快在QE3來之前盤點投資清單

美國QE3埋下利率投資商品地雷

八月底，美國聯邦準備理事會（FED）在懷俄明州杰克遜霍爾舉行年度會議時，主席柏南克表示：不排除加碼收購債券，以提振經濟成長，並降低失業率，第三次量化寬鬆有其必要性。

若美國實施第三次量化寬鬆政策，即是透過收購美國公債等各種方式，將美元釋放到總體經濟之中，進一步引發美元的價值下降，引導美元相關的利率下跌。

從2008年11月美國實施第一次量化寬鬆政策以來，截至2012年因為歐債危機，印鈔票的行為仍未停止，這樣的趨勢下，將會大大影響你對金融投資工具的規劃。

一眼具覽世界各國利率情勢

美國在2007年時，利率仍有5％以上的水準，但2008年後利率急速下降，一路急探到0.25％。隨著歐債危機持續、美國失業率多月居高不下的情況，美國利率將持續在低檔。

日本從2006年宣告停止量化寬鬆政策後，利率曾經出現超過兩年的漲勢，但最高僅漲到0.5％。而後日本央行再度宣告降息。日本利率維持在0％至 0.1％，是低利率最徹底的國家。

英國在2008年之後，曾遭遇連續5季的經濟衰退，所以從2009年起施行量化寬鬆政策，從此之後基準利率維持在0.5％，在經濟衰退與財政赤字嚴重的情況下，英國毫無本錢扭轉低利率環境。

歐盟在2012年7月，決議持續調降利率從1％降到0.75％，身處歐債危機中心點的歐盟，平均失業率已經突破10％，並且其債務危機仍找無解決之道。過去利率突破4％的環境，已經回不去了。

理財規劃別再只是存錢買保險

從前述的利率趨勢來看，世界各國利率已經趨於穩定，低利率的時代將比想像中的更加長久。

所謂的利率商品，包涵了常見的存款、儲蓄保險、債券投資等等。這些商品的價值與利率有正向連動，當利率下探或在低點徘徊時，這類的金融投資商品難以讓你受益，甚至被寬鬆貨幣政策所引起的通貨膨脹侵蝕了貨幣購買力。

許多人尤其是父母親、長輩一代，仍然認為儲蓄是最好的理財方式。然而在長期低利率趨勢從日本散佈到各國的情勢來看，這個觀念到了必須扭轉的階段。

儲蓄不易，保險易產生利差損，退休金準備難以累積，延長退休年齡，通膨風險提升，造就負利率環境，在在埋下利率投資商品的地雷。

而基金、股票等投資工具，因為與低利率環境壓抑價格的情況關聯較遠，而類似黃金等貴金屬、原物料，反而會因為寬鬆量化政策導致貨幣不值錢，使得以貨幣計價的貴金屬、原物料更具有價值，價格相對維持高檔。

與利率無關的投資商品更具有學習與關注的價值，儲蓄、保險等類似像懶人理財的投資方法已經成為過去，低利率趨勢難以扭轉的現在，所謂的『人不理財、財不理你』的情形將更加顯著。

作者簡介＿林祖儀