氣溫的變化愈來愈明顯,似乎是春天大步地跨進來了,有時甚至有炎夏的feel,然而相較股匯市,卻由極高熱度開始降溫及反轉,我的近身觀察是,這一波美元指數的跌幅已經夠了,相對全球各國經濟數據的表現,我認為美國總經已是箇中翹楚,即使四月暫時不升息,但六月升息可能性卻非常高,而目前的預期(美元走弱)足以反應暫緩升息的預期,卻尚未反應可能升息的伏筆,也就是因為美元指數的走軟所溢出效果,資金版圖挪移讓新興市場國家的股匯市上漲的戲碼,可能即將告一段落,投資人務必留意接下來的反作用力,我的推估即是,美元反彈走強,熱錢班師回美,新興國家股市受挫下跌。

上週間接認識一位全球極具規模的避險基金操盤手,他們的布局及對這波行情的解讀內情頗為珍貴,以下供各位參考:

一、這波植基於美國Fed暫緩升息加上歐洲實施負利率,資金快速移轉到新興市場的情節(其中台股更是套利避險資金的中意標的),這也就可以解釋前陣子為何外資蜂擁進入台股造成台幣激升及股市急漲的狀況,快則四月結束,慢則五月(我認為本月份就結束了,主因是五月報稅,即將步入除權除息旺季,加上520的兩岸不確定風險及目前台灣經濟欲振乏力,都將讓資金提前落跑

二、不過避險資金卻頗為看好陸股及日股,以現階段來看確實有些蛛絲馬跡可循,人民幣匯率已逐漸走穩,陸股已脫離底部一陣子,部分公布的經濟數據也讓市場覺得不至於那麼糟,倒是近來日圓逆勢走強而造成日股連番走弱,卻出乎市場意料(日圓向上空間有限,隨時會下來,此乃部分空頭回補所致,缺乏基本面),不過我倒是強烈懷疑是部分外資開始暗中大舉匯入日本所造成的漣漪效果,也就是先入資(而只要日圓走強,日股必然重挫,此時再逢低承接日股,之後美元走強,日圓走弱,日股必然回升),因此我也認同陸股與日股現階段可逢低留意。