為什麼台積電可以，英特爾不行

隨著這幾年半導體業從設計研發，到建廠製造的成本越來越高，半導體大頭不斷的透過競逐經濟規模與資本支出，迫使小廠邊緣化，大廠恆大形成寡佔市場，是個半導體產業不可抵檔的態勢。

要打擊其他龍頭們，除了繼續在本身擅長的領域鬥爭，也要慢慢將眼光放到其他的市場，著眼於下一個企業成長的空間。這也使市場邊際越來越模糊，形成一個個新的賽局廝殺，其中一個台股投資人不可不注意的，就是台積電與英特爾之爭。

半導體廠紛紛跨足新領域

俗話說的好，一山不容二虎，不過在資本主義的驅使下，即便一山鬥到只剩下一虎，剩下的虎王依然會把眼光放在下一座山的征服上，特別是本來棲息地的食物正在逐漸萎縮的時後，更是會激起這些虎大王的侵略性。

從顯示晶片一哥輝達（nVidia）後跨足平板電腦處理器 ，到行動記憶體霸主三星揮軍晶圓代工 ，近來半導體業的跨領域競爭可以說是風起雲湧。

過去幾年在CPU市廠拿下8成市占，使AMD瀕臨破產的半導體王者英特爾，也沒有在這場大戲裡缺席，在PC產業成長好景難再的情況下，將其觸腳伸入了晶圓代工領域。

除了一邊與大客戶蘋果眉來眼去爭取行動處理器的代工之外（iMAC、Macbook皆使用Intel處理器），舊文所提到的「正式與FPGA大廠Altera合作」無疑宣告了這位英特爾擴張的版圖開始台積電交鋒。

技術導向與客戶導向的戰爭

無疑的，身為當今用電子產品裡技術門檻最高的CPU龍頭，英特爾跨足晶圓代工最大的優勢無非就是製程技術領先，在其餘代工廠都必需要2015年才能夠實行FinFET量產的狀況下，於2012年就成功有商用產品上市的英特爾，無疑的領先眾家廠商一個世代以上！

圖:四大晶圓代工廠FinFET量產時程皆遠落後Intel

─本文獲「幣圖誌」授權轉載

一場以技術力為導向的戰爭，重點就不會是低價的「cost down」市場，而會以先進製程為主。面對先進製程開發光罩動輒上億的研發費用，也只有幾家IC設計大廠才有玩得起的本錢。換句話說，英特爾如果要玩，主要的策略必然會像三星一般，以爭取龍頭大廠的高階訂單為主。

想使用英特爾高階製程，來使自家產品表現提升的廠商，也絕對不會是少數。

但是，為什麼大廠不會輕易把台積電的代工單子轉給英特爾？這就要回歸張忠謀老是掛在嘴邊的，「不與客戶競爭」這句話。

過往台積電能夠遠超聯電成為晶圓代工霸主，除了自身研發實力，產能控管堅強以外，另外一個重要的原因就是，「代工最大的風險在於，設計圖交給出去後被『偷學』的風險。」

英特爾與客戶競爭疑慮更甚台積電

英特爾一年50億美元的研發金額，並不是聯電等級的貨色，也不會因為代工這塊做不好而在技術上落後。

但是，自有品牌的英特爾，在多個領域與相關大廠直接競爭，才是這些龍頭們不放心，怕被「偷學」的原因。

舉例而言，幾個有能力下單高階製程的大廠，如高通，仍然會看到英特爾不放棄進軍行動市場的野心，輝達、AMD顯卡市場正面與Intel競爭，平板相關核心亦同。

於是，剩下可以爭取的選項就不多了，不怕被抄襲、給三星代工的蘋果，以及高單價，市場又相互完全區隔的FPGA大廠，就成為了英特爾第一波挖牆腳的對象。

後續如果成功，英特爾如果要玩真的，能夠拿出甚麼牛肉解除這些大廠的疑慮，才是關乎後續台積進退應對的大事。

換句話可以說，短期內主力貢獻台積營收的國際大廠支柱並不會跑票，持續獲利也並不是甚麼太大的問題。

但是投資講的往往是「未來的發展潛力」，從前，台積電在晶圓市場可以說是技術力與客戶競爭關係的雙料冠軍，不考慮價格的話，幾乎可以說是各方面最好選擇。

現在，把市場上的選擇攤開來說，TSMC的技術力第一的招牌相對不保，再來，台積電已經囊括接近晶圓代工50%市占的現在，能夠開發的新客源可以說是少之又少。

面對新的競爭者強勢來襲與老客戶的跑票，除了利用每年8％左右的半導體市場成長來保持營收軌道，如何繼續再創高峰，我想才是投資人需要思考的問題。

[快速結論]

英特爾如果想要大舉進犯代工領域，客戶的信任是最大的問題；然而台積電面對列強的競爭，如何繼續保持高成長的軌道，投資人也應放大眼睛檢視。

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