讓投資價值倍增,就是用72除以年報酬率,例如,有一筆投資的年報酬率是8%,每九年價值就會增為兩倍。隨著時間,小錢會變成大錢。

★節省開支,努力存錢:長久的財富建立在存錢的基礎上,你是否將未來的財富自由挪去買奢侈品?想想吧!你不但花了一筆大錢,而且這筆錢你原本可以拿來投資。

認清市場勝於擊敗市場:投資信譽好的指數型基金,既能把在市場上的時間省下來,還會讓你贏過大部分投資人,晚上也會睡得比較好。

★有周全的保險:避免讓意外毀了你的財務大計,保險就是未雨綢繆、做好損害控管的方式,例如規畫適合你的醫療險。

★現代人壽命增長,不必急著退休:即使得到財務自由也可以繼續工作,如果不打算工作,你也要投入喜歡的事情,活到老、動到老,你會健康到老。

★今天就是特別的日子:生命不是用來忍受,而是用來享受的,任何可以增加生活中歡笑與光彩的東西,今天就享受它,不要拖延。    

勒巴夫在台灣版序中寫道:「金錢確實很重要,我寫這本書的一個重要理由,就是要教各位如何獲得足夠的金錢以達成財務自由。但是,我寫這本書還有一個更重要的理由,我希望各位不只是賺錢,也希望各位能夠享受過程。」你可以好享受財富與實踐人生,這是勒巴夫要送給你一生受用的禮物。

※本書為《錢與閒:10件事,實踐人生、享受財富》新版

◎專業推薦

施昇輝(暢銷理財作家)

Mr.Market市場先生(《商業周刊》財富網專欄作家)

股魚(不看盤投資達人)

「這是四十歲以下理財讀者必讀的書……充滿了智慧和實用建議。」

——亞馬遜讀者盛讚

「……這本書想與讀者分享的最重要理念,就是在『人生』與『金錢』之中,哪一個該『主動』投資?哪一個該『被動』投資?但大多數人都搞錯了。努力工作固然重要,但也不該讓所有的時間都被工作綁架;投資理財當然不可或缺,但也不該過度勞心勞力,因為它不可能保證讓你賺到錢。作者在書中揭櫫的『勒巴夫定律』,就是『主動投資人生,被動投資金錢』。」

——施昇輝(暢銷理財作家)

「……這本書談的是真正的快速累積財富方式,從收支管理、時間規畫、對事業的思考,到簡單的投資與資產配置觀念,以及保險和退休規畫。更快達成財務自由的關鍵,是簡單的投資方法,加上投入時間專注在自己的事業上。」

——Mr.Market市場先生(《商業周刊》財富網專欄作家)

「……我常對學員說的一句話是:『除非你有心持續投入選股,不然全市場型的指數投資是你最好的選擇』,即使到今日,這仍是不錯的建議。」

——股魚(不看盤投資達人)

 

本書特色

1. 唯一一本理清「錢」與「幸福」的「理財魔法書」

賺錢確實重要,但除了錢,你還得有空擁抱別的、讓你感到幸福的事物。本書直指核心--為你的財富與人生座標定位,隨著你的位置和想過的生活,自己的投資方法與活法,都掌握在你自己的手中。

2.「勒巴夫定律」的祕密,你一定做的到!

主動積極投資自己的人生,過你自己想要的生活;被動地投資金錢:將投資主要放在最不使你勞神的指數型基金,並以最簡單的方法配置其他標的。

3. 十大選擇,帶你邁向財富自由與愜意生活

過自己想過的人生、累積人生籌碼、節省支出,努力存錢、認清市場勝於擊敗市場、周全的保險計畫……本書十大選擇提醒讀者出投資與人生的方方面面,充滿務實的建議及豐富案例,處處都是啟發。

4. 專家幫你從頭開始打觀念基礎,附註補充台灣狀況更實用

書中理財觀念由基礎談起,為年輕讀者及新手量身訂做。範例均補充有台灣狀況、適用法規,讓你得到更切身、實用的指引。

推薦序∣等我有錢之後……然後呢?/施昇輝

推薦序∣每一天都是特殊日子,用金錢享受生活/股魚

推薦序∣如何十年內達成財務自由?/Mr.Market市場先生

台灣版序∣財務自由的起點

前言∣有錢又快樂

 

第1四大見解

見解1∣為你的人生和財富座標定位

‧你的座標在何處 

見解2∣投資自己的人生,而非金錢

‧勒巴夫定律 

‧這為什麼是秘密? 

‧四年一無所獲 

見解3∣致富關鍵:力求簡單    

‧80/20法則 

‧七二法則 

見解4∣現代人可能活更久

‧賺錢不是為了花掉 

‧累積目前年花費的二十倍 

 

第2十大選擇

選擇1∣過自己想過的人生

‧兩個問題一個夢想 

‧把夢想變成目標 

‧行動計畫練習 

選擇2∣累積人生籌碼

‧逃避與冒進錯失贏家寶座 

‧做個聰明冒險家 

‧人生決定影響財務自由 

選擇3∣節省支出,努力存錢    

‧缺乏存錢意願的結果 

‧賺錢不能帶來財富 

‧財務自由不用花錢 

‧存錢妙方 

選擇4∣提高自己的時間價值    

‧提升工作所顯現的價值 

‧個體戶的經濟時代 

‧建立價值的關鍵 

‧向能者請教 

選擇5∣少做一些,做得更好    

‧生命中的大石塊 

‧時間管理的真相 

‧避免兩個陷阱 

‧少一點,好一點的秘訣 

‧時間的價值 

選擇6∣善用意外的事

‧堅持與正面態度 

‧擁抱變革,樂在其中 

‧別限制自己的成功 

‧百萬美元的死亡宣判 

選擇7∣認清市場勝於擊敗市場

‧真有這麼多大師? 

‧被動式投資有效 

‧關於指數型基金 

‧開始行動步驟 

選擇8∣有周全的保險

‧常見的三種錯誤投保 

‧買正確的壽險 

‧不容忽略的失能保險 

‧買醫療險的重點 

‧保護你的資產 

‧可能用到的長期照護險 

選擇9∣傾聽了解市場的人

‧騙錢大師 

‧識破騙徒手法 

‧保護自己的七個關卡 

‧你真正需要的諮詢 

選擇10∣即知即行      

‧最奇怪的秘密 

‧航向贏家之列 

 

第3四大要務

要務1∣保持財務獨立自主

‧百萬元禁不起揮霍 

‧也不需這麼小心 

要務2∣保持活躍的身心    

‧退休有礙健康 

‧重新分配時間 

要務3∣享受回饋之樂

‧找出你關心的目標 

‧花時間籌畫捐獻 

‧捐贈與動機 

要務4∣讓人生成為喜樂之旅    

‧每天都是特別的日子 

‧旅程本身就是喜樂 

 

總結

台灣版序財務自由的起點

據說美國夢可以分成三個明顯的步驟:

1.賺錢。

2.用你的錢賺錢。

3.用你的錢賺許多錢。

    無疑地,台灣與香港的夢想跟美國夢應該也差不多。金錢確實很重要,我寫《賺錢,也賺幸福》的一個重要理由,就是要教各位如何獲得足夠的金錢以達成財務自由。但是,我寫這本書還有一個更重要的理由,我希望各位不只是賺錢,也希望各位能夠享受過程。一旦你達成財務自由,我要你能守住並享受賺來的財富。有錢是很棒的,已故美國知名歌星蘇菲·塔克(Sophie Tucker)說:「我曾經富有,也曾經貧窮,還是富有比較好。」不過,只是擁有金錢是不夠的,如果你終其一生只有銀行的帳戶可以顯示你曾經努力,你這一生就乏善可陳。

    我認為本書對各年齡階層的人都很有幫助,不過我主要是寫給四十歲以下的人,愈年輕愈有幫助。如果你是學生,正在規畫人生方向,本書值得你參考。如果你最近才畢業,剛剛踏入職場,你應該閱讀本書。如果你是已婚的專業人員,在一家大公司日夜加班工作,請參閱本書。本書在美國出版以來,有許多人跟我說:「但願我早二十年就看到這本書。」

    從本書可以學到的觀念是:

時間與金錢的陷阱,也就是你的金錢與時間如何被剝奪,要如何防範。

勒巴夫定律——創造百萬富翁的策略。

獲取財富的關鍵。

如何善用複利的神奇力量,讓你的財富成長到天文數字。

二十世紀最大的禮物,以及如何善用這份大禮。

需要多少錢才能晉身贏家行列。

開始追求理想生活,出發之前的暖身操。

使我們陷入時間與金錢陷阱的非財務決策,以及如何處理這些決策。

提高達成財務自由機率的七個方法。

激勵自己達成財務自由最終目標的技巧。

為什麼長時間工作不是致富關鍵,以及如何增加賺錢的能力。

時間管理技巧讓每天都獲得最多的樂趣與生產力。

如何將意外的變化轉變成金礦。

如何搭配簡單但很有效益的投資組合,比八○%的投資專家績效更好。

投保什麼樣的保險與投保金額,以免不幸事故造成財務負擔。

如何找到優良的投資與財務顧問。

如何判斷油腔滑調的銷售員、花言巧語的騙子,以及對你的錢動歪腦筋的人。

如何激勵自己現在就開始行動。


台灣版序財務自由的起點

據說美國夢可以分成三個明顯的步驟:

 

1.賺錢。

2.用你的錢賺錢。

3.用你的錢賺許多錢。

 

    無疑地,台灣與香港的夢想跟美國夢應該也差不多。金錢確實很重要,我寫《賺錢,也賺幸福》的一個重要理由,就是要教各位如何獲得足夠的金錢以達成財務自由。但是,我寫這本書還有一個更重要的理由,我希望各位不只是賺錢,也希望各位能夠享受過程。一旦你達成財務自由,我要你能守住並享受賺來的財富。有錢是很棒的,已故美國知名歌星蘇菲·塔克(Sophie Tucker)說:「我曾經富有,也曾經貧窮,還是富有比較好。」不過,只是擁有金錢是不夠的,如果你終其一生只有銀行的帳戶可以顯示你曾經努力,你這一生就乏善可陳。

    我認為本書對各年齡階層的人都很有幫助,不過我主要是寫給四十歲以下的人,愈年輕愈有幫助。如果你是學生,正在規畫人生方向,本書值得你參考。如果你最近才畢業,剛剛踏入職場,你應該閱讀本書。如果你是已婚的專業人員,在一家大公司日夜加班工作,請參閱本書。本書在美國出版以來,有許多人跟我說:「但願我早二十年就看到這本書。」

    從本書可以學到的觀念是:

 

‧時間與金錢的陷阱,也就是你的金錢與時間如何被剝奪,要如何防範。

‧勒巴夫定律——創造百萬富翁的策略。

‧獲取財富的關鍵。

‧如何善用複利的神奇力量,讓你的財富成長到天文數字。

‧二十世紀最大的禮物,以及如何善用這份大禮。

‧需要多少錢才能晉身贏家行列。

‧開始追求理想生活,出發之前的暖身操。

‧使我們陷入時間與金錢陷阱的非財務決策,以及如何處理這些決策。

‧提高達成財務自由機率的七個方法。

‧激勵自己達成財務自由最終目標的技巧。

‧為什麼長時間工作不是致富關鍵,以及如何增加賺錢的能力。

‧時間管理技巧讓每天都獲得最多的樂趣與生產力。

‧如何將意外的變化轉變成金礦。

‧如何搭配簡單但很有效益的投資組合,比八○%的投資專家績效更好。

‧投保什麼樣的保險與投保金額,以免不幸事故造成財務負擔。

‧如何找到優良的投資與財務顧問。

‧如何判斷油腔滑調的銷售員、花言巧語的騙子,以及對你的錢動歪腦筋的人。

‧如何激勵自己現在就開始行動。

 

【摘錄1見解2_投資自己的人生,而非金錢

我們對顯而易見事情的教育,

更甚於渾沌不明中的調查。

——霍姆斯大法官(Oliver Wendell Holmes)

    如果你曾擔任過領導職位,當過經理、軍官,或是教練,你就會知道,策略對達成目標有多麼重要。拿破崙曾說過,許多戰役早在打出第一槍之際,勝負就已經決定了。策略決定了結果,如果策略有效,即使技術上犯錯,還是可以成功。但如果一開始策略就錯了,再好的戰術都救不了你。一個錯誤的策略注定會失敗,不管是在戰場、生意,或是人生,都是如此。

    如果你了解財務獨立的自由遠比金錢更珍貴,就算開始邁向贏家的旅程了。財富的累積始於認清時間的價值,並學習如何有效的運用時間。

    與金錢不同的是,時間是無法取代的,你無法製造或儲存時間。但與金錢相同的是,時間是可以計量、投資,與享受的。讓我們認清一件事:如果不能享受時間,生命就顯得漫長無比。如果你曾經困在惡劣的人際關係中,或是守著一個你討厭的工作,或是久病在床,你就懂我的意思。

◎勒巴夫定律

    信不信由你,我發現了一條非常簡單的原則,可以讓你所投資的時間與金錢有驚人的回收。如同愛因斯坦所發明的相對論公式E=MC2,非常簡單卻威力無窮,下面就是這定律,好好記住:

    勒巴夫定律:主動積極投資自己的人生,被動投資你的金錢。

    主動積極投資自己的人生,是指自己決定時間要如何分配,而不是根據某種情況或是別人的指示來使用時間。先檢視一下你的生活與夢想,什麼對你是最重要的,你要的是什麼。然後決心花時間做一些事情,讓自己擺脫現狀,成為自己想要的那種人。

這就像是投資組合一樣,把資金分配在不同型式的投資管道,如股票、債券,與現金,你得決定如何分配自己的時間。好的時間投資組合,把清醒的時間分配給四種基本活動:

1.學習。

2.賺錢。

3.生活。

4.給予。

    各領域的時間分配,會因不同的人生階段而異,例如,早年以學習為重,中年忙著賺錢,晚年則是回饋他人與享受生活。顯然,在整個人生當中,四項活動我們都會參與,但是隨著每人所處的位置與想要過的生活,分配比例會有所不同。積極主動地投資自己的人生,是指決定自己想要什麼,做一個深思熟慮的選擇,然後按照選擇分配時間。

另一方面,對錢的投資要被動,例如投資在沒什麼精神負擔、成本低、能反映整體股市表現的指數型共同基金,方法如下:

 

1.把資金分配在股票、債券,以及現金上。資產配置將影響你的未來回收,可以按照下列比例投資:

?五○%國內股票。

?二○%國際股票。

?二○%債券。

?一○%現金。

2.根據上述比率,購買沒什麼精神負擔、成本低的指數型基金。五○%購買美國股票指數基金、二○%購買國際股市指數基金、二○%購買債券指數基金、一○%為現金。

3.在所賺的每一塊錢中,拿出一○%加碼至投資組合中。投入愈多,就能愈早獲得財務獨立的自由。

4.每年檢討投資組合一次。如果和最初的分配法相差在一○%以內,就不做調整,如果相差超過一○%,就重新調整資金分配。

    這就是你該做的事情,這種不花腦筋的投資法,表現卻比那些要收費用替你管理資金的投資大師至少高出七○%。最叫人讚賞的是,採行這套理財辦法根本不須花什麼時間,也不需要高深的財務知識,只要懂得計算簡單的百分比,人人都做得來。

◎這為什麼是秘密?

    為什麼我說勒巴夫定律是全世界最不為人知的投資秘密?這當然是個秘密,因為絕大多數的人都在做相反的事:被動地投資時間,積極主動地投資金錢。

    偉大的哲學家約吉·貝拉(Yogi Berra)說過:「單是看,就可以觀察到許多東西。」你無須觀察許多就可以發現,大多數人管理時間的方式,就像羊一樣,沒有掌控局面,而是讓情況或是其他指令告訴他們該如何過一天,何時起床,何時上班,該做些什麼,何時回家,以及薪水該是多少。然後有一天突然醒悟,他們已掉入時間與金錢的陷阱當中。

    談到投資金錢,多數人的做法如下,大約有三分之二的人付一大筆錢給經紀人、金融規畫師,或是經理人,以積極管理他們的金錢,這些費用與佣金讓投資專家的財富增加,但客戶的財富卻沒有增加。可悲的是,多數投資專家收取客戶的費用與佣金,但表現卻往往低於大盤。多數的經紀人、經理、共同基金經理人,以及金融規畫師拿了錢,但是績效表現卻低於客戶自己投資於指數型基金,他們並沒有增加投資的附加價值,表現不佳卻還向客戶收錢。

    其他投資人則是獨來獨往,自己管理金錢。這些典型的DIY投資者浪費許多時間,企圖戰勝市場,他們花費大量的時間與金錢,煩惱該買些什麼,什麼時候買,什麼時候賣。

◎四年一無所獲

    法蘭克,三十歲,已經結婚生子,在九○年代後期的科技投資狂潮中,慘遭滅頂。他把自己的故事貼在網路上的討論區,供大家借鏡:

 

    一切得從四年前說起,我的朋友問我想不想投資以供退休及未來之需,我回答說,我所有的錢都在銀行帳戶裡。他開始跟我提股票市場、共同基金、幾百萬人為了以後的退休和孩子的教育而投資,還有潛在的風險與報酬等等。他還告訴我,最佳的投資方式,就是投資指數型基金。

    在投資之前,我決定好好讀一讀並研究有關投資的事情。開始看投資新聞節目、讀一些報上與雜誌上有關股票市場的文章,並在網路上做了不少研究。那時是一九九七年,股市蓬勃,戴爾、思科,以及英代爾等公司每年營收成長一倍,其他如亞馬遜、雅虎等公司每年成長三倍。我非常興奮也很困惑,為什麼要投資每年成長率平均一七%到二○%的指數型基金,而不是買一年內就可以賺三倍的股票?於是我去買股票。

    我很幸運,在四個月內賺了一倍。我不是一個每日進出股市交易的人,每檔股票平均持有三個月。一九九八年初,我計算繳稅額度才知道,九五%的獲利稅後實際獲利只有五八%,雖然不是九五%,但是五八%依然是不錯的投資報酬率。我問朋友,為什麼要把錢投資在無聊的指數型基金(當時我以為我了解指數與共同基金市場),若投資在股市,報酬不是更多更快?他的回應是:「要簡單地投資,過去的表現不代表未來的獲利保證。」我問他對幾家公司的看法,他說,從來沒聽說過這些公司。

    真是令人震驚,「為什麼你投資市場,卻不知道市場上最熱門的股票?」

    他說:「這就是指數型基金的意義,你只是單純地投資整個市場,有一個資產配置計畫,然後就好好守著它!」當時我認為,這實在滿愚蠢的。

    一九九八年我的稅後獲益率是一六%。一九九九年,科技股正走強時,我投資在科技共同基金上,以擁有更多股票。一九九九年,斬獲不錯,平均獲益率是一○五%,哇!繳稅後,一九九九年的淨獲利只有四八%。

    然後到了二○○○年,我選擇了一些去年表現最佳的科技公司,把所有錢都投資進去。在二○○○年以前,我在股市從未輸過,所以,當時我還想要賺個兩、三倍。

    你應該知道二○○○年的科技股發生什麼事,那一年我虧損七六%。第二年更慘,那是我人生最慘的時候,我的錢像雪一樣融化了。一開始,我以為那只是股市短期的修正,相信那斯達克指數很快就會恢復原貌,我不想賣掉股票而錯過了反彈。我堅守股市,最後輸掉所有贏來的錢和一大筆自己的錢。至於我朋友,他二○○○年的投資組合虧了四%,對先鋒集團的指數型基金非常滿意。

    對指數型基金了解更多後,我把投資轉向指數型基金。

    之前那四年我得到了什麼?一無所獲。損失了什麼?損失了許多時間、金錢,還有自信。我極端焦慮,幾乎隨時都處於壓力過大的情況,四年以來,每天花十小時做網路研究,閱讀相關公司訊息,花大量時間閱讀投資性的報章雜誌,車上的電台永遠都調在商業台,也因為太忙而沒把時間留給太太與小孩。

    對於這四年的生活方式,我極為後悔。千萬別學我,不要把時間都花在尋找最佳股票與基金上,因為你永遠也找不到。不要追逐高額獲利或是想擊敗市場,因為往往是市場擊敗你。人生苦短,一點都不值得!人生還有許多事勝於股市,要簡單、聰明而安全地投資,為人生而投資。享受與朋友、家人的相處時光,同時別忘了聞聞玫瑰花香。

 

    研究結果非常清楚:股市交易對累積財富是有風險的,投資時機對大多數人都是不利的。長期被動地投資是所費時間最少,成本最低的投資方式,而且節稅效果佳。重要的是,要開始計畫,現在就投資。

    而等待最佳時刻,或是相信某個投資專家會拿著必勝武器出現在你面前,擊敗市場,則純然是你的幻想。正如普魯士軍事思想家克勞塞維茨(Karl von Clausewitz)所言:「偉大計畫的最大敵人,是夢想會有一個完美計畫。」等待完美計畫出現的人,要等上一輩子。

    積極主動地投資人生,被動地投資金錢,是世上最不為人所知的秘密,它如此簡單、顯而易見,卻很少被實踐。如果更多人確實執行,就有更多人可以過夢想中的生活,更少人愁眉不展。不要浪費時間去玩市場,要認清市場,過自己想要的生活,享受人生,這就是勒巴夫定律的精髓。

 

【摘錄2】選擇7_認清市場勝於擊敗市場

投資人通常得花很多時間才了解,投資竟然可以如此簡單。

——彼得‧迪‧特里查(Peter Di Teresa,晨星網路公司資深分析師)

 

    對於不知道或所知有限的問題,我們都仰賴專家幫我們解決,我們認為:

‧我沒有時間或專業才能處理這事。

‧他們是學識淵博、經驗豐富的專家,對於此事,他們所知遠超過我。

‧我得找個人處理此事,並付錢給他。

‧如果這是件重大的問題,我得找最好的人。有力的協助不會便宜,便宜的幫忙,一定不怎麼樣。開價最貴的人,他的價值通常遠超過他的酬勞。

    這種思考模式,通常會讓你找到正確的醫生、會計師、律師、家電修護服務、建築師、工程師,或任何領域的專家。時間是稀有資源,我們應把精力專注於自己最擅長的部分,將技術性的問題丟給專家。

    因為生活上許多領域都依賴專家,在金錢投資上,我們很自然地也會想找專家解決。不幸的是,這是唯一一個用專家壞處比好處多的領域。談到未來贏家的投資選擇,沒有所謂的專家。你想找傑出的股票高手,結果跟找尋牙仙一樣,只是浪費時間而已。若有人告訴你他經常擊敗市場,他不是在說謊就是自我幻想,因為股票市場的波動是隨機而不可預測的。一位不知名但是非常睿智的人說過:

投資人有三種:

?不懂市場走向,也知道自己不懂的人。

?不懂市場走向,但以為自己懂的人。

?不懂市場走向,但別人付錢給他,他要裝懂。

關於股票市場,我們只知道一件事:分散投資各類股票,只要持有愈久,獲利愈高,超過其他投資所得。股票市場的短期波動是隨機的,但長期的趨勢卻是向上。長期持有股票,可以讓你致富。

 

◎開始行動

    被動式的投資就是單純,讓我們來看看各步驟的細節,好讓你開始:

    1.決定股票、債券,與現金的資產配置。這是決定你長期投資組合優劣的最重要因素。多年前,著名金融學者蓋瑞‧布里森(Gary Brinson)研究一群退休基金管理人,發現基金經理人的表現,九○%以上取決於他們在股票、債券,與現金的配置,此一道理,同樣適用於你的投資組合。

    根據你的年齡與風險承擔度,將五○%到八○%的金錢,投資於股票,愈年輕,股票配置比率愈高。未來五年會花用的錢,絕不能投資於股市。相對的,未來十年都用不到的錢,則應投資於股市,正如俗語所說:「股票可以致富,債券用來保本。」用一二○減去你的年齡,所得之數,就是投資於股票市場的比率。

    評估自己的風險承擔度是很重要的一件事。多頭市場時,股票價格上漲,沒有人想擁有債券,而當空頭市場來臨,股票價格下墜時,幾乎人人都想多買債券。你應該在債券與現金上配置夠多的錢,一旦股市價格大跌(總有一天會如此),你就不會因驚慌而賣出手中股票。如果你有足夠的財力、耐心,與自制力,市場終究會回升,攀向新高,讓你比以前更有錢。除非你將股票賣掉,否則只是帳面上的損失。關於投資,你只須關心兩個價格,一是買價,一是賣價,其餘的根本不用管。

    評估風險承擔度,我個人最喜歡的方法是五○%原則。問問自己:「如果股票價格下跌五○%,我的感覺如何?」並據以調整配置比率。例如,你將八○%的錢投資於股票,而股票市場下跌五○%,你的投資組合將損失四○%,這會讓你失眠,讓你焦慮嗎?你會驚慌,賣出手中的股票基金嗎?如果有一個答案為是,你就要把投資於股票的資金放少一點。長期而言,股票可以建立財富,但是短期而言,就像是搭乘雲霄飛車,起伏愈大,高額回收的機率就愈大。但你要確定可以擔當得起。

    2.找一家信譽卓著,銷售無佣金、成本低的指數型基金公司。我建議一家公司,讓投資變得單純容易。先鋒投資集團是一家不錯的公司,創辦人約翰·柏格成立許多指數型基金;他們以低成本提供許多不錯的指數型基金。富達公司 (Fidelity)、羅派斯公司(T. Rowe Price)、嘉信理財公司、USAA保險公司、與美國全美教師保險及年金協會(TIAA-CREF)等公司亦相當不錯。有許多公司提供指數型基金,但不是所有的指數型基金條件都一樣,要找那種買賣不收取佣金、年費少於○.五%的基金。要小心挑選,仔細閱讀說明,有許多機關暗藏佣金與費用,成本是很重要的。

    3.不須多種基金。有些時候,你的投資組合可以只是一種指數型基金。平衡式指數基金包括股票與債券指數型基金,例如,先鋒集團的生活策略平衡基金(LifeStrategy),可以選擇配置二五%、四○%、六○%或八○%的股票,其餘是債券或現金。若是一位年輕人投資於個人退休帳戶,先鋒集團的生活策略成長平衡基金就會投資八○%的資金於股票市場。

    如果你想更能掌控股票與債券的配置,你的投資組合可以包括這兩種基金。選擇一檔可以反映威爾五千指數的股票指數型基金,與一檔債券型基金。威爾五千是美國五千大上市公司的股票指數,最能反映美國整體股票市場。

    至於你投資組合中債券的部分,隨著債券指數波動的債券指數基金就符合需求。如果你擔心通貨膨脹,可以考慮選擇財政通貨膨脹保值債券(Treasury inflation-protection securities,TIPS),TIPS基金保證你的投資不會被通貨膨脹所侵蝕。不要碰長期債券基金與垃圾債券基金。你希望債券降低投資組合的風險,但這兩種基金風險太大。

    這兩種指數型基金的投資組合,不涉及國際股市,其實你並不需要購買國際股票。美國大企業的大部分營收,都來自海外,擁有一個股票指數型基金,等於已經和國際接軌。

最後,你的投資組合也可以是四檔基金,包括股票指數型基金、國際股票指數基金、債券基金,與貨幣市場基金。你要放多少資金在國際股市,完全看你,但我自己是維持在一○%到二○%之間。選擇一檔能隨摩根史坦利歐澳遠東指數(MSCI EAFE: Morgan Stanley Capital International Europe, Australia, Far East Index)波動的國際股票指數型基金。

把債券基金放進可以延遲繳稅的帳戶,如個人退休帳戶、簡易雇員退休金計畫(SEP)、基奧計畫(Keogh),或401(k),如此一來,這些基金所產生的收入不會影響你年度的所得稅。如果不可能,可以考慮免稅的市府債券基金,你的會計人員可以提供相關建議。

    4.定期持續地投資。長期儲蓄並投資,可以把你帶入贏家之列,根據資產配置,盡量把薪資收入存入投資組合中。存錢是最難做到的,其餘的就很簡單了。

    5.每年檢討投資組合一次,看看是否需要重新調整配置比率。如果股票占有率在一○%以內,就不用調整。如果需要調整,就加些錢進去,或是將錢移入稅賦延遲繳納的帳戶以避稅。

    6.如果你對擊敗市場樂在其中,要能落袋為安。把投資組合中五%的資金分配為「賭場戶頭」,讓你可以買賣股票而不危及未來的財務自由。你大約有二○%至三○%的時間,有機會勝過指數。好好享受贏的樂趣,但不要以為你比大盤聰明,而開始動用投資組合中的錢。正如華爾街的名言:「牛賺錢,熊也賺錢,只有豬被宰。」

    7.如果有人告訴你,指數基金時代已告結束,別理他。如果你相信那種話,就如同相信折扣時代已結束一樣。曾有一段時間,多數積極型管理基金的表現優於指數型基金,因為積極型管理基金持有五%左右的現金,而指數型基金全數投資。每年某些積極型管理基金的表現會優於大盤,問題是很難事先知道哪一支基金能做到。

    我的朋友泰勒‧賴瑞摩(Taylor Larimore)被《錢》雜誌很貼切地形容為「先鋒集團死硬派大頭目」,他總結指數型基金的優點:「指數型基金的回收報酬不僅較為優秀,同時做了最大的投資分散、沒有重複投資、風格一致、沒有更換經理人的風險、流動率低、管理費低、課稅低、非常簡易,同時能獲得心靈的平靜。」指數型基金讓你擁有市場,你應該高興你做到了。