跟著新聞事件跑　每月從權證提領4萬元

我出生於傳統公務員家庭，2002年從中校退伍之後，到中國大陸經營事業一段時間，最終想要回到台灣創業，但台灣的投資環境跟市場實在不佳，到現在還在摸索。

1987年我就有投資股票的經驗，至今投資經驗超過20年，說實在的，在當時台灣股市正在大多頭，不用動腦筋也能在股市裡賺到錢，當時的我覺得投資比工作還好賺，也在那時考到證券營業員的執照。

前年從中國大陸回來後，本來想藉由投資股票累積一些資金，朋友介紹我買權證可以比較靈活，才開啟了我另一扇投資之窗，我目前每個月投入80萬元本金在權證上，是個專職投資人。

首次買權證　下手大立光

一開始涉足權證，其實我的觀念還沒跳脫之前買股票的概念，以為權證與分割股票的概念類似，也就是等於買零股的感覺，所以我第一次就是買股王大立光的權證，當時的想法很簡單，就是小股民也能買大立光的那種飄飄然的感覺，雖然大立光當時走的是大多頭，但我買的權證屬於深度價外，就算看對方向，最後仍然以吃「歸零膏」慘賠做收。

有了這次慘賠的經驗，我才痛下決心想把權證搞懂，弄清楚履約價、時間價值、價內價外等基本概念，還好當時我對股票已經有一定程度的了解，現在覺得，要投入權證市場的投資人，如果沒有股票的基本功，要在權證市場獲利，風險相對偏高。

權證跟股票不同，權證有時間價值，通常我持有一檔權證不會超過15天，屆時不管獲利還是虧損，都必須先行賣出，這樣就算受傷，也不會傷到筋骨，才有辦法在權證市場長久存活下去；相對的，買股票眼光可以放長久一點，怎麼跌下去的，未來就可能怎麼漲回來，甚至可以「存股」當養老金，但是這種放個1到3年的想法，在權證市場並不存在。

當然，權證跟股票還是有相同之處，畢竟權證是表彰股票的衍生性金融商品，漲跌最終還是要以標的個股為依歸，抓對漲跌趨勢最為重要。

買權證　最好先把功課作全

買權證其實要做更多的功課，尤其是同一檔股票可能很多檔權證，最好不要選到不錯的股票之後，只用不到1分鐘的時間選擇準備下手的權證，以我的操作模式，都是在開盤前就瀏覽過所有的資訊後，先研判好哪些個股今天會有較大的波動、漲跌方向，再花時間選擇槓桿倍數大、到期時間不會太長的權證。

我選擇標的不太看坊間「DELTA值」、「隱含波動率」等技術指標，主要只關心權證的「槓桿倍數」及「價內外程度」，尤其是價外10%至價內5%的權證我最愛買，在這個範圍內的權證，由於價格波動會較為劇烈，可以說是權證獲利的「甜蜜度」會比較高，單個交易日的漲跌幅可能超過2成，反觀，深度價外的權證與現股連動性較低，而深度價內的權證槓桿倍數又不高，因此價格波動都有限。

此外，我也嚴守持有同一檔權證不超過15天的規則，投資權證是個股大漲大跌時最好做，反倒是股價風平浪靜時，時間價值會消逝地很快，持有同一檔權證時間太長，光是被吃掉的時間價值，就讓你的賠錢機率大大增加。

不聽信明牌　建立自己的投資規則

很多人做股票很「大器」，在尚未了解標的內容就下單，單憑親友說好就買，不深入了解這投資標的的背景，現在的價值是高估或低估，這樣的投資風險是很高的。現在資訊相當發達，網路可以查到的資料很多，選股基本功先建立起來，勝率才會提高。

以我自己為例，每天6點起床，運動到8點之後，用1個小時了解國內外可能影響盤勢的因素，先行針對今天盤勢進行分析；我進出的時間點主要在開盤後的半小時跟收盤前的半小時，以當天損益驗證之前對於個股走勢的判斷是否正確，收盤後再檢討開盤前對於今天的盤勢想法是對是錯，作為之後的經驗值。

下午4點之後，我還會看交易所公布的盤後資訊，包括三大法人進出明細，研判盤勢主流、資金流向等，很重要的是，這些事要一筆一筆親手去記錄，在操作時會比較有「盤感」，經由修正投資策略及資訊，可以建立自己的投資策略，找到適合自己的公式。

要如何知道自己的「公式」是否值得遵循？最少要經過3個月驗證，勝率要達到60%以上才有參考價值，如果低於50%代表策略是錯的，一旦確定策略是對的，就要堅持，你投資虧損的機率會明顯降低，就算是聽來的明牌，也要跟自己的公式比對，或是找到值得投資的理由，不要貿然的做投資。

利用新聞事件 抓住獲利契機

投資權證，最重要的還有手腳要快，尤其抓到新聞事件的影響性，往往就能嚐到倍數獲利的甜頭，例如今年日月光的排放廢水事件，我在研判日月光股價勢必受到影響後，隔天開盤馬上買進認售權證，抓到連續2天跌停，第3天起發現外資低接買盤開始進場後，不但將手中全部的認售權證全數獲利了結，還反手買進認購權證，雖然認購權證只賺到蠅頭小利，但是認售權證的部分讓我大賺150%，吃到獲利的甜美果實。

8月初高雄氣爆事件剛開始發生時，市場傳出在高雄有丙烯管線的只有榮化與中石化，但只有中石化有認售權證，我第2天就進場先買中石化認售權證，只是這次運氣不佳，經過1個週末證實管線不是中石化所有，就立即認錯出場。

現在餿水油事件也是，除了知道食品股不能買外，有食品股的認售權證都可以先行布局，視後續情勢發展，不賺錢的先賣，賺錢的繼續持有，抓長補短獲利自然就會浮現。

新聞事件的操作心法，最重要的是培養觀察新聞事件的敏銳度，如果單一個股股價有巨幅波動，要特別小心是股價反應在前，如果後續股價走勢符合推斷，就要加碼，如果不如預期，則是要立即停損。

我依照這樣的操作方法，投資權證至目前為止大部分都能獲利，由於是專職投資人，現在每個月我都會從權證帳戶中領4萬元的薪水，投資報酬率算是令我自己相當滿意。

作者簡介_Smart 智富月刊