富蘭克林_中國內需在改變,投資佈局也要跟

中國經濟高成長,中國消費市場更吸引全球投資者競相投入,中國的投資魅力有多大?有一則中國當紅的笑話是這麼描述的:

有一個美國人到中國旅遊,用20萬美元換134萬人民幣,其中的100萬買一個單身公寓,剩下的34萬吃喝玩樂一年。第二年要回去了,房子漲了賣了200萬,人民幣兌美元升值到1:5,200萬人民幣換回40萬美元。美國人在中國白玩一年還倒賺了20萬美元,高高興興地回家了!中國官方統計局也很高興,因為GDP增長了!

中國市場不一樣,深入觀察才能掌握上漲契機

上述這則笑話雖然有點誇張,但也點出了中國市場對全球的吸引力。對全球投資者而言,「大」是中國市場最吸引人的地方,卻也是風險所在,唯有深入了解,才能駕馭它。

在中國做生意,不能只把它當成一個大市場,必須深入了解其多元性,例如上海、北京、西安都有自己的市場特點。同樣地,投資中國,不能只借鏡成熟市場的發展經驗,更不能直接複製歐美的投資邏輯,因為中國股市最迷人之處就在於,即便大盤沒有表現,卻還是能挖掘到持續上漲的明星產業與潛力企業。

以2013年為例,香港恆生指數僅上漲2.87%、上證綜合指數下跌6.75%、國企指數亦下跌5.42%,但國內34檔大中華基金平均績效13.82%(資料來源:彭博資訊,理柏資訊),突顯「選股不選市」才是投資中國最重要的操作策略,投資人若因為指數表現不佳而缺席中國市場,將十分可惜。而要做到選股不選市,得對中國政策、市場發展、消費習慣等深入了解才行!

中國消費行為在改變,投資邏輯也要跟著變

根據麥肯錫的研究,中國大陸因政策性提高工資、財政改革刺激就業及所得成長,以及私人企業興起等因素,至2022年,其平均每戶年可支配所得將較2012年至少倍增,且至2022年,中國大陸城市家戶中,超過75%為中產階級,消費能力提升與消費族群的改變將衍生出不同的效應及消費商機,值得重視。
以零售業為例,美國有感恩節後的黑色星期五購物季,中國近年則有光棍節之稱的「雙11網路購物節」。根據淘寶和天貓兩大購物網站統計,去年單單光棍節一天的交易總額即達到350.19億人民幣,相當於中國日均社會零售總額的4成多,不僅顛覆了社會經濟生態,也帶來不一樣的投資思維。

佈局中國消費基金 掌握轉型紅利與消費商機

投資圈流傳一句話:中國股市沒有牛市,也沒有熊市,只有「政策市」,投資中國,緊跟著政策走,就有獲利契機。

甫落幕的人大、政協兩會不僅再次突顯中國政府全面深化改革的決心,各項政策細節的陸續出爐,也為中國消費題材升級提供利多支撐。就基本面,看好因景氣復甦受惠的互聯網零售、4G通訊題材,以及人口老齡趨勢必備、業務穩定性高且股性抗跌的醫藥類股;由於政策持續作多,與節能環保相關的空氣污染、水污染、垃圾處理、潔淨能源等產業仍是盤面亮點。

富蘭克林華美中國消費基金,八成佈局中國內需消費相關類股(註),內需消費純度高,能充分掌握中國經濟轉型所帶來消費力、品牌競爭力與產業升級發酵下之投資機會。

對中國來說,2014年為「改革落筆求解之年」,意即改革動作落地,中國領導人決心和民眾一起用七年的時間完成改革轉型目標。對台灣投資人來說,這正是全新的投資機會,尤其今年中國出口增長若持續不如預期,經濟轉型的改革主軸與趨勢將加大力度,內需消費產業將扮演更重要的角色,值得趁勢佈局!

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