淺水無大魚，想長期投資別再選台股

隨著大環境改變，股市每個時期都有不同的風貌：參與者不同、莊家政府的遊戲規則不同、國際局勢不同，種種不同面向的因素造就了現在市場的狀況。長期身處於市場當中，不難發現台股市場長線上結構的改變。這篇文章就幫各位讀者整理一下近幾年來加權指數的量價區間。

近幾年的大盤：

2007年：股市近萬點
2008年：金融海嘯爆發

07年是令人興奮的多頭年，市場充滿生命活水，年成交量是近七年的高峰，加權指數最高也來到9859，締造了一個近年來無法超越的高點，月平均振幅高達741點，整年的高低點區間有2553點。

08年金融海嘯，市場用閃電的速度崩盤式下殺，對很多只會做多的股票族來說可能是場惡夢，不景氣也造就了社會的財富重新分配。經歷過這段時間的期貨波段交易者，都有一段共同美好的回憶，再爛的波段策略也是每天眼睛一打開就等著收錢，月平均振幅有1037點，整年有5354點的開心區間。

2009年：人人買股都翻倍
2010年：多頭進入尾聲

09年市場觸底反彈，多頭展開反攻的號角，市場非常熱絡，量價齊揚，年成交量溫和放大，整年有4024點的高低區間，月平均振幅也有709點，這是一個用射飛鏢選股票都可以翻倍的年代。同一期間市場也出現了大量的「股神」，因為人人買股都翻倍，這是大崩壞之後重建的美好。

10年多頭走入尾聲，年度的總成交量與前年產生量價背離的狀況，越往上走壓力越大，也漸漸走不動，整年的高低區間縮小為1958點。

─本文獲「幣圖誌」授權轉載

2011年：成交量萎縮、指數修正
2012年：指數高低點振幅創下新低

11年市場開始量縮回檔修正，年高低區間2611點，同時年成交量開始逐漸萎縮；到了去年，台股量縮的速度更快更誇張，比起11年消失了近22%的成交金額，整年的高低區間只有1313點，月平均振幅來到了新低502點，在市場久一點的投資人漸漸感到「台股真的不好做了」

2013年：台股末日！

2012年的「世界末日預言」沒有成真，但你我都共同體驗了13年的台股末日！

走到現在11月初，全年只有一個月振幅區間超過500點（以黃色表示），和前幾年的狀況剛剛好相反，07年～11年，台股月區間低於500點的月份不超過4個月。換句話說，這幾年有8個月以上的時間當月有500點以上的行情可以做，今年到目前為止的月平均高低點只有354點，整年的振幅873點，這些數字都創了這幾年的新低。

指數在一個月不到500點的區間裡晃，用另一種方法來表示，就是順勢的策略可能剛開始加碼，行情就走完又要反轉，面臨來回被沖洗的命運。

總結：練習短線技巧，或乾脆離開台股

面對這樣的台股，不知道各位有什麼想法？

身為土生土長的台灣人，金湯尼覺得有一點點哀傷。每天看著量能不停萎縮、區間越做越小 心中實在是有萬般的無奈，彷彿跟前幾年的市場比較起來不是在做同一個商品，市場總是有其多空循環，有激情的出現也有激情過後的休息整理，但量能這東西是騙不了人的，幾年的慣性就是玩的人越來越少，沒有新的外來因素刺激，近期內昏睡中的台股可能很難改變現況，許多資金也紛紛出走海外造成惡性循環。

回到自身的操作上，除了重新檢視一下長線策略的可行性，金湯尼覺得還是要多練練短線的技巧，振幅區間常態性的縮小，對當沖交易者而言也會有影響，難以用單筆大獲利點數來取勝，變成是要用勝率和加碼口數來做短單。

在這個淺水無大魚的時間點，反而是練習短線當沖的盤感的好機會，如果接下來的台股市場，很難見到當月500點以上的行情，對長線的投資者而言，應該要好好思考，是否要將資金放在更有意義的地方？

希望有朝一日台股能重新充滿活水動起來。

作者簡介_幣圖誌Bituzi