近日台股持續直攻9500點以上,許多人非常疑惑,景氣好像沒有那麼好,為何股市不斷驚驚漲?我的看法如下:

一、市場資金從房市湧到股市
目前政府官員從上到下都在呼籲並提出措施,來壓抑房價的高漲,現在顯然是收到效果了。這幾年來,只要有資金或是從銀行金融機構借貸出來,就是投入房市,然後hold著不動,只要等待,房市的利潤價差絕對是遠大於股市。所以從市井小民到市場大戶都將閒餘資金或是貸款槓桿操作,不斷投入房地產,而今資金轉向,效果肯定不小。

二、台股被低估
過去幾年,相對於新興市場或是亞洲股市,台股的確是過度被低估了。所以外資今年以來 持續加碼台股,也造就一些獲利前景極為明朗的指標績優股(台積電、大立光)股價不斷出現歷史新高,成為帶動大盤的明燈。

三、台股表現與內需景氣脫鉤
大盤指數的漲幅,和與內需景氣的熱度,看起來不成正比的現象,是因為電子股的成交比重就至少占了約七成,所以無論是台幣匯率以及電子產業的整體獲利,才是影響台股上漲與否的最大關鍵要素。而行動裝置及物聯網的興起,加上蘋果手機、平板新產品即將問世,間接帶動台股的供應鏈營運狀況大好,都是造成股價上漲的原因,反而一些傳統產業的表現卻比較溫吞。